加碼元宇宙，又一萬億巨頭大動作來了

6 月 21 日，元宇宙、傳媒板塊盤中異動拉昇，寶鷹股份、安潔科技、奧拓電子漲停，廣西廣電一度觸板，中文在線、湖北廣電、中青寶等跟漲。

消息面上，據新浪科技報道，騰訊6 月 20 日向員工宣佈，公司正式成立 “擴展現實”（XR）部門，押注 “元宇宙”。

據悉，該部門的任務是為騰訊打造 “擴展現實” 業務，包括軟件和硬件，該部門最終將擁有 300 多名員工。考慮到騰訊一直在削減成本和放緩招聘速度，這是一個 “不小” 的規模。

事實上，早在今年 2 月 15 日就有消息稱騰訊正在佈局該業務。

騰訊方面當時稱 XR 業務是公司為應對全真互聯網而大力建設的全新業務，目標是在行業領軍人物的帶領下打造世界一流的硬科技團隊，爭奪硬科技時代的下一張門票。

各大巨頭都在發力

所謂 XR，中文名稱為 “擴展現實”，是指將現實與虛擬結合起來進行人機互動的可穿戴設備，目前主流的 XR 包括了 VR 虛擬現實、AR 增強現實、MR 混合現實等。

事實上，不僅是騰訊，截止目前多家互聯網科技巨頭都在發力 XR。

首先 Meta 是該領域進展最快、投入最大的公司，2020 年 9 月推出的 Quest2 大獲成功，2021 年又相繼推出社交 VR 應用 Horizon Worlds。此外 Facebook 還通過收購 Beat Games 等遊戲開發商佈局 VR 和雲遊戲。

2021 年 8 月，字節跳動斥資 90 億元收購字節跳動收購國內 VR 行業出貨量最大的軟硬件研發製造商 Pico，正式入局 VR。

蘋果方面則在發力 AR，雖然年中線上開發者大會上沒有披露進展，但該產品最晚將在明年問世。

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數據顯示，2022 年元宇宙依然備受重視，據睿獸分析數據，2022 年一季度，在全球元宇宙相關領域中，僅 VR/AR 與區塊鏈兩個細分賽道，融資事件達到 277 起，涉及 273 家創業公司。融資金額達到 525.65 億元，對比去年同期增長 66.5%。

XR 這次有什麼不一樣？

據西部證券研報，2016 年是 VR“元年”，VR 迎來市場極大的關注度，但由於設備成本過高、關鍵體驗技術不成熟、用户體驗差、內容生態不健全等原因，兩年後行業陷入了沉寂。

但 2021 年 Oculus Quest 2 出貨量放量，XR 再一次迎來市場的關注，西部證券認為，這次 XR 的爆發和 2016 年那一次有着本質的區別，主要在於政策支持、技術逐漸成熟、消費級產品價格親民和巨頭進入補全內容生態等，其預計 2022 年將迎來 XR 的 “轉折點”，設備出貨量和用户數量均將迎來突破。

2022 年 XR 設備看點？

西部證券指出，預計 2022 年 XR 設備的硬件方面在光學、傳感器、芯片等方面都將升級換代，增強與現實的交互，使用場景將由娛樂拓展至辦公等領域。

據產業調研，Oculus Cambria 預計最早 22Q2 上市，低負載 + 手勢識別或為產品重要升級點。

中長期出貨量怎麼看？

西部證券認為，XR 產品對目前較為普及的智能設備存在替代效應，隨着技術、生態的演變，

1）中短期若僅考慮遊戲生態，XR 設備出貨量可參考目前主機遊戲市場，無論是商業模式（主機售賣 + 遊戲買斷），還是遊戲內容都較為相似，預計整體年出貨量將達 4-5 千萬台水平。

2）中期看，若考慮到 VR 與 AR 不斷融合，手勢識別等現實交互的技術加深，使用場景有望拓展至辦公等領域，我們認為在產品應用上，XR 設備有望部分替代平板/電腦的使用，預計全球年出貨量量級將達 1 億台以上。

30 更進一步，隨着技術進步，XR 能做到足夠輕薄、長續航和良好的交互體驗的話，我們認為 XR 設備將取代智能手機，年出貨量達到 10 億台以上的規模。

下半年元宇宙的機會怎麼看？

據新華財經報道，6 月 16 日，上海市政府組織的 2022 年上海全球投資促進大會上發佈了上海市元宇宙投資促進方案，計劃到 2025 年，元宇宙產業規模突破 3500 億元，再次表態支持元宇宙。

據華泰證券研報，實際上自中紀委 2021 年 12 月發文定調後，上海、三亞、廈門、廣州、北京等多地政府已持續佈局元宇宙賽道。華泰證券認為，政府主導投資有望刺激需求，疊加 2022 下半年穩增長政策推進、疫情緩解，元宇宙行業有望健康發展。

開源證券認為，近期地方政府、學術界及企業界組織召開的元宇宙相關會議增多，或再次體現對這一科技新方向的政策支持，將對板塊估值帶來提振。