美银调查：滞胀担忧创 2008 年来最高，对全球经济的乐观情绪降至历史最低

根据美国银行的月度基金经理调查，投资者们对滞胀的担忧达到 2008 年金融危机以来的最高水平；对全球经济增长的乐观情绪已降至历史最低；对全球的盈利预期降至 2008 年以来的最低，之前他们对盈利预期的低谷发生在 2008 年雷曼兄弟破产和 2000 年互联网泡沫破裂等历史重要时刻。

美银的月度调查包括 266 名参与者，他们合计管理资产规模达 7470 亿美元，相关调查截止时间为上周。调查时，投资者们尚未看到周五美国公布的爆表 CPI 数据。该数据超过预期，再刷 40 年新高，令市场上一度盛行的 “美国通胀见顶论” 破产，粉碎了部分投资者所期待的美联储暂停激进加息。截至周一，有多个华尔街大行和美联储传声筒预计，美联储在本周三有意外加息 75 个基点的可能性。

参与调查的基金经理中，有 73% 的受访者预计未来 12 个月美国经济将走弱，这是自 1994 年美银开启这项调查以来的最糟糕的水平。这也解释了为何在周五美国 CPI 数据公布之后，美股连续重挫两个交易日。本周一，标普 500 指数收盘陷入熊市，尚属疫情以来的首次。

投资者们的持仓方面，他们持有现金，做多美元、大宗商品、医疗保健、资源、优质和价值股，做空头寸主要包括债券、欧洲和新兴市场国家股票、科技股和消费股。做多石油和大宗商品是当下最拥挤的交易。

尾部风险方面，鹰派的央行立场被投资者们视为最大的尾部风险，其次的风险是全球经济衰退。

对于最新调查报告，今年华尔街 “最准分析师”、美银的 Michael Hartnett 表示，华尔街的情绪很糟糕，但在收益率和通胀率大幅上升之前，美国股市不会出现明显低点。而这需要美联储在 6 月和 7 月进行超级鹰派的加息。