中芯国际一季度毛利率再创新高，归母净利润同比增长 175%

5 月 12 日晚间，中芯国际披露了 2022 年一季报。报告期内，公司实现营业收入 118.54 亿元，同比增长 62.6%；归母净利润 28.43 亿元，同比增长 175.5%；毛利率高达 40.9%，基本每股收益 0.36 元。

中芯国际表示，销售收入增长主要由于 2022 年第一季度产品组合变化、价格调整以及出货量增加所致。

二季度，由于部分工厂岁修延至当季，加上疫情对上海工厂产能利用率的短期影响，公司预计二季度收入环比增长 1% 至 3%。毛利率介于 37%-39% 的范围。

一季度营收大增，毛利率超 40%

谈及经营情况，中芯国际管理层在季报中介绍，2022 上半年，新冠疫情、国际局部冲突等事件，给全球集成电路行业的发展带来了不确定因素，在消费电子需求疲软的同时，新能源汽车、显示面板和工业领域的需求增长，则导致了半导体制造产能结构性紧缺在短期内的加剧。

这一背景下，公司一季度营收大增且毛利率达到 40.9%。未经审核的业绩概要显示，一季度公司毛利率高达 40.7%，超过此前指引上限。对于毛利率 “超指引式” 增长，公司认为主要由以下两点贡献：

1. 由于疫情原因，公司将原定的部分工厂岁修延后；
2. 疫情对天津、深圳工厂的影响低于预期。

业绩超预期，公司产能持续释放

一季度，主流代工企业均处于满载状态，PMIC、车载芯片依然供不应求，且供给端产能大幅扩张有限，晶圆代工行业产能保持紧张，行业保持高景气度。受益于此，作为国内晶圆代工龙头的中芯国际，在收入及盈利能力均表现亮眼。

2022Q1，公司产能稳步爬坡。产能 64.91 万片/月（8 英寸当量），同比增长 20.04，环比增长 4.53%；实现晶圆销量 184.02 万片，同比增长 18.04%，环比增长 6.78%；实现毛利率 40.7%，同比增长 18.0pct，环比增长 5.7pct。

从下游应用来看，2022Q1 智能手机营收占比 28.7%（同比-18.5%，环比-8.0%）；智能家居营收占比 13.8%（同比-0.7%，环比 +8.7%），消费电子营收占比 23.1%（同比 +13.2%，环比-2.5%）；其他 34.4%（同比 +12.8%，环比 +6.2%）。此外，8 英寸晶圆和 12 英寸晶圆业务收入占比分别为 33.5%、66.5%。

费用方面，2022Q1 公司研发费用率为 8.87%（同比 +0.30%），销售费用率为 0.49%（同比 +0.19%），管理费用率为 4.61%（同比 +2.18%），财务费用率为-1.56%（同比 +0.05%）。

资本开支方面，公司 2022Q1 资本开支约 55 亿元，全年计划资本开支约 320.5 亿元，主要用于持续推进老厂扩建及三个新厂项目。

展望未来，中芯国际管理层认为：

基于公司上半年的成长预期，随着产能逐步释放，若外部条件无重大不利变化，预计今年全年销售收入增速会好于代工行业平均值，公司毛利率会好于年初预期。