今晚，英國央行可能第四次加息！市場預期 9 月前還有一次 50 基點加息

追隨美聯儲，9 月前加入 “50 個基點加息俱樂部”。

英國央行預計將在本週四追隨美聯儲，今年第四次升息以應對通脹。目前市場押注英國央行將在 9 月前加入 “50 個基點加息俱樂部”，在 9 月會議前累計加息 125 個基點。

今年第四次升息

目前市場普遍預期，英國央行將在週四升息 25 個基點，將基準利率提高到 1%——為 13 年來的最高水平。這也是英國央行今年第四次升息。

儘管在週四的會議上加息 50 個基點的可能性並未完全排除，但這一預期似乎不太可能實現，尤其是在英國信心和消費者支出下滑的情況下。

受能源價格及通脹飆漲影響，英國 4 月份 Gfk 消費者信心指數暴跌至-38，遠低於經濟學家預計的-33，環比下降 7 個點，為 2008 年經濟衰退以來的最低點。由於幾乎看不到任何經濟好轉的跡象，Gfk 客户總監 Joe Staton 預計該指數將進一步下跌。

週四的升息或許只是開始。

與會相關的掉期定價顯示，交易員押注英國央行在 9 月會議前將加息 125 個基點。這意味着在未來四次貨幣會議中，市場預期英國央行將在其中三次將加息 25 個基點，還有一次加息 50 個基點——後者自 1995 年以來從未出現（英國央行於 1997 年獲得貨幣政策獨立性）。

市場同時關注英國央行官員的投票結果，以判斷英國利率到今年年底是否有望超過 2%。

在 3 月的會議上，英國央行以 8:1 的投票結果通過升息決議。有分析認為，如果週四投票結果顯示央行內部分歧繼續擴大，那麼目前市場對於英國央行今年將持續加息的假設（年底超過 2%）或許過於激進。

伴隨着全球通脹飆漲，各國央行都在考慮超常規加息以抑制通脹飆漲。在本週三美聯儲加息前，新西蘭、加拿大央行已經先後加息 50 個基點，同創兩國 22 年最大升息幅度。

但英國央行面臨的問題尤為棘手，決策者需要平衡價格壓力與經濟增長面臨的威脅。

在通脹方面，受能源價格上升等因素影響，英國 3 月消費者價格指數 (CPI) 從 2 月份的 6.2% 躍升至 3 月份的 7%，高於市場預期的 6.7%，為 1992 年 3 月來的新高。

英國央行貨幣政策委員此前預計英國通脹將在 4 月達到 7.25% 的階段性峯值。但考慮到俄烏危機後的大宗商品價格飆漲，目前市場預計英國 4 月通脹有望超過這一水平並在更長時間內保持較高水平。

IMF 警告稱，英國的通脹衝擊結合了美國和歐洲最嚴重的成本問題，使得決策者比任何其他主要工業化國家都更難解決。

英國央行行長貝利（Andrew Bailey）已公開表示，英國通脹仍然存在上行風險，如果出現 “第二輪” 效應（second-round effect），英國央行將不得不用更高的利率來應對。

市場同時預計英國央行將在週四就 “更積極” 的縮表計劃提供更多信息。央行行長貝利此前曾表示，利率達到 1% 是縮表的必要不充分條件。

英國央行已於今年 2 月宣佈將停止對到期的金邊債券進行再投資（即被動收緊），以將其國債持有保持在 8750 億英鎊不變。如果英國央行公佈出售所持金邊債券（即主動收緊）所需條件及細節，市場將可能將此解讀為英國貨幣政策將進一步收緊。