最后时刻提价!李嘉诚 150 亿英镑出售英国电力公司的交易 “泡汤” 了

Wallstreetcn
2022.07.04 08:03
portai
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“在如此短的时间内、在进行了一年的尽职调查后改变价格,这是不寻常的。卖家的价格预期发生了巨大变化,所以我们遵守成本纪律,选择了离开。”

7 月 4 日,据媒体报道,由 KKR 和澳大利亚麦格理(Macquarie)牵头的财团以 150 亿英镑收购英国最大配电公司的计划以失败告终,原因是不断上升的通胀促使英国电力网络公司所有者李嘉诚在最后时刻提价。

今年 3 月,竞标方麦格理集团有限公司 (Macquarie group Ltd.)、APG、中国投资有限公司 (China Investment Corp.)、安大略省教师退休金计划委员会 (Ontario Teachers ' Pension Plan Board) 和 PSP 投资公司 (PSP Investments) 等多家公司已经就购买英国电力网络公司进行了深入谈判。

2010 年 10 月,李嘉诚家族通过电能实业、长江基建、李嘉诚基金会及李嘉诚(海外)基金会等机构,以 58 亿英镑收购了当时法国电力能源公司 EDF Energy 持有的英国电网资产的权益,成立新公司英国电力网络(UK Power Networks)。如今倘以 150 亿英镑卖出,仅买卖获利便接近百亿英镑!

然而就在协议原定于上月签署的前两天,长江基建试图提高售价。KKR 等财团认为报价太高,退出了谈判。

据媒体,有知情人士表示,长江基建选择提价是因为英国通胀大幅上升,汇率变动也是一个因素。英国目前的通胀率为 9.1%,为上世纪 80 年代初以来的最高水平。

而另一位与竞购方关系密切的人士则对媒体表示:

“在如此短的时间内、在进行了一年的尽职调查后改变价格,这是不寻常的。卖家的价格预期发生了巨大变化,所以我们遵守成本纪律,选择了离开。”

电力、天然气和水网等英国私有化基础设施企业往往会在通胀中受益,由于这些企业不是劳动密集型企业,其收益通常超过了与通胀上升相关的成本,比如员工、维护和材料。

据媒体,Berkeley Research Group 董事总经理 Colm Gibson 表示,投资者对英国基础设施资产的兴趣可能会保持强劲,尽管英国政府威胁要对油气公司和发电机等部分行业征收暴利税。

他表示:

“由于公用事业的资产价值和收入流都与通胀挂钩,并得到监管担保的支持,这些行业被投资者视为避风港。考虑到当前的通胀前景,公用事业资产更受投资者青睐。”

英国电力网络公司是英国最大的配电网络运营商,向东南部和东安格利亚地区的 830 万户家庭和企业输送电力,收入约占该行业总收入的四分之一。在截至 2021 年 3 月 31 日的一年中,英国电力网络公司实现收入 17.6 亿英镑,税前利润 6.148 亿英镑,同时支付股息 2.37 亿英镑以及股东贷款利息 7690 万英镑。