美債收益率上 3%=經濟 “硬着陸”！富國銀行使出 “抗衰退組合” 殺手鐧

智通財經 APP 獲悉，富國銀行高級股票分析師 Chris Harvey 表示，兩年期美國國債收益率升至 3% 以上是經濟 “硬着陸” 成為基本情況的催化劑。該行表示，現在是時候放棄經濟重新開放受益股，並把注意力集中在經濟放緩的新形勢上。

Harvey 將其高 Covid Beta 重新開放投資組合的評級從 “增持” 降至 “中性”。據悉，自 2020 年 10 月成立以來，該組合上漲了 48%，相比之下，標普 500 指數上漲了 11%。今年迄今為止，高 Covid Beta 投資組合的跌幅為 10%，表現優於同期下跌 21% 的標普 500 指數。

Harvey 表示，美國經濟面臨着市場驅動的衰退。

他表示:“根據美聯儲的數據，到 2021 年底，近四分之一 (24.3%) 的美國家庭資產投資於股票。”“我們認為這是一個重大風險，因為長期拋售可能會損害市場情緒和家庭可自由支配支出。”

“我們認為，這種惡性循環已經被觸發，而美聯儲陷入困境讓情況變得更加複雜。我們估計，由於市場拋售，美國家庭資產在 2022 年第二季度可能下降約 6 萬億美元 (4%)。”

Harvey 表示，一旦陷入衰退，美聯儲可能會迅速轉向寬鬆政策。

Harvey 表示：“對股市而言，這將意味着更大的波動性、更強的避險情緒，以及週期衰退，直到寬鬆週期開始。因此，我們對重新開放受益股的看法發生了轉變。”

Harvey 補充道：“當市場相信美聯儲加息將開始減速時，股市可能會觸底。要實現這一目標，我們需要看到初請失業金人數繼續上升，盈虧平衡通脹率繼續下降 (這意味着通脹預期正在減弱)。” 不過，“我們相信這還遙遙無期。”

富國銀行推出了按行業劃分的抗衰退投資組合 (以下股票的權重分別為 1.8%)：