華爾街集體唱多，Rivian 的底能抄嗎？

上週，儘管 Rivian(RIVN.US) 重申了其生產預期，並持有 170 億美元的銀行存款，該公司的股價創下歷史新低。包括汽車製造巨頭福特 (F.US) 在內的早期投資者已將持有的部分 Rivian 股份套現，Rivian 去年在一片樂觀情緒中上市。

這支股票目前跌得夠厲害，應該趁機買進嗎？

Rivian 跌跌不休

過去 30 天，由於市場動盪和供應鏈問題，美國 4 家主要電動汽車公司的股票都大幅下跌，但 Rivian 的股價表現最差。在此期間，該公司股價下跌了 39%。

智通財經觀察到，相比之下，截至週一，特斯拉 (TSLA.US) 的股價下跌了 28%，菲斯克 (FSR.US) 下跌了 22%，Lucid(LCID.US) 下跌了 20%。與此同時，標普 500 指數下跌了 10%。

Rivian 的 IPO 禁售期結束，在一定程度上加劇了該公司的拋售。5 月 7 日，媒體報道稱，Rivian 最大的投資者之一福特和另一位未透露姓名的股東計劃在鎖定期到期後出售約 2300 萬股股票。

5 月 9 日，也就是禁售期到期的那一天，Rivian 股價下跌，5 月 11 日，在福特證實出售了約 800 萬股股票後，股價再次下跌。作為 Rivian 的早期投資者，福特最初計劃與 Rivian 共同開發電動汽車生產線，但後來放棄了這個想法，轉而專注於自己的電動汽車。

受福特出售消息的影響，Rivian 跌至 19.25 美元，創歷史新低。

Rivian 股價走勢

Rivian 在發佈了好於預期的季度業績後，成功反彈。該季度業績在 5 月 12 日推動股價上漲近 18%。雖然 Rivian 的業績低於分析師的預期，但投資者感到鼓舞的是，儘管供應鏈存在問題，但該公司重申了 2022 年 2.5 萬輛汽車的生產目標。Rivian 補充稱，截至 5 月 9 日，它已經生產了大約 5000 輛汽車。

Rivian 還報告稱，R1 電動車的淨訂單已超過 9 萬輛，而專門為亞馬遜這家電商巨頭設計的電動配送車 (EDV) 的初始訂單為 10 萬輛。亞馬遜仍然是 Rivian 的主要投資者。

Rivian 還透露，公司運營嚴重虧損，Q1 營收為 9500 萬美元，低於市場普遍預期的 1.312 億美元;淨虧損為 15.93 億美元，上年同期為 4.14 億美元;調整後每股虧損為 1.43 美元，略好於市場預期的 1.45 美元。儘管出現了鉅額虧損，Rivian 表示截至 3 月 31 日仍有 170 億美元現金，這主要得益於其近 120 億美元的大規模 IPO。該公司還表示，它有足夠的資金於 2025 年在喬治亞州的新工廠推出下一代產品 R2。

儘管有相對樂觀的預測，Rivian 在 5 月 13 號上週五因 R1 安全問題宣佈第一次召回，帶來了更多的壞消息。雪上加霜的是，文件顯示福特又以約 1.88 億美元出售了 700 萬股股票。據媒體報道，福特仍擁有 Rivian 約 8700 萬股股票，約佔公司股票的 9.7%。

福特一直在削減 Rivian 的份額，而亞馬遜似乎不為所動。據媒體報道，截至 5 月 11 日，這家電子商務巨頭仍持有 Rivian 達 17.7% 的股份。

Rivian 現在值得買入嗎？

華爾街分析師對 Rivian 的平均評級為 “買入”。截至週一，有七名分析師對該股的評級為 “強烈買入”，四名為 “買入”，五名為 “持有”;沒有分析師評級為 “賣出”。

Piper Sandler：“增持” 評級，108 美元

在 5 月 12 日的一份報告中，Piper Sandler 的分析師維持 Rivian 的 “增持” 評級，予目標價 108 美元。分析師認為該公司管理層阿彪可以帶着現金推出 R2 的言論令人振奮，因為這意味着該公司在 2025 年前無需籌集現金。

Piper 的分析師寫道:“我們認為，這些言論將有助於安撫不安的投資者，他們正在迴避像 Rivian 這樣暫無盈利的資本密集型企業。儘管存在宏觀經濟的不利因素，但該股仍是我們的首選。”

瑞穗：“買入” 評級，目標價 95 美元

瑞穗分析師 Vijay Rakesh 也維持對該股 “買入” 評級，予目標價 95 美元。分析師表示，考慮到 2022 年上半年的供應限制和來自初創公司的挑戰，“適度” 調整了對該公司近期增長的預期;他將上半年和下半年的交付預期由 6000 和 14000 分別調整至 5600 和 17400。

分析師表示，隨着上半年的供應限制以及宏觀背景的改善，下半年的交付會有所增加。

大摩：“增持” 評級，目標價 85 美元

儘管 Rivian 在最新財報中警告稱，未來道路並不平坦，供應鏈中斷的影響可能延續至第二季度之後，但摩根士丹利依然維持對該股的 “增持” 評級。

該行分析師 Adam Jonas 表示:“在將各種不良因素考慮進去後，即使目前整體股市低迷，但我們認為該公司目前的股價依然略低。通過估算，目前的股價並不足以反映該公司在 2030 年的 20 萬輛電車年銷量預期。” 此外，Jonas 和他的團隊認為，如果 Rivian 能夠在提升產能的同時控制住成本，其股價可能會在當前水平上翻倍。目前，該分析師給予 Rivian85 美元的目標價。

Wedbush：“跑贏大盤” 評級，30 美元

Wedbush 的分析師則持更為批評的態度，儘管他們僅維持 Rivian“跑贏大盤” 的評級，目標價 30 美元。該公司稱 Rivian 是 “上市以來的一場災難，是電動汽車行業的整體恥辱”，原因是該公司遭遇了一系列挫折，與華爾街溝通不周。

Wedbush 分析師在 5 月 11 日的一份報告中寫道:“我們相信，從核心的工程和設計角度來看，再加上與亞馬遜的商業關係，Rivian 有潛力在未來 10 年成為電動汽車的主要中堅力量。然而，要做到這一點，他們需要開始向客户交付模型，停止找藉口。”

與此同時，德意志銀行在 5 月 16 日的一份報告中，預計 Rivian 的鎖定期到期將影響其約 80% 的股票，短期內將繼續打壓其股價。他們寫道："我們預計未來幾天或幾周 Rivian 股價將面臨更多技術壓力，因早期投資者將部分倉位套現。"