“妖鎳” 終局：青山縮減敞口，合作伙伴摩根大通 1.2 億美元認虧出局

今年 3 月，LME 鎳期貨上演的史詩級逼空行情至今仍歷歷在目：價格在兩日暴漲超 250%，並一度攀升至創歷史紀錄的 101365 美元/噸，一時間全球震動。

其中全球最大鎳生產商青山控股獲得全場矚目，與此同時，摩根大通也是這場軋空事件的主要參與者，它作為青山控股鎳市空頭頭寸最大的交易對手方參與了全程。

在青山控股實控人項光達超過 15 萬噸的鎳空頭頭寸之中，只有 3 萬噸是 LME 場內交易，而和摩根大通交易的場外頭寸達到 5 萬噸，這引發了相關方面的關注。

時隔三個月後，這場大戲似乎走到了終局。

媒體援引知情人士透露，目前青山控股仍持有 LME 鎳空頭頭寸，但已縮減至 3 萬噸左右，遠低於此前超 15 萬噸的峯值，並且均未通過摩根大通持有。

知情人士表示，青山控股通過摩根大通持有的最後空頭頭寸在過去幾日被平倉，這意味着摩根大通已從此次軋空事件中退場。

但摩根大通也為此付出了代價。公司在此前的 4 月一季報中，提及與鎳交易相關的 1.2 億美元虧損，是為了給交易對手敞口進行信用估值調整，報告未註明具體交易對手。

當時首席執行官 Jamie Dimon 表示：

我們正在幫助客户度過難關......我們在本季度有一點損失，我們將度過難關。我們將分析曾出現的失誤，以及 LME 今後可以採取的不同措施。

雖然青山控股縮減敞口基本標誌着危機的結束，但是各方與 LME 之間的紛爭似乎才剛剛開始。

其中英國金融行為監管局和英格蘭銀行正在對 LME 進行審查，而對沖基金 Elliott Investment Management 和交易公司 Jane Street 也在本月對 LME 發起了法律訴訟。

然而 LME 卻認為，華爾街大行們要對此次事件負很大責任。

LME 首席執行官 Matthew Chamberlain 曾經表示，去年銀行業曾對提高金屬市場透明度的舉措表示反對。而原本這些措施可以在此輪倫鎳價格飆升 250% 之前，就能對空頭頭寸實施管控。