一次加息 75 個基點？美聯儲緊急 “潑冷水” 降預期：不需要太激進

從一次加息 50 基點到 75 基點，市場對美聯儲激進緊縮預期高漲，有美聯儲官員開始給更激進的加息預期潑冷水。

美東時間 22 日週五，今年擁有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議投票權的克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）接受採訪時表示，美國經濟並不需要過於激進的方式，她更希望在收緊貨幣政策方面 “非常慎重並且經過深思熟慮”。梅斯特説：

“貨幣政策是通過金融市場的預期和波動向經濟傳導的，要一直記住這點。這就是為什麼我更青睞這種有條理的方式，而不是大家知道的什麼驚人地加息 75 個基點。我認為，那不是我們（美聯儲）通過政策試圖所需要做的。”

本週一，有 “鷹王” 之稱的聖路易斯聯儲主席布拉德提出了 1994 年以來首次加息 75 個基點的建議。布拉德表示，美聯儲需要迅速採取行動，在今年將利率提高到 3.5% 左右，並多次加息半個百分點，不應排除加息 75 個基點的可能性。

野村週五最新預計，美聯儲可能在 5 月加息 50 個基點之後，6 月和 7 月將分別加息 75 個基點。野村認為，到 7 月份，加息將使聯邦基金利率升至 2.25-2.50%，接近 FOMC 估計的中性利率水平。

不過目前一次加息 75 個基點的提議並未得到其他美聯儲官員的支持。

野村全球市場研究主管 Rob Subbaraman 表示：

“我們的確意識到美聯儲官員的發言尚未完全支持加息 75 個基點，但在這種高通脹環境下，我們相信美聯儲前瞻指引的性質已經發生改變——正變得更加依賴數據和更靈活。”

梅斯特稱，她傾向今年 5 月美聯儲加息 50 個基點，在那之後再來幾次加息，到今年末以前將政策利率升到 2.5% 左右。那是她預計的中性利率水平，也就是既不會讓經濟過熱也不會讓經濟放緩的水平。

梅斯特認為，到了中性利率水平後，美聯儲再要怎樣行動就要真正取決於貨幣政策怎樣影響美國經濟。這也就是她所説的有條理、而不是過於激進，要看貨幣政策對經濟的傳導情況。

梅斯特表態前一日，美聯儲主席鮑威爾在 5 月 FOMC 會議的最後一次亮相中，繼續強化了加息 50 個基點的預期，鮑威爾明確表示，要在 5 月的下次 FOMC 會議上討論加息 50 個基點。華爾街日報點評稱，鮑威爾的講話令市場對 5 月加息 50 個基點的預期保持不變。鮑威爾還暗示未來同等幅度加息的可能。

鮑威爾表態同一天，本是鴿派的舊金山聯儲主席戴利表示，未來幾次會議上"可能"分別加息 50 基點。不過，戴利同時表示 “不希望走得太快或太突然”。她呼籲，美聯儲應 “迅速” 加息使利率在年底達到中性水平，中性利率水平可能在 2.5% 左右。

鮑威爾和戴利講話次日，本週五的利率互換交易顯示，目前貨幣市場價格體現了美聯儲將在 9 月末以前加息 200 個基點的預期，意味着 5 月、6 月、7 月和 9 月四次會議每次都要加息 50 個基點。