高盛：不管是否出現經濟衰退 美股仍會繼續下跌

高盛集團策略師 David Kostin 認為，即使美國避免了經濟全面衰退，但美國股市的前景也不是特別光明。

Kostin 表示，“對經濟和股價來説，最好的情況可能是股市回報持續受限。”“即使在我們的基本情況、非衰退情況下，圍繞股票估值的風險也傾向於下行。

智通財經 APP 注意到，標準普爾 500 指數連續第五週錄得下跌，為 2011 年 6 月以來最長跌勢，週一美國股指期貨暗示跌勢可能延續。今年以來，由於創紀錄的通脹數據、經濟放緩以及美聯儲為抑制通脹飆升而採取的積極緊縮措施，風險偏好和估值都受到了拖累。同期，基準股指已累計下跌逾 13%。

高盛今年已兩次下調年底標準普爾 500 指數的目標，該行最新的預測為 4700 點。

4700 點的預測意味着，美國股市在 2022 年的回報率略為負值，不過還是較當前水平上漲了 14%。高盛稱，如果美國避免了經濟衰退，該指數仍有可能達到美國央行的目標，但出現經濟萎縮可能令該指數在年底降至 3600 點。

Kostin 表示，“在通膨回落的路徑明朗之前，美國股市的波動幅度仍將很大，” 並補充稱，“金融狀況趨緊和市場流動性不佳，使市場很難出現 3 月底那種規模的短期反彈。”

高盛認為，對投資者來説，唯一的好消息是在最近的回落之後，大部分壞消息現在可能已經體現在股價上，這表明 “股市將需要一個極其巨大的負面衝擊，才能在不久的將來推動股價大幅下跌。”