市場預期美聯儲 7 月加息 100 個基點幾率超 70% 野村成首家預計加 100 基點的華爾街大行

超預期爆表的 6 月美國 CPI 給市場的美聯儲加息預期火上澆油。

美東時間 7 月 13 日週三美股午盤時段，與 7 月美聯儲會議日期掛鈎的互換合約利率最高升至 2.477％，比當前 1.58% 的聯邦基金利率高出約 89.7 個基點。顯示互換市場的交易者押注，7 月 26 日至 27 日兩週後的貨幣政策會議上，美聯儲將決定加息 100 個基點、即一個百分點的幾率超過 50%。

此後隨着互換合約利率進一步攀升，互換市場預期美聯儲 7 月加息 100 個基點的幾率升至接近四分之三、即 75%。

同時據華爾街見聞查看，到週三美股盤後，芝加哥商業交易所（CME）的 “美聯儲觀察工具” 顯示，目前美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，7 月會議聯儲加息 75 個基點、將政策利率聯邦基金利率的目標區間升至 2.25% 至 2.50% 的幾率只有 22%，一天前預計的幾率還超過 92%。而 7 月加息 100 個基點、升至 2.50% 到 2.75% 區間的幾率升至 78%，一天前預計加息 100 個基點的幾率還不足 8%。

若美聯儲 7 月的確加息 100 個基點，將是聯儲近代史上最高加息幅度。

週三美股盤前公佈的美國 6 月 CPI 同比上漲 9.1%，高於市場預期增速 8.8%，繼續刷新創四十多年最高同比增速。數據發佈後，評論認為，面對不但沒能放慢、反而更加高漲的通脹形勢，美聯儲可能不得不更快加息，這種通脹率也促使交易員押注，美聯儲需要讓加息的力度超過 6 月的 75 個基點。

野村成為首家預計可能加息 100 個基點的華爾街大行。野村經濟學家在 CPI 公佈後評論稱，目前他們預計 7 月會加息 100 個基點，稱無論是從預測還是從貨幣政策優化的角度看，這樣加息都是適合的選擇。通脹問題已經惡化，預計美聯儲會通過擴大加息作為回應，以此強化他們的抗通脹信譽。

摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 認為，美聯儲 “有時間，如果他們願意，可以把市場預期改成 100 個基點。對於為什麼他們應該放慢腳步或採取所謂的循序漸進方式，我覺得美聯儲沒有給出充分理由”。

Feroli 預計，如果美聯儲當真 7 月加息 100 基點、9 月加息 75 基點，今年晚些時候的經濟增長前景可能會惡化。目前，他傾向於認為，CPI 數據的主要影響可能是促使美聯儲更靠前發力加息。

美聯儲主席鮑威爾曾在 6 月表示，7 月可能加息 50 個或 75 個基點。自那以後，其他大多數聯儲官員不是呼應他的説法，就是贊成更大力度加息。

6 月 CPI 公佈前，本週一，2024 年擁有美聯儲 FOMC 會議投票權的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他的基準預測並不是美聯儲必須加息 100 個基點，但假如通脹、或者長期通脹預期開始遠離聯儲目標的通脹目標 2%，那將會導致他考慮，要採取的行動應該比他目前所認為的更激進。

週三 CPI 公佈後，博斯蒂克稱，6 月通脹令人擔憂，“一切皆有可能”。被記者問及是否包括 100 個基點加息時，博斯蒂克回答，任何政策行動都有可能。