天風證券料新東方在線坐穩抖音電商直播龍頭成長空間闊

阿斯達克

2022.06.17 02:05

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新東方在線今早股價反覆波動，高開 2.6% 後一度倒跌 26.

新東方在線 (01797.HK) 今早股價反覆波動，高開 2.6% 後一度倒跌 26.6%(曾低見 21 元)，最新略跌幅收窄至 7.3% 報 26.5 元。新東方在線旗下「東方甄選」抖音直播間今早粉絲突破 1,225 萬名 (對比昨日下午約 1,027 萬名)。天風證券發表告表示，新東方在線旗下「東方甄選」或坐穩抖音直播龍頭電商陣營，流量傾斜有望衝擊抖系電商第一平台。該行近期持續跟蹤東方甄選總成交額 (GMV) 及營運情況，認為東方甄選未來在電商領域仍有較大發展空間，具體來看當前時點淘寶抖音龍頭個人主播陸續離場，背後是直播電商模式持續優化，矩陣式主播平台和品牌店播或逐步成為主力帶貨模式；各平台均在真空期大力探索。而抖音發展興趣內容電商與東方甄選無縫契合，目前抖音龍頭電商平台中東方甄選差異化標籤、料有望獲得平台更多支持，坐穩抖音電商直播龍頭。該行預計抖音會繼續加大對內容原創及自有流量的鼓勵力度，提升用户留存時長及復購頻次，流量扶持相關平台坐穩龍頭陣營；近幾日東方甄選各類數據持續超預期增長，在自身正確的堅持、持續提升購物體驗基礎上，充分迎合社交電商以及抖音電商當下發展選擇。從近幾日 GMV 及粉絲增長看，天風證券前保守預期穩態日均 GMV 為 3,000 萬人民幣左右 (近兩天日均 4,000 萬至 5,000 萬人民幣且持續增長)，年 GMV 或在 100 億人民幣左右，考慮到自帶流量及資源傾斜、自有品牌佔比提升等，淨利率或在 5% 左右，預計年淨利 5 億至 7 億人民幣，同時中長期成長空間廣闊。該行給予新東方在線「買入」評級，但無給予目標價。(wl/u)

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