“全球資產定價之錨”：十年期美債收益率突破 3%！2018 年來首次

美聯儲 FOMC 議息會議即將召開，持續高企的通脹水平使得市場對於美聯儲大幅加息和縮表的預期不斷高漲。

受此影響，美債收益率進一步上行，尤其是被稱為 “全球資產定價之錨” 的基準 10 年期美債收益率隔夜盤中突破 3%，為 2018 年 12 月以來首次。

隔夜盤中，10 年期美債實際收益率也突破 0%，繼將近兩週前兩年來首次 “轉正” 之後再度體現了市場預期美聯儲激進收緊貨幣的影響。

此外，這也給避險資產黃金帶來了消極影響，金價應聲跌破 1900 美元，創兩月最大跌幅及兩個半月新低，跌去俄烏衝突以來所有漲幅。

美聯儲 “雙剎” 即將到來

隨着美國今年 3 月份的通脹水平接近 40 年來的高位，美聯儲正在急於收緊貨幣政策，市場屏息以待美聯儲 “雙剎” 的到來。

市場目前普遍預計，在即將到來的週三 FOMC 會議中，美聯儲非常有可能將會宣佈加息 50 個基點，並且縮表也將在 5 月開啓。

華爾街見聞此前文章提及，鮑威爾在最新一次的亮相中強勢表達了鷹派的態度，表示美聯儲將在議息會議中討論加息 50 個基點的可行性，並且暗示年內將不止一次如此大幅加息。

芝商所（CME）統計的最新數據顯示，美聯儲 5 月份加息 50 個基點的可能性高達 99.6%，接近百分之百，一個月之前這一預期值僅為 43.9%；另外，加息 25 個基點的概率僅為 0.4%。

美聯儲此前公佈的 3 月會議紀要也提示了，在未來的 FOMC 會議中單次或多次加息 50 個基點的可能性，以及詳細的縮表時點和路徑。

另外，華爾街普遍預期本次美聯儲的縮錶行動將比五年前規模更大、速度更快，這也顯示出當前美聯儲的火力全開啓動 “雙剎” 來抵抗通脹的決心。

美債收益率突破關鍵點位 金價應聲大跌

市場在經過對美聯儲 “雙剎” 的充分預期之後，10 年期美債收益率已經先行一步突破關鍵點位，隔夜盤中一度升至 3.008%。

根據債券交易平台 Tradeweb 的數據，10 年期美債收益率隨後跌至 3% 以下，收於 2.995%，仍高於上週五的 2.885%。

大宗商品方面，避險資產黃金成為隔夜盤中的大輸家。

由於倍受美元再度走強、美債收益率上行、實際收益率 “轉正” 等多重打擊，上週五剛剛憑藉連日反彈重新收復 1900 美元關口的紐約黃金期貨大跌。

COMEX 6 月黃金期貨收跌 35.89 美元，將近兩個月來首次一日收跌近 2%，兩個半月來首度收盤逼近 1860 美元。

《華爾街日報》援引美國富國銀行 Wells Fargo 的高級宏觀策略師 Zachary Griffiths 表示：

目前在通貨膨脹、貨幣政策和地緣政治方面存在很多不確定性。在通脹擔憂消退之前，美聯儲緊縮貨幣政策不太可能會緩解，尤其是當前全球新一波疫情正在給供應鏈帶來壓力，並且烏克蘭危機正在推高大宗商品的價格。