關於 4680 電池、芯片短缺和利潤下滑 馬斯克在特斯拉電話會上説了什麼？

美東時間 7 月 20 日週三美股盤後，特斯拉公佈的第二季度收入和盈利增速都較一季度明顯放緩，但仍高於市場預期水平。

財報顯示，這是特斯拉一年多來的首次季度利潤連續下滑：特斯拉第二季度利潤 23 億美元，高於華爾街預期的 19 億美元，但低於第一季度創紀錄的 33 億美元，去年同期為 11 億美元。特斯拉還表示，已拋售 75% 的比特幣。

特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克在財報發佈後參加了特斯拉的電話會議，並回答了分析師的提問。

馬斯克在電話會中表示，特斯拉目前的主要障礙在供應而不是需求方面，並希望降低特斯拉汽車的價格。

特斯拉還表示，特斯拉沒有必要自己製造芯片，會和供應商合作，已經使用了大量定製芯片。馬斯克認為，鋰正限制着特斯拉電池生產，如何提煉鋰電池的關鍵原材料是當務之急。特斯拉的美國得州工廠將在第三季度末開始 4680 電池的量產。

在談及通脹問題時，馬斯克預計通脹將在今年年底前緩解，但仍持謹慎態度。他還再次呼籲企業家們加大對鋰精煉業務的投資，以緩解電池材料短缺的問題。他甚至直言，鋰精煉業務就像 “印鈔票” 一樣賺錢。

馬斯克認為，儘管第二季度面臨挑戰，但這仍然是特斯拉歷史上表現最強勁的季度之一，最重要的是，特斯拉 6 月份在弗裏蒙特工廠和上海工廠都實現了創紀錄的產量。因此，特斯拉有可能在今年下半年打破紀錄。

柏林的工廠也實現了不錯的進展，在 6 月份實現了一週生產 1000 輛汽車的重要里程碑。要明確的是，特斯拉目前正在用 2170 電池製造汽車，特斯拉也有足夠的 2170 電池來滿足今年剩餘時間內的所有汽車生產，所以並不依賴於 4680 電池。4680 電池明年很重要，但在今年不重要。特斯拉已經在德克薩斯州安裝了第二代 4680 電池的生產設備；即使在特斯拉已經建立的工廠，如弗裏蒙特和上海，特斯拉也繼續擴大產能。

特斯拉的安全團隊還引入了一項功能，即如果視覺系統檢測到即將發生的碰撞，就會拉緊座椅，這在以前是沒有的。特斯拉汽車可以在碰撞發生之前以 100% 的概率看到即將發生的碰撞，所以可以拉緊安全帶，甚至可以調整安全氣囊的展開，因為汽車可以看到，而不僅僅是感覺。這是特斯拉現在能夠提供的一個基本安全優勢。

投資者關係副總裁 Martin Viecha 表示，按公認會計准則計算的汽車毛利率則連續下滑至 27.9%，上海產量的暫時下降對利潤率（包括閒置產能和工廠重啓成本）產生了重大影響，還對地區交貨的構成產生了影響。此外，正如在之前的電話會議中所討論的，特斯拉正在解決新工廠效率低下的問題，這些工廠進展順利，但隨着這些工廠上線，已經對利潤率產生了影響。雖然價格上漲繼續給特斯拉帶來好處，但成本結構卻繼續受到通脹、大宗商品和物流的影響。

以下是特斯拉電話會的要點：

特斯拉將其儲能業務下滑歸咎於芯片問題

特斯拉公佈能源存儲部署的下降，將其歸咎於半導體領域面臨的挑戰。該公司週三表示，芯片問題 “對我們能源業務產生的影響比汽車業務更大”。

今年第二季度，特斯拉的儲能部署較去年同期下降了 11%；相比之下，儲能部署在第一季度同比增長了 90%。特斯拉表示：

對我們存儲產品的需求仍然超過了我們的供應能力。

特斯拉向其住宅和商業客户銷售太陽能和儲能產品，Powerwall 鋰離子電池用於家庭或小型商業設施，而 Megapack 電池用於商業和工業用途。

特斯拉表示：“我們正在提高我們生產 Megapack 電池工廠的生產效率，以滿足日益增長的需求。”

