散户 “24 小時交易”？美股場外交易量飆升

由於美股市場是全球最大的股票交易市場，投資者可以在正常交易時段以外通過電子通訊網路買賣股票。這是一種 “場外交易” 的形式，紐交所和納斯達克都有專門的盤前盤後交易時段。

一般而言，美股場外交易期間，大型股票或者新聞關注度比較高的股票會有交易量，且相對於正常時段的交易而言交易量比較小。然而隨着投資環境日趨國際化，投資者源於對盤前盤後消息的判斷，近年來美股的場外交易量正在飆升。

根據紐交所的數據，在過去三年中，美股的場外交易量從 2019 年的平均每天約 3.84 億股增加至 2021 年的 6.94 億股。而最新數據顯示，雖然 2022 年第一季度的美股盤前盤後的交易量有所減少，但是平均每天仍有 6.82 億股。

紐約證券交易所執行策略師斯特凡諾斯·巴齊納斯（Stefanos Bazinas）表示，美股場外交易量飆升很大程度上是因為盤前交易量的快速增長。

紐交所數據顯示，2019 年的盤前交易量每日平均為 6200 萬股，約佔場外交易總量的 16%；而 2021 年的平均每日盤前交易量達到了 2.65 億股，約佔場外交易總量的 38%。

有分析稱，美股場外交易量飆升是因為投資者對公司財報發佈的反應速度變得更快，這些公司財報通常發佈在美股正常交易時段的盤前盤後。隨着投資者對市場信息愈發敏感，他們的反應速度變得更快。

越來越多的散户加入 “24 小時交易”

此外，越來越多的散户加入 “24 小時交易”。紐交所數據顯示，2022 年 3 月，散户投資者的交易量佔美股盤前交易的 8%，而 2019 年 1 月時，這一比例僅為 2%。

《英國金融時報》援引羅森布拉特證券公司首席執行官喬·高倫斯基（Joe Gawronski）認為：

美股中，尤其是知名度較高的科技股，非常受海外投資者歡迎，越來越多的 “時差黨” 投資者在美股的場外交易時段進行買賣。

高倫斯基表示，受到 7*24 小時全天候加密貨幣交易的影響，越來越多的散户投資者已經習慣於在他們想交易的時候隨時使用應用程序進行交易。

不過，儘管場外交易如雨後春筍般湧現，但是目前美股市場正常交易時段平均每天的交易量約為 128 億股，遠超場外交易量，其中大部分交易行為集中在正常交易時段的最後半小時。