重蹈當年覆轍？！這隻 “老虎系” 對沖基金也栽在了 “賈躍亭” 的身上

又一家國際對沖基金踩中賈躍亭的 “坑”！

2012 年到 2020 年，樂視網的泡沫一度成就很多基金管理人，但也讓許多明星基金業績摔跤，甚至黯然退出 “公募”。

而在 2022 年，這類似的情況又一次發生在國際市場上。

一支偏好投資高風險創新股票的國際對沖基金，在重倉了法拉第未來等個股後，年內業績回撤 22%（截至今年 4 月數據）。

因為相關產品的業績，該產品的基金經理也向持有人致歉，承諾調整投資策略。

“致歉” 持有人

涉事基金是一家名為晨曦投資（Anatole Investment Management Ltd），該公司註冊在中國香港地區。

作為亞洲的重量級對沖基金，該基金的受託規模達到 19 億美元（今年一季度末數據）。

另據市場消息：截至今年 4 月末，該機構旗下有產品年內淨值回撤達到 22%。

由於產品業績不佳，該機構於日前向投資 “致歉”，並同時表示，今年所管理的多空策略基金對部分權益資產判斷失誤，正在降低相關風險暴露，重新配置資產。

晨曦投資成立於 2016 年，是一家 “十億美元俱樂部” 級別的機構投資者。在國際基金行業，十億美元資產規模是一線對沖基金行業的門檻，相當於中國市場的百億私募陣營。

“老虎系” 血緣

這家對沖基金的創始人是楊曉帆（George Yang），他在官網的個人介紹中強調了 “老虎系” 血緣聯繫。

晨曦投資官網如此描述：“在成立晨曦投資以前，他（楊曉帆）曾是紐約 “老虎系” 對沖基金 Falcon Edge Capital L.P 的創始團隊成員，合夥人以及大中華區負責人。（該機構）高峰時管理超過 40 億美元資金。”

有一點值得注意：楊曉帆的公司並非 “老虎系” 的 “最核心機構”。履歷上看，他最早期任職於香港惠理基金，之後加盟有 “老虎系” 背景的機構，並擔當創始團隊成員。

從對外形象展示上，他對 “老虎系” 的血脈非常看重。

資料還顯示，楊曉帆在前述的 “老虎系” 機構期間，曾主導對嘀嘀打車和阿里巴巴等公司的投資，並參與了印度互聯網項目的投資。

血性十足的 “老虎投資風格”

但無論如何，“老虎系” 基金經理作為國際對沖基金界的一股強大勢力，在諸多市場裏有很大影響力。

業內往往評價相關基金經理具有極強的冒險精神，甚至讓市場 “聞風喪膽”。

這一系的精神領袖是朱利安·羅伯遜，他於 1980 年代初創立老虎基金，併成為此後 20 年內國際對沖基金界的 “巨鱷”。

此後由於在東南亞金融危機以及美國網絡股行情中 “折戟”，他於 2000 年清盤相關對沖產品，轉而退居幕後扶持多位曾在老虎基金任職的年輕人創立對沖基金。

這批年輕人就成為了業界知名的 “小老虎”，他們在市場內時有競爭與合作，共同構成了 “老虎系”。

“貓科” 的名稱譜系

或許是因為 “龍頭老大” 發起的是老虎基金，不少 “老虎系” 基金經理起名也用北美的貓科動物，或是一些獵食動物。

比較知名的包括美洲豹（Jaguar）基金、美洲獅子（Puma）基金、虎貓（Ocelet）基金等，也有些則沿用老虎名稱，創設如老虎亞洲基金、老虎環球基金等。

而上文提及的楊曉帆早期加盟的 “老虎系” 基金 Falcon，中文有獵鷹的含義，與上述貓科動物一樣透露着凌厲的操作風格。

值得一提的是，2021 年一季度曾血洗華爾街，創造了 “人類史上最大單日虧損” 紀錄的比爾·黃（Bill Hwang），也是 “老虎系” 的門徒之一。

虧在哪裏？

有趣的是，除了楊曉帆的晨曦以外，最近兩年，其他的老虎系基金也 “流年不利”。

其中，“老虎系” 機構中的 “二代目” 機構——老虎全球基金，今年前四個月淨值跌幅高達 44%。後者直接導致 160 億美元的管理規模 “蒸發”，並一度被認為引發了市場的短期波動。

那麼晨曦投資是 “栽” 在同一個地方麼？

據美國證監會（SEC）披露的持倉報告：截至今年一季度末，晨曦投資在美股重倉投資了五隻股票，按市值排序依次為京東、嗶哩嗶哩、法拉第未來、SEA 冬海集團、中通快遞。

上述股票在年內均錄得顯著跌幅。

以今年 4 月末為結點，SEA 冬海集團年內跌幅高達 63%，嗶哩嗶哩和京東分別下跌 50% 和 12%，對上述標的股票持有並不為奇，這是很多買方機構重倉股的美股標的。

是法拉第第一大 “資管機構股東”

與眾不同的是：晨曦投資重倉了法拉第未來。

根據相關統計，晨曦投資至少在去年 12 月就持有了法拉第未來，而且持股規模比較大，達到 600 萬股。這直接導致，晨曦投資成為法拉第未來背後的頭號資管機構。

據 WIND 數據：今年一季度末，晨曦投資持有 600 萬股的法拉第未來，摺合 2994 萬美元市值，領先於城堡基金、貝萊德、千禧年、簡街資本等大牌機構。 而今年前四個月，賈躍亭執掌的這家公司股價跌幅達到 50%。從去年 7 月掛牌最高點至今，法拉第未來的最大回撤達到 85%5 月 24 日，法拉第未來還公佈了今年一季度財報，相關財務數據顯示，法拉第未來在 2022 年第一季度的淨虧損達到了約 1.5 億美元。

這似乎已經有點像那個國內股民曾經熟悉的資本故事了。