特斯拉能源生產和存儲業務第二季度的收入從去年同期的 8.01 億美元增至 8.66 億美元。

提問：半導體、電池等零部件的供應情況如何？成本上漲會影響其他工廠的盈利能力嗎？

特斯拉高級副總裁安德魯·巴格里諾：我可以接受。特斯拉從 43 家半導體公司採購了大約 1600 塊獨特的硅。因此，對於這種規模的投資組合，挑戰總是存在的。最新一代的芯片更加穩定。我們仍看到較老一代半導體的供應緊張，尤其是在模擬和混合信號領域。但我們有辦法解決奧斯汀和柏林工廠正在考慮的數量。在電池方面，像馬斯克提到的，我們有一個不錯的利潤率，主要歸功於我們的合作伙伴創紀錄地產出。我們已經在 12 個月的滾動基礎上大幅提高了電池產量，並與所有關鍵電池金屬合作伙伴簽訂了長期合同。因此，我們沒有看到組件存在任何重大問題，當然，除非出現意料之外的疫情封鎖。

特斯拉首席財務官 Zachary Kirkhorn：我再補充一下關於盈利能力的問題。由於通脹和商品相關的汽車價格上漲，第二季度是過去幾個季度以來增長最大的季度。考慮到共同的供應商或者廣泛的供應鏈問題，它在各個工廠的分佈相當均勻。我想我之前提到過去年我們看到了增長。第一季度增長了，第二季度增長速度更快。因此，當我們展望今年年底時，我們看到的是，我們認為第三季度與通脹相關的增幅不會像第二季度那麼大。但正如馬斯克提到的，這裏有定價不確定性的問題。我們並沒有完全曝光成本的每個組成部分，因為我們確實有一些合同在身。但也有一些現貨購買和一些正在重新談判的合同。所以我們通過定價和與我們的供應商合作來管理它，但它確實繼續影響着我們的財務狀況。

馬斯克稱特斯拉的主要障礙是產量，而不是需求

馬斯克迴避了關於全球經濟衰退是否會影響特斯拉汽車需求的問題。馬斯克表示：

現在我們的問題是生產。

他説，特斯拉的許多車型都需要等待很長時間，其中一些車型的等待時間甚至要延長到明年，“任何需求疲軟在近幾個月內都不是我們考慮的問題”。

Zach Kirkhorn 也補充道：“需求不是我們真正花時間討論的問題。”

特斯拉將繼續提高其產量。馬斯克説，公司的目標是到今年年底實現每週生產 4 萬輛汽車，特斯拉近期的產量高點是每週生產約 3 萬輛。

馬斯克稱 4680 電池將在第三季度末開始量產，特斯拉沒必要自制芯片

特斯拉還表示，特斯拉沒有必要自己製造芯片，會和供應商合作，特斯拉已經使用了大量定製芯片。

同時，特斯拉也在通過改寫軟件、把多種功能集合起來等方式，來減少芯片使用、應對芯片供應問題。值得注意的是，馬斯克表示，鋰正限制着特斯拉電池生產，如何提煉鋰電池的關鍵原材料是當務之急。

提問：在電池金屬方面，鋰的價格已經大幅上漲，碳鋼和鋁的價格已經開始大幅下降，我們可能只會在今年下半年或明年年初看到它的好處。

埃隆·馬斯克：是的。但我認為，就像大多數大宗商品一樣，我們將在今年年底或明年看到價格下降的趨勢。對一些大宗商品而言，鋰的定價是瘋狂的。我想再次敦促企業家們進入鋰的提煉行業。採礦相對容易，提煉過程要困難得多。鋰實際上是非常常見的，幾乎無處不在。但你必須把鋰提煉成電池級的碳酸鋰和氫氧化鋰，而且純度必須非常高。所以，現在基本上就像鑄造貨幣一樣。目前，鋰加工行業的軟件利潤率很高。所以，我想再次鼓勵企業家們進入鋰提煉行業——這就像軟件利潤，不能輸掉。他聲稱，鋰加工可以帶來和軟件行業一樣的利潤空間，“你不可能虧錢的，這就像是一張印鈔票的許可證。”

這並非馬斯克第一次呼籲企業家加大鋰精礦業務的投資。今年 4 月，馬斯克曾在推特稱，鋰作為製造電池的關鍵原材料，其成本已經太高了。如果上游供應仍無法緩解，特斯拉可能會直接大規模進入鋰礦開採和提煉業務。

他當時聲稱：“如果我們的供應商不解決這些問題，那麼我們就會出手解決。”

