全面翻多！摩根大通全線上調中概股評級

此前因一篇研報引發爭議的摩根大通分析師亞歷克斯·姚（Alex Yao）團隊，開始全面看多中概股了。

Alex Yao 在 5 月 16 日最新發表的研報中表示，中國互聯網行業正在擺脱各種不確定性上升的局面，將受到短期及長期基本面因素的驅動，因此公司股價或將超預期上漲。

疊加近期多家互聯網中概股股價反彈及波動率下降，摩根大通上調多家股票評級，其中包括：

• 京東集團 ADR 和 H 股評級上調至中性；
• 阿里巴巴 ADR 評級上調至超配；
• 百度 ADR 評級上調至中性，目標價 125 美元；
• 嗶哩嗶哩 H 股評級上調至中性；
• 騰訊評級上調至超配，目標價 470 港元；
• 網易評級上調至超配，目標價 185 港元；
• 美團評級上調至超配，目標價 220 港元。

具體來看，摩根大通認為數字娛樂、本地服務和電子商務等先行行業將成為第一批跑贏大市的板塊，旅遊和廣告等後期垂直行業應落後於先行行業 1-2 個季度。

其中在數字娛樂領域，遊戲行業的表現將更為優異。此外，電子商務和本地服務運營商將會比數字娛樂領域產生更為直接的收益表現。

並且對比 2020 年，摩根大通認為互聯網股票在 2022 年疫情反彈期間的表現優於大盤。在運營方面，由於數字娛樂領域消費和流量有所增加，將助推股票呈現強勁表現。

摩根大通旗艦基金增持京東超 10 倍

另外，據晨星數據顯示，來自摩根大通的旗艦中國基金 “JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD”，基金最新規模 49.63 億美元。

來源：晨星

截至 2022 年 3 月 31 日，基金前十大重倉股佔比 39%。基金前十大重倉股為騰訊、美團、招商銀行、京東、中國平安、網易、藥明生物、中國海外發展、華潤萬象生活。

3 月，基金對京東大舉加倉，加倉幅度為 12.54 倍。加倉後，京東位列第四大重倉股，持倉市值為 2.12 億美元。（但尚不確定基金是將美國上市 ADR 轉換成了港股還是對港股進行了加倉）。

除京東之外，基金還對中國平安（港股）進行了大手筆加倉，加倉幅度 22.42%。

橋水基金大舉進軍阿里巴巴

5 月 13 日，全球最大對沖基金橋水向美國證券交易委員會 (SEC) 提交了 2022 年一季度持倉報告。報告顯示，橋水在今年一季度繼續增持阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩、蔚來、百度等中概股。

這是橋水繼去年四季度大幅加倉阿里巴巴後，今年一季度再度買入 321.2 萬股阿里巴巴。目前，阿里巴巴位居橋水第六大重倉股。

此外，多隻中概股均獲得不同程度加倉。其中加倉了 227.8 萬股拼多多、225.5 萬股蔚來、36 萬股嗶哩嗶哩、37.7 萬股百度。

富達旗下基金大舉加倉騰訊、阿里巴巴

晨星數據顯示，今年 3 月份期間，富達國際旗下中國消費動力基金大舉增持了美團、京東等互聯網股票。

美團獲增持 20.27% 持股股份，增持後持倉市值達 1.8 億美元，京東獲增持 10.22% 股份，增持後持倉市值達 1.39 億美元。

該基金第一大重倉股騰訊，以及第二大重倉股阿里巴巴也均為互聯網股票，騰訊控股 3 月獲該基金增持 4.26% 股份，阿里巴巴獲增持 0.96% 持倉。

來源：晨星

富達國際旗下另一隻中國股票基金也在 3 月份期間大舉增持互聯網，阿里巴巴、騰訊等均是加倉對象。晨星數據顯示，3 月份期間富達國際旗下中國焦點基金增持阿里巴巴 ADR32.29% 持倉，增持阿里巴巴 82.86% 股份，騰訊控股也獲增持 3.59% 股份。

來源：晨星