摩根大通：如果歐洲立刻禁止俄羅斯原油，油價將漲至 185 美元

如果歐盟決心立刻對俄羅斯的原油實施禁令，那麼歐洲可能也需要做好承受痛苦的準備。

4 月 19 日，摩根大通分析師 Natasha Kaneva 警告稱，若歐洲對俄羅斯的原油採取 “全面且迅速的禁令”，原油及成品油供應端的損失量或超 400 萬桶/日。屆時，布倫特原油有可能飆升 65% 至 185 美元/桶。

不過，Kaneva 補充稱，若歐盟採取同禁運俄羅斯煤炭類似的做法，在約四個月內逐步淘汰俄羅斯的原油供給，原油市場價格尚有望不被顯著擾亂。

在歐盟未將俄羅斯石油禁運前，市場預期俄羅斯原油及成品油出口受損約 250 萬桶/日；摩根大通此前預測俄羅斯原油及成品油出口受損量為 200 萬桶，到年底約 210 萬桶左右。

當前來看，歐洲放棄俄羅斯原油的進程似乎比預期的還要慢。摩根大通預計，本月俄羅斯原油及成品油出口量將減少 150 萬桶/日，較此前預期低 25%。造成這一結果的原因可能是：歐洲公司此前通常以長單形式與俄羅斯原油公司簽訂採購協議，而退出此類合同需要一定的時間。

此前，有消息稱歐盟擬分階段實施俄羅斯石油禁令，導致美國和國際能源署聯合拋儲後走低的油價再度反彈。截至發稿，布倫特原油跌 3.01%，報 109.75 美元/桶。

這一背景下，歐盟對俄羅斯原油出口的動態，以及烏拉爾原油的貼水、原油月差、Brent/Dubai EFS 等觀測基本面預期的重要指標，值得投資者保持重點關注。