特斯拉表示，美國得州工廠將在第三季度末開始 4680 電池的量產。

提問：下一個問題是，4680 坡道怎麼樣了？Giga Texas 已經開始生產電池了嗎？

安德魯·巴格里諾：是的，我們在 4680 上取得了進展。但現在，正如馬斯克提到的，我們正在利用供應商的電池，我們有足夠的數量來擴大得克薩斯州和柏林的產量。我們預計到今年年底，4680 電池的每週產量將超過 1000 個。第二季度，在加藤，我們實現了電極工具乾燥的完全自動化，實現了產量的大幅提高和利潤率的改善。自 3 月份以來，加藤的產量每月都有 35% 的環比增長，全廠大部分地區的產量已經達到目標，並有向這個方向發展的趨勢。上個季度，在德州，電池設備已經完全安裝和調試完畢，我們生產了第一批調試車組的電池。我們在德州的目標是在本季度開始生產，並爭取在今年年底前使德州的周產量能夠超過加藤的周產量。

馬斯克希望降低特斯拉汽車的價格

馬斯克表示，他希望在某個時候降低汽車價格：

我們不能僅僅因為超過了負擔能力，就任意將價格提高到某個高水平，這會導致需求直線下降。

我們已經漲價好幾次了。坦率地説，它們處於令人尷尬的水平。但是我們也有很多供應鏈和生產方面的衝擊，我們有瘋狂的通脹。

我希望這不只是一個承諾，我希望在某個時候我們能把價格降低一點。

與汽車行業的其他公司一樣，特斯拉一直在提高價格，因為供應商對其產品的要求更高。伯恩斯坦研究公司的數據顯示，今年 6 月底訂購特斯拉 Model Y 超長續航版本的美國客户預計要支付約 6.8 萬美元，比一年前訂購該車型時要多支付約 1.4 萬美元。

特斯拉正在推進自動駕駛系統

提問：你覺得 FSD 系統的進展情況如何？特斯拉人工智能專家安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）的離開對時間線或潛在進展有什麼重大影響嗎？

埃隆馬斯克：好吧，因為安德烈自己編寫了所有的代碼，很自然地，事情就陷入了停滯。這是諷刺。我尊敬安德烈，他已經決定在學術層面上決定為核心人工智能做出更多貢獻，然後回到獨立編碼的工作上來。但我們的軟件人工智能小組有一個 120 人的團隊，他們非常有才華。而且我非常有信心我們會解決完全自動駕駛的問題，而且似乎還是在今年。我知道人們喜歡這麼説，它確實是史詩般的存在。今年，我們似乎都在解決完全自動駕駛的問題。

馬斯克表示，特斯拉的自動駕駛輔助系統 Autopilot 正在取得進展。特斯拉已經向超過 10 萬名車主分發了 Autopilot 測試程序，並在該程序下駕駛了超過 3500 萬英里。

馬斯克説：

這比我們所知的任何一家公司的自動駕駛里程都要多，可能比其他所有公司的總和還要多。

馬斯克預計通脹將在今年晚些時候緩解

提問：馬斯克最近在推特上説，一旦通脹降温，就要降價。你能詳細解釋一下你所説的 “通脹降温” 是什麼意思，以及公司降價力度會有多大嗎？更廣泛地説，你如何看待汽車的長期定價？

埃隆·馬斯克：是的。當有人訂購我們的一輛車時，會有很長的等待時間，在某些情況下需要 6 個月；在某些情況下，可能長達一年。我們必須預測這段時間內可能的通脹率是多少。這就是我們要做的。當我們看到通脹率有下降的跡象時，我們就不需要提高汽車價格了。汽車價格可能會略有下降，但這從根本上取決於宏觀經濟通脹。這不是我們能控制的。如果讓我來猜測的話我會對此持保留態度，我認為通脹率將在今年年底有所下降。我們當然看到大宗商品價格有下降趨勢。但你要對此持懷疑態度，做出經濟預測充滿了錯誤。

馬斯克還談到了他在公司的角色問題：“我致力於特斯拉的長期發展。只要我能有效推進可持續發展和自動駕駛事業，我就會在特斯拉工作。”

馬斯克感謝中國團隊的貢獻

提問：在軟件和設計創新方面，中國電動汽車製造商似乎比除特斯拉以外的西方競爭對手做得更好。特斯拉如何才能確保走在這些製造商的前面，無論是在中國國內還是國外？

埃隆·馬斯克：現在，中國最好的電動汽車製造商就是特斯拉。事實上，我們正在做到最好，這要感謝我們在中國的團隊。我非常尊重中國人，尤其是我們的製造商和電動汽車製造商，我認為他們將成為世界範圍內不可忽視的力量。他們很聰明，也很努力。我認為任何沒有他們那麼有競爭力的企業都將遭受市場份額的下降。所以很明顯，我們非常尊重中國企業以及他們的能力。