雷军系资本又要减持白马股，一把或套现 25 亿！三年狂赚 568 倍

“扫地茅” 石头科技去年股价高位时一度达到 1492 元，比肩股王贵州茅台，如今不到一年股价腰斩不止。但上市前 12 个月大举介入的雷军系资本仍然赚饱，如今持续大手笔套现。

5 月 26 日晚，石头科技公告，持股 8.87% 的二股东顺为拟减持不超过 400 万股，占公司总股本的 6%，按当日收盘价计套现约 25 亿元。顺为背后出资人是许达来及雷军，上述股份于 2019 年 3 月取得，承诺锁定 36 个月，入股不到一年石头科技于 2020 年 2 月登陆科创板，今年 3 月底上述股份获解禁。当时增资入股对价来看，仅仅只有 658 万元，三年时间顺为狂赚 568 倍。

这不是雷军系资本首次减持石头科技，去年 2 月顺为另一笔 50 万股获解禁，不到一个月就在 1000 元的高位被抛出，套现超过 5 亿元。今年 2 月，雷军实控的三股东天津金米抛出减持方案，拟减持不超总股本的 2%，以当时股价计市值约 9 亿元。

主营扫地机器人的石头科技 2021 年开始业绩几近停滞，今年一季报延续颓势，增长仅有个位数，目前股价自高位已回调近六成。

上市前 12 个月入股 解禁不到两个月套现

一个新的市场开通往往有一波红利，科创板也不例外，享受到这波红利的，雷军算是一个。

26 日晚石头科技公告，股东 ShunweiVenturesIII（HongKong）Limited（以下简称 “顺为”）持有公司股份 592.55 万股，占总股本的 8.87%。顺为计划根据市场情况通过集中竞价、大宗交易或询价的方式减持不超过 400.8 万股，拟减持数量占公司总股本的比例不超过 6%。其中，以集中竞价方式减持不超 2%，以大宗交易方式减持的数量不超 4%。按 5 月 26 日收盘价计，上述股份可套现约 25 亿元。

顺为上述股份来源于公司首次公开发行前增资入股。

据石头科技招股书，2019 年 3 月，公司股东内部落实重组计划，股东拉萨顺盈减资退出，股东顺为以同等出资额增资，增资的价格约为 1.11 元/股，定价依据系按照拉萨顺盈所持公司股权的成本价格确定。普华永道出具的《验资报告》显示，增资款为 98 万美元，折合 659 万元人民币，获得股份数为 592.55 万股。

入股后不到一年，2020 年 2 月石头科技就在科创板成功上市，上述股份随之一夜增值数百倍，石头科技股价高位时增值甚至一度超千倍。如按 5 月 26 日收盘价计，这部分股份价值仍高达 37.4 亿元，顺为短短三年获利 568 倍。

实际上，如果不是顺为在取得上述股份后作了锁定承诺，大概率早已套现。

根据发行时的承诺，顺为上述股份自增资的工商变更登记手续完成之日起 3 年内且自发行人股票上市之日起 12 个月内不转让。如果按照上市后 12 个月不转让这一条款，上述股份去年 2 月就能解禁，但囿于工商变更登记后 3 年不转让这一条，才拖到了现在。根据石头科技公告，顺为上述股份解禁具体时点为 2022 年 4 月 1 日，解禁后不到两个月就宣布减持约七成。

此前两次抛出减持 一次已完成一次正实施

算上这一次，顺为已经是第三次减持石头科技。

去年 2 月石头科技上市满 12 个月之时，顺为就有另外一笔 50 万股的股权获得解禁，而其也是一解禁马上套现。此前公告显示，具体减持时间是 2021 年 3 月中到 4 月中，减持价格在 954 至 1200 元区间，以此测算套现至少 5 亿以上。

石头科技招股书显示，顺为穿透后 75% 出资来自许达来，25% 来自雷军。公开资料显示，顺为资本成立于 2011 年，由小米雷军发起设立，“顺为资本重点关注移动互联网、智能硬件、农村互联网以及互联网与传统行业结合所带来的变革”。

除了通过顺为持有石头科技之外，雷军还通过实控的天津金米持有 459 万股，占公司总股本的 6.87%，为第三大股东。而在今年 2 月，天津金米也抛出了减持计划，拟通过集中竞价和大宗交易合计减持不超过 1336 万股，占总股本比例合计不超过 2%。按当时的收盘价计算，2% 的股份市值约 9 亿元。

石头科技业绩停滞股价腰斩 公司抛回购计划

雷军系资本持续大手笔减持套现背后，是石头科技的业绩出现停滞。

资料显示，石头科技专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产，自称是 “国际上将激光雷达技术及相关算法大规模应用于智能扫地机器人领域的领先企业”。

2020 年上市当年，石头科技营业收入只增长了 7%，但是净利润和扣非净利润增长了 75% 和 60%，还算对得起它大几十倍的高估值。然而进入 2021 年，其业绩逐季滑落，全年营业收入增长 29%，但净利润几乎不增长，增速仅 2%，扣非后更是负增长 1.47%。进入 2022 年情况也没有好转，一季报营收增长 22%，净利润和扣非净利润增速都只有个位数。

石头科技股价方面与业绩基本同步，公司登陆科创板后短暂蛰伏便很快一飞冲天，到去年 6 月份冲到 1492 元/股，对标股王贵州茅台。但其股价达到高点即突然转向，一路走低，到今年 3 月最低跌到 467 元，跌幅近 70%。近两个月石头科技股价小有反弹，但跟高点相比跌幅仍然接近六成。

股价跌跌不休之下，今年 4 月石头科技宣布推出回购计划，拟使用 4068 万至 8136 万元自有资金回购股份，回购价格不超过 796 元/股，回购期限一年。但不到 1 亿的回购金额，在雷军系资本大手笔减持面前，无疑是螳臂当车。截至 5 月 26 日，公司称已回购约 1600 万元。

本文作者：南深，本文来源：中国基金报，原文标题：《太突然！雷军系资本又要减持白马股，一把或套现 25 亿！三年狂赚 568 倍！股价高点大跌近 60%，股民又要慌了？》