鮑威爾後悔了：要是早點加息就好了

持續數月 “高燒” 的大通脹對美聯儲主席鮑威爾進行了一場挫折教育，他此前堅持 “暫時論” 時的自信滿滿已然不在，現在只剩下遭受打擊後的滿腔遺憾。

週四鮑威爾在接受美國全國公共廣播電台 (NPR) 節目 Marketplace 採訪時表示，現在美聯儲因抗通脹行動 “慢半拍” 而遭受到越來越多的外界審查，而美聯儲本可以更快加息並降低通脹。

鮑威爾提及：

如果你後知後覺的話，你會想重回過去，認為如果我們早一點加息可能會更好......我不確定早點加息會產生多大的影響，但當時我們必須根據所知道的實時情況做出決定，我們已經盡了最大努力。

週四美國參議院確認鮑威爾連任美聯儲主席，但是他也失去了一些參議員的支持，因其選民在鮑威爾任期內受到了物價飆升的衝擊。

就像開頭所述，在去年大部分時間裏，美聯儲均堅持表示通脹上升將是 “暫時的”，並且主要集中在受到疫情和供應鏈中斷影響的經濟領域。

然而數月之後人們發現，通脹對經濟的打擊越來越大，他們愈發感受到食物、能源、住房價格飆升對日常生活造成的壓力。最新美國 4 月 CPI 情況更是反映出這一點，因供應鏈中斷而引發的高企通脹並不是侷限在個別行業，其影響已經廣泛擴散到所有行業。

在 2021 年底，美聯儲終於放棄 “暫時論” 並在此後努力向民眾保證，他們的痛苦不會被忽視。為此鮑威爾在上週舉辦了一個不同尋常的新聞發佈會，他表示想 “藉此機會直接與美國人民交談”。

他在發佈會上指出：

我們的工作是確保這種令人不快的高通脹不會在經濟中根深蒂固......這就是我們來這裏的目的……也許是最基本目的。

“經濟軟着陸” 和 “更大幅度加息” 能否兼得？

為了給通脹降温，提高利率成為美聯儲的主要抓手，即通過較高利率來增加家庭和企業的一系列貸款成本，以此減緩消費者支出和企業投資。

但是在美聯儲的 “軟着陸” 願景下，他們面對的是一個艱鉅的任務，也就是在控制住高企通脹的同時，還能保證經濟不過度降温。可過快、過高的提升利率可能會阻礙經濟發展並提高失業率。

為此鮑威爾曾在發佈會上表示，加息 75 個基點 “不是委員會正在積極考慮的事情”，相反他還表達了未來幾個月加息 50 個基點的預期。

但是在此次 Marketplace 採訪中，他澄清了自己此前的言論，他認為似乎可以在必要時為更大幅度的加息打開大門：

我們認為，如果經濟表現符合預期，那麼在接下來的兩次會議上再增加 50 個基點是合適的......但我們對經濟有一系列預期。如果事態發展比我們預期的要好，那麼我們準備少加一點。可如果經濟表現比我們預期的更糟糕，那麼我們準備多加一些。

而當被問及是否 “多加一點” 意味着一次加息 75 個基點時，鮑威爾沒有直接回答，而是説：

大家已經看到了，（FOMC）委員會針對未來的數據和經濟前景變化而調整。這就是我們要繼續去做的。