天齊鋰業香港 IPO 定價確定，預計籌集 17 億美元

上週，電池級鋰化合物生產巨頭天齊鋰業公佈在香港的上市計劃，將全球發售約 1.64 億股 H 股，當中 90% 為國際發售，其餘 10% 於本地公司發售，此前信息顯示每股招股價將介於 69 至 82 港元之間，最多集資約 134.58 億港元，或成為今年規模最大的港股 IPO 項目。

7 月 6 日週三，據知情人士透露，中國 “鋰王” 天齊鋰業將香港二次上市的價格定在指導區間高端——以每股 82 港元的價格發行，籌集資金約 135 億港元（17 億美元）。不過，天齊鋰業的一位代表並沒有立即回覆置評請求。

對於天齊鋰業而言，通過在香港上市還債、解套，緩解自己的資金危機；對於港交所而言，天齊鋰業的成功上市可能會開啓香港發行規模回升的窗口。

中國 “鋰王” 卸下重擔

在今年 5 月 23 日的股東大會上，天齊鋰業高層表示，H 股發行融資對該公司的未來發展有着重大意義：

一是有利於進一步優化資本結構、降低槓桿率和財務風險，同時降低財務費用、增強盈利能力、適當補充現金流；

二是有利於抓住行業機遇、進一步發展核心業務，對產能擴張計劃起到重要的支撐作用；

三是有利於拓展境外融資渠道，進一步提升國際知名度和影響力，為未來繼續貫徹國際化戰略奠定良好的基礎。

回顧其上市進程，從其 1 月 28 日遞交上市申請，到預計將於 7 月 13 日上市，僅過去約半年時間，上市速度可見一斑。一旦成功上市後，天齊鋰業或將成為繼贛鋒鋰業之後，第二家 A+H 中國鋰產品企業。

• 1 月 27 日，天齊鋰業收到了中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》。
• 1 月 28 日向香港聯交所遞交了本次發行上市的申請，並刊登了上市申請資料。
• 6 月 2 日，天齊鋰業發佈公告稱，經中國證監會批覆，核准其發行不超過 4.25 億股境外上市外資股，每股面值人民幣 1 元，全部為普通股。完成本次發行後，公司可到香港聯合交易所主板上市。
• 6 月 19 日，天齊鋰業通過港交所聆訊，如果後續進展順利，預計 7 月 13 日在香港掛牌上市。

招股書顯示，天齊鋰業募資淨額將用於償還併購 SQM 的剩餘貸款，以及安居工廠一期建設投資、補充營運資金等。華爾街見聞稍早前文章提及，憑藉此次 IPO，天齊鋰業順勢將債務重擔卸下——截至今年 6 月 10 日，併購 SQM 債務剩餘未償還本金為 11.3 億美元，對比預估的募資額，可見這次天齊鋰業募集來的大部分資金還債去了。

此外，一份更新的招股説明書顯示，天齊鋰業已鎖定包括 LG 化學在內的七個基石投資者，其餘六個分別是中創新航科技、中國太保投資管理 (香港)、太平洋資產管理、深圳市德方納米科技、四川能投 (香港) 及金山 (香港) 國際礦業，合共認購 49.03 億元，以發售價中位數計，佔未行使超額配售股前的發行規模約 39.6%。

截止 7 月 6 日週三，天齊鋰業 A 股收報 143.83 元，年初至今累計漲幅達 42%。

港股年內最大 IPO 開啓港股市場回暖

今年以來，港股 IPO 市場持續清淡，今年 1-6 月的 IPO 籌資規模同比下降超過 90%。截至目前僅有 22 只新股上市，其中還包括了貝殼、蔚來這樣並未發行新股的介紹上市企業。在此背景下，預計募資總額超過 10 億美元的天齊鋰業，無疑相當於港股 IPO 市場的一劑 “強心針”，或將成為今年港股規模最大的 IPO 項目。

在世界各地央行紛紛採取行動抗擊飆升的通脹，波動率激增促使發行人離場觀望之際。

雖然港股上半年成績不佳，但港交所表示，現有約 180 家公司已遞交上市申請，下半年港股有望迎來增量資金。

巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳此前認為，港股市場下半年有望回暖：

一方面，中概股二次上市熱有望持續，港交所修訂了相關章程，降低了海外發行人二次上市的標準，一定程度上加強了優質中概股回港上市的意願；另一方面，互聯互通下 ETF 交易將於 7 月 4 日開啓，港股市場將迎來增量資金。

畢馬威預計今年全年香港新股市場將會有約 80 支新股上市，集資金額或可達 2000 億港元，也就是説港股下半年 IPO 募資額將達 1800 億港元。而普華永道則預計，港股全年融資額將達 1800 億至 2000 億港元，這意味着下半年港股募資額在 1600 億港元至 1800 億港元左右。