華爾街不放棄任何賺錢機會：高盛利用通脹飆漲一季度賺了 3 億美元

今年歐美通脹率頻頻爆表，俄烏衝突更是讓高通脹形勢雪上加霜，而高盛可能趁着這個機會賺了幾億美元。

美東時間 4 月 8 日週五，媒體援引知情者消息稱，今年一季度，高盛通過交易和通脹掛鈎的債券以及衍生品賺取了約 3 億美元，其中不少來自基於歐元的交易。

高盛駐倫敦的發言人拒絕對上述消息置評。不過，去年至今後疫情時期的 CPI 通脹爆棚已經讓全球的交易者將通脹視為掘金利器。今年 2 月就有媒體稱，利用通脹相關交易，高盛去年全年將約 4.5 億美元收入囊中，是此前年份的兩倍。當時媒體提到，高盛駐倫敦的通脹交易負責人 Nikhil Choraria 功不可沒。

媒體稱，在 Choraria 看來，地緣政治局勢動盪意味着更大的利潤，他就是因為預測到歐洲價格上漲而賺翻了。消息人士本週五透露，Choraria 專注於掛鈎短期或者 “前端” 通脹的衍生品。

為資管機構 Allianz Global Investors 管理約 80 億美元資產的固收投資組合經理 Michael Riddell 評價，今年一季度，前端通脹市場因為俄羅斯對烏克蘭的行動而波動增加，這種不確定性可以給交易者帶來暴利，銀行交易室利用波動極大的事件牟利並不罕見，但有少數人也可能因為押錯注虧損。

媒體指出，面對高通脹，投資者爭相為保護自己的持倉採取行動，押注短期收益。通脹封頂期權這類對通脹突破 2% 提供保護的期權——所謂通脹保險的成本已經升至前所未有的高水平。

TradeWeb 數據顯示，今年前三個月的通脹相關歐元債券平均每日交易量 12 億歐元，歐元零息通脹互換的日均交易量 5.965 億歐元，合計約 18 億歐元，而去年全年這兩類資產的交易量也不過合計 14 億歐元，2019 年和 2020 年甚至分別只有約 7.08 億歐元和 9.33 億歐元。

而從目前的歐洲通脹形勢看，通脹交易只會更加火爆。

本月初公佈的3 月歐元區 CPI 同比增長 7.5%，增速連續第五個月創歷史新高，遠高於經濟學家預期增速中位值 6.5% 和 2 月增速 5.8%，凸顯了俄烏危機助長能源成本帶來的通脹壓力。

華爾街見聞文章此後指出，能源上漲充分體現出，歐元區在能源價格上缺乏緩衝的空間。CPI 分項數據顯示，3 月能源價格同比上漲 44.7%，遠超 2 月同比增速 32%，3 月能源的環比漲幅更是擴大至驚人的 12.5%，2 月漲幅只有 3.3%。即使考慮到能源價格企穩和季節性回落，今年整個歐元區的高通脹也將至少持續到 7 月。