巴克萊：美國科技巨頭正面臨 “完美風暴”

巴克萊警告，即便公司股價今年以來已經下跌了 50%，Meta、Snap 和 Alphabet 等科技公司的苦日子可能還沒結束。

巴克萊分析師 Ross Sandler 表示，一場針對美國數字廣告領域的 “風暴” 即將到來。伴隨着 TikTok 和蘋果等新挑戰者的進入，在宏觀經濟轉弱的大背景下，現有行業競爭者的生存空間被嚴重擠壓，行業面臨着日益激烈的競爭和結構性阻力，整個互聯網生態系統的支出和轉化率將顯著下降。

Sandler 警告，在一系列衝擊下，美國數字廣告領域可能面臨多年來最低的營收增長率，今年整個行業的年營收增長可能僅有 3%。且與過去不同，伴隨着全球經濟增長轉弱，這種放緩可能是長期、趨勢性的。

Sandler 強調，過去幾年，Alphabet、Meta 等平台基本佔據數字廣告市場全部的增量收入。但伴隨着蘋果和 TikTok 加入戰局，這種狀況有望被打破。其預計兩家公司的數字廣告業務今年將維持高速增長：包括應用商店廣告投放在內的蘋果廣告業務預計將增長至 70 億美元，而 TikTok 的廣告收入今年有望從 40 億美元增長至 120 億美元以上。

這直接引出行業中誰將被淘汰的問題。

Sandler 認為，Meta、Snap 和 Alphabet 等現存行業公司無疑是最大的受害者。其下調幾家公司目標價格，將 Alphabet 的目標價從 3200 美元下調至 3000 美元；Meta 目標價從 370 美元降至 280 美元；Snap 的目標價從 42 美元削減至 20 美元。