“矮個子裏找高個”，Facebook 贏了

遭到通脹高企、俄烏衝突、美聯儲緊縮貨幣等因素的不利影響，近期陸續公佈財報的大型美股科技股紛紛 “偃旗息鼓”。

隔夜美股盤後，Facebook 母公司 Meta 公佈了令投資者 “喜憂參半” 的一季度業績，在一眾業績 “暴雷” 的科技巨頭裏可以稱得上是 “矮個子裏的高個”。

Meta一季報 “喜憂參半”

美東時間 4 月 27 日，Meta 公佈了今年第一季度的業績。令市場擔憂的是，Meta 一季度的營收同比增長 7%，遜於市場預期；利潤率為 31%，低於去年同期的 43%。

不過令人欣喜的是，3 月份的 Facebook 日均活躍用户近 20 億，同比增長 4%，好於市場預期。

面對日益激烈的社交平台用户爭奪戰、蘋果的隱私新規對 iPhone 廣告業務的限制，以及俄烏衝突帶來的不確定性加劇等不利因素，投資者對 Meta 持續重投入元宇宙業務的前景表示擔憂。

“喜憂參半” 的財報發佈後，Meta 的股價一度暴漲近 20%，最新盤後價為每股 207 美元。但是值得注意的是，Meta 的股價今年迄今已經暴跌了 48%，近乎腰斬。

科技巨頭紛紛 “熄火”

近期大型美股科技股的表現均不佳。華爾街見聞此前文章提及，除了 Meta，奈飛也是股價崩塌的 FAANG 五大科技股之一。

美東時間 4 月 19 日盤後，流媒體巨頭奈飛一季度業績 “暴雷”。財報顯示，奈飛一季度全球淨付費用户減少了約 20 萬，為十年來首次，並預計未來幾個月將有更多客户流失。

財報發佈後，奈飛的股價隨即崩塌。在隨後的 4 月 21 日美股盤中，奈飛一度暴跌 39%，創 2004 年來最大盤中跌幅。

此外，美東時間 4 月 26 日盤後，谷歌母公司 Alphabet 也公佈了今年第一季度的業績。財報顯示，Alphabet 一季度營收同比增速為兩年來最低，淨利潤同比下降逾 8%，廣告收入的同比增速較上季度明顯放緩，遠遜於分析師的預期。

值得一提的是，Alphabet 的股價今年迄今已經跌去了 21%。

Facebook贏在了哪裏？

雖然 Meta 今年第一季度的業績 “喜憂參半”，但是盈利降幅比市場預期要小，重投入的元宇宙業務的營收也高於市場預期。更重要的是，在去年第四季度意外首次出現環比下滑後，體現廣告客户在 Facebook 平台活躍程度的指標日活用户恢復了增長勢頭。

作為全球最大的社交應用軟件，Facebook 的活躍用户規模增長正在逐漸趨於平緩。另外，來勢洶洶的短視頻平台 TikTok 對用户的爭奪，以及此前 Facebook 宣佈退出俄羅斯市場，讓其活躍用户增速受到極大的影響。

然而令投資者驚喜的是，今年一季度 Facebook 的活躍用户增速卻超出了分析師的平均預期。財報顯示，3 月份的 Facebook 日均活躍用户為 19.6 億，同比增長 4%，一季度月均活躍用户為 29.36 億，同比增長 3%。

不過值得注意的是，作為公司的營收支柱，Meta 的廣告業務並不好過。Meta 第一季度的廣告收入為 269.98 億美元，同比增長 6.1%，低於市場預期。

Meta 的廣告收入不及預期的原因主要在於蘋果 ios 隱私政策調整、通脹高企和供應鏈瓶頸影響了廣告主預算，以及俄烏衝突等不確定因素影響了歐洲企業的廣告投放。