虛火過旺！PC 需求崩了，芯片跟着遭殃

疫情以來的電子設備消費熱潮正在消退，持續兩年多的芯片供應短缺正轉向過剩。

信息科技研究公司 Gartner Inc.近日公佈的數據顯示，今年第二季度全球個人電腦需求大幅下降，電腦製造商在 4 月至 6 月間的出貨量為 7200 萬台，較去年同期下降 12.6%，為九年來最大降幅。

Gartner 研究主管 Mikako Kitagawa 表示，由於俄烏衝突導致的持續地緣政治不穩定、支出方面的通脹壓力以及對谷歌網絡筆記本 ChromeBook 的需求急劇下降，自第一季度以來出現的需求下降在第二季度加速。

另一家機構 International Data Corp.的數據顯示，第二季度全球設備出貨量同比下降了約 15.3%。

IDC 研究經理 Jitesh Ubrani 表示，對衰退的擔憂繼續加劇，削弱了各個領域的需求。不過，他也指出，儘管最近需求有所下降，但總體出貨量仍高於疫情前水平。

Gartner 和 IDC 均表示，全球前三大個人電腦供應商聯想集團、惠普和戴爾第二季度的發貨量均有所下降。

Gartner 的數據顯示，美國個人電腦需求下降了 17.5%，主要原因是 ChromeBook 出貨量下降了 50%。

芯片業寒冬將至？

疫情期間，為了適應遠程工作和遠程教育，以及宅家隔離的娛樂需求，對電子設備的消費大增，但近幾個月來，越來越多跡象顯示，這種趨勢發生了變化。

今年 5 月，惠普和戴爾等幾家個人電腦製造商警告稱，消費者對個人電腦的需求正在減弱，尤其是對低價產品的需求。

英特爾首席財務官 David Zinsner 今年 6 月表示，今年下半年的前景變得 “非常混亂”，該公司將尋求調整支出和投資以適應這一現實。今年 6 月，英特爾暫時凍結了其個人電腦芯片部門的招聘，並採取了其他緊縮措施。

上個月底，內存芯片製造商美光科技發佈第四季度業績指引遠低於預期，反映出電腦和智能手機兩個關鍵市場的放緩。雖然美光高管在描述未來需求時所用的表述是 “有所減弱”，但從具體數字來看，芯片行業的需求或已出現了斷崖式下降。

隨着美國芯片財報季於本月晚些時候拉開帷幕，TechInsights 芯片分析師 Dan Hutcheson 警告稱，繼美光發佈悲觀預測後，還會有更多壞消息傳來。

市場環境惡化，半導體砍單潮也隨之蔓延。不過，華爾街見聞此前提及，雖然半導體市場過去兩年的高增不再，但整個行業內仍存在結構化的機會。

在傳統電子產品需求萎縮之際，新能源車用半導體領域仍有繼續增長的動力。對比半導體芯片廠的情況，意法半導體、恩智浦、德州儀器等車用半導體公司的存貨週轉天數仍處於歷史低位，這也同樣驗證了車用半導體領域的結構化表現。

研究公司 Baird 半導體高級分析師 Tristan Gerra 也表示，消費電子產品製造商，尤其是低端智能手機制造商的芯片大供應商基本上註定 “難逃厄運”，而提供汽車和數據中心芯片的公司將繼續表現優秀。

但 Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 對汽車芯片的前景持有不同觀點。他指出，汽車製造商訂購的芯片遠遠超過了他們的需求，而且還在繼續這樣做。當汽車製造商停止購買時，情況就會變得更加真實。