美国人交不起电话费，电信巨头 AT&T 股价大跌

在通胀创四十年新高之际，美国家庭在工资涨幅落后于通胀增速的情况下，不但开始消耗之前积累的储蓄，一些消费者已经开始使用小额贷款来支付汽油和食品杂货费用，还有一些消费者已经开始推迟支付其各种账单，美国衰退预兆似乎正在显现，消费透支或将到来。

美东时间 7 月 21 日周四，电信巨头 AT&T 首席执行官 John Stankey 表示，美国消费者开始推迟支付其电话账单，从而导致该无线运营商将今年的自由现金流预测减少了 20 亿美元。AT&T 美股股价在纽约早盘一度暴跌 11% 后跌幅收窄，抹去了该股今年以来的涨幅。

今年二季度，得益于 5G 网络的扩展，AT&T 增加了 81.3 万常规月度电话用户，远超分析师 55.4 万的平均预期。营收为 296 亿美元，与上年同期的 357 亿美元相比下滑 17.1%，高于分析师预期的 295.3 亿美元。每股摊薄收益 0.59 美元；不按美国通用会计准则，调整后的每股摊薄收益为 0.65 美元，高于分析师预期的 0.609 美元。

6 月初，AT&T 开始上调原有移动套餐资费，单机套餐上调至多 6 美元，家庭套餐上调至多 12 美元，此外，其还鼓励用户转向新的不限数据流量套餐。不久后，美国另外一家电信大佬 Verizon 也将其月度数据流量套餐价格上调了 6 美元或 12 美元。该公司还将消费者无线套餐的一些月费提高了 1.35 美元，并对许多企业套餐每部手机收取至多 2.20 美元的月费。

AT&T 二季度股价上涨了 17.5%，首席财务官 Pascal Desroches 此前曾表示，该公司可能很快会再次提价，以抵消成本随着通胀上升造成的影响，不过彼时他也表示未来公司利润率会上升，盈利前景也会改善：

成本上升引发了对消费者支出的担忧，过去六个月里，虽然消费者支出仍然 “相当有弹性”，但 AT&T 已经开始看到客户被动流失的现象。

预计下半年公司利润率会上升，盈利前景也会改善。

然而，即使提价也无法改变美国消费疲软的现实。AT&T 或将面临更大的压力，因为其此前以大幅折扣推广新手机和网络捆绑套餐导致现金流紧张，现在其预计 2022 年的自由现金流为 140 亿美元——其中约 10 亿美元的减少额与"客户收款的时间"有关。

按照 Stankey 在财报电话会议上所说，从公司角度来看，提价和用户增长也不能完全覆盖不断飙升的成本，他还警告称坏账率和延迟付款还将会继续：

最近的提价和用户增长使我们对全年无线服务收入增长的预测从之前的至少 3% 提高到了 4.5% 至 5% 的范围。但即便如此，这些价格上涨也不能完全覆盖成本。

虽然客户最终会支付他们的账单，但他们"不太及时"，更高的坏账和更慢的付款将继续下去。

Wolfe Research 分析师 Peter Supino 表示：

听到消费者延迟支付账单，我并不感到惊讶；他们已经在与更高的食品和能源价格作斗争，我不是为 AT&T 担心，而是为更广泛的消费经济担心。

无疑，这一消息给其第二季度利润和无线用户增长良好的业绩蒙上了阴影，此外也打击了其他美国电信运营商 Verizon 和 T-Mobile，周四股价纷纷下挫。