投行業務營收 “腰斬”，摩根士丹利二季度淨利潤下滑近 30% | 財報見聞

7 月 14 日（週四）美股盤前，摩根士丹利公佈了 2022 年第二季度財務報告，拉響了美股財報季的序曲。數據顯示，摩根士丹利 Q2 淨營收為 131.3 億美元，市場普遍預期為 133.3 億美元，上年同期 148 億美元；淨利潤 24.95 億美元，同比下降 29%；調整後每股收益 1.44 美元，市場預估 1.57 美元。

按業務劃分，該行 Q2 機構證券業務淨營收 61 億美元，上年同期為 71 億美元；財富管理業務淨營收 57 億美元，上年同期為 61 億美元；投資管理業務淨營收為 14 億美元，上年同期為 17 億美元，旗下資產管理規模（AUM）為 1.35 萬億美元，低於市場預期的 1.37 萬億美元。

二季度，俄烏衝突、通脹飆升、美聯儲加息、衰退隱憂等動盪事件不斷加劇市場波動。受益於此，摩根士丹利本季度交易部門業績表現亮眼。數據顯示，股票銷售和交易業務營收 29.6 億美元，高於預期的 27.7 億美元；固定收益交易營收 25 億美元，輕鬆超過了預期的 19.8 億美元。

不過，對交易部門頗有助益的市場波動缺是投行業務的 “逆風”。報告期內，投資銀行業務營收僅 10.7 億美元，同比下降 55%，遠低於分析師預期的 14.7 億美元。其中，諮詢收入 5.98 億美元，預估 6.478 億美元；股票承銷收入 1.48 億美元，預估 2.507 億美元；固定收益承銷收入 3.26 億美元，預估 3.736 億美元。

此外，該公司龐大的財富管理部門創造了 57.4 億美元的收入，低於預期的 59.9 億美元。該行表示，資產價格下行導致管理費用走低。

如今，市場對經濟衰退擔憂愈演愈烈，華爾街各大投行正努力應對今年 IPO 的 “大退潮” 與股票、債券發行熱度的走低，這與去年的 “發行大潮” 大相徑庭。這一背景下，摩根士丹利為信貸損失撥備了 1.01 億美元，高於一年前的 7300 萬美元。

上個月，摩根士丹利聯席總裁 Ted Pick 曾表示，在央行結束實施了近 15 年的寬鬆貨幣後的 “過渡時期”，對通脹和衰退的擔憂將主導市場。

二季度數據發佈後，因淨營收和調整後每股收益低於市場預期，摩根士丹利美股盤前小幅下滑。截至發稿，跌幅收窄至不足 1%。