標普 500 指數中繼續出現深度價值,表明市場情緒已大幅降温。在 2016 年的熊市低點,該指數有 17% 的股票市盈率為單位數,而在 2018 年和 2020 年低點,這一比例分別為 24% 和 34%。雖然利率市場的波動使當下時期與上述任何時期相比都獨具特點,但估值出現實質性收縮,可能意味着市場或對估值的大幅下調進行定價。