广告不振 Meta 史上首次营收下降 Q2 业绩及指引均逊预期 盘后一度跌 6% | 财报见闻

今年第二季度，Facebook 母公司 Meta 不但首次出现营收同比下降，而且降幅高于市场预期，盈利也超预期大幅下滑，备受市场关注的核心业务数字广告收入同样逊于预期。

Meta 提供的三季度营收指引令人失望，其归咎于广告需求继续疲软，并预计三季度元宇宙相关收入将环比下降。和微软等海外收入庞大的美国科技巨头一样，Meta 也提到美元走强对总收入有较大负面影响。

财报公布后，收涨近 6.6% 的 Meta 美股盘后跳水，跌幅曾达 6%，此后有所反弹，跌幅曾收窄到不足 2%。

营收盈利均超预期下降 二季度 Facebook 等社交媒体收入低于预期 同比由增转降

美东时间 27 日周三美股盘后，Meta 公布，

• 二季度营业收入 288.22 亿美元，较去年二季度同比下降 0.88%，为 Meta 公司史上首次营收同比下滑，分析师预期 289.3 亿美元，一季度营收同比增长 7%。

• 二季度稀释后每股收益（EPS）为 2.46 美元，创 2020 年二季度以来新低，同比下降 32%，分析师预期同比下降 29.6% 至 2.54 美元，一季度同比下降 18%。
• 二季度净利润 66.87 亿美元，同比下降 14.8%，刷新一季度所创的 2020 年二季度以来新低，一季度同比降 21.3%。

Meta 自去年四季报以来重新划分主要业务板块，二季度其大举投入的元宇宙相关业务表现大致符合预期，但发家的社交媒体业绩逊色：

• 二季度包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服务在内的 “应用家族”（Family of Apps）收入 283.7 亿美元，为去年一季度以来最低水平，同比下降 1.4%，分析师预期 284.5 亿美元，今年一季度同比增长 6.1%。
• 包括 AR（增强现实）和 VR（虚拟现实）相关硬件、软件和内容在内的元宇宙相关业务 “现实实验室”（Reality Labs）收入 4.52 亿美元，为去年二季度以来最近四个季度最低水平，同比增长 48.2%，分析师预期 4.514 亿美元，今年一季度同比增长 30.1%。

广告收入再度逊色 三季度指引体现广告需求继续疲软 强美元或导致营收增速减少 6 个百分点

上周 Snap 公布二季度营收意外创最低增速且放缓招聘、推特当季收入意外下滑，令市场担心整个美国数字广告市场增长放缓。但本周二盘后线上广告巨头谷歌母公司 Alphabet 公布，在去年同期基数很高的情况下，二季度广告业务仍超预期猛增 12%，暂时缓和了市场的担忧。

但 Meta 的核心业务广告收入未能扭转一季度逊色的势头：

• 二季度广告收入 281.5 亿美元，为去年一季度以来最低水平，同比下降 1.5%，分析师预期 285.3 亿美元，今年一季度同比增长 6.1%。

• 二季度衡量向用户展示广告数量的广告展现量（Ad impressions）增长 15%，持平一季度增速，分析师预期增长 9.58%。
• 二季度单位广告平均价格下降 14%，分析师预期下降 9.66%，一季度下降 8%。

业绩指引方面，Meta 预计，三季度公司总体营业收入料将在 260 亿到 285 亿美元，相当于同比下降 0.79% 到 8%。Meta 还预计，三季度现实实验室收入会低于二季度水平，

Meta 首席财务官 David Wehner 表示，上述营收预期体现了整个二季度经历的广告需求疲软将持续，Meta 认为，需求疲软源于宏观经济的不确定性。

同时 Wehner 指出，其指引是基于目前外汇汇率的影响作出的。Meta 估算，外汇将给公司总营收增速带来约 6% 的负面影响。

二季度 Facebook 日活用户意外不降反增 未创环比最大降幅 欧洲用户连降两季

Meta 的一个重要用户指标——每日活跃用户数、简称日活用户（DAU）并未如市场预期下降。

二季度 Facebook 平均 DAU 为 19.7 亿，连续两季环比增长，同比增长 3%、低于今年一季度增速 4%，但高于分析师预期的 19.5 亿。

若符合市场预期，则 DAU 将较一季度的 19.6 亿减少 1000 万，为 Facebook 有纪录以来最大环比降幅，也是继去年四季度后 Facebook 史上第二次 DAU 环比下降。

不过，二季度 Facebook 的月活用户数（MAU）为 29.3 亿，同比增长 1%，低于分析师预期的 29.5 亿，今年一季度同比增长 3%。

分地区看，二季度 Facebook 在亚太地区的 DAU 保持增长，在美国和加拿大的 DAU 连续第二季度环比增加 100 万，而欧洲地区 DAU 环比减少 400 万，为一季度环比降幅的两倍，连续两个季度下降。MAU 方面的增减和 DAU 一样。评论认为，Facebook 可能将欧洲市场用户减少归咎于俄罗斯市场影响。

增设首席战略官一职 由现任 CFO 担任 二季度新增员工逾 5700 但已减少今年计划招聘规模

Meta 同时公布了高管层的人事变动。从今年 11 月 1 日起，现任首席财务官 Wehner 将担任 Meta 的首位首席战略官，负责公司的战略和企业发展。现任财务副总 Susan Li 将升任首席财务官。

财报显示，截至二季度末，Meta 员工总人数 8.3553 万人，高于市场预期的 8.0188 万人，较二季度增加了 5700 多人。不过，从最新消息看，三季度 Meta 新增员工人数可能大幅下降。

首席财务官 Wehner 说，Meta 预计，2022 年全年总费用将在 850 亿到 880 亿美元，低于此前公司预期的 870 亿到 920 亿美元。他提到，考虑到经营环境面临更大的挑战，Meta 已经降低了今年的招聘和总体费用增长计划规模。

最近 Meta 已传出裁员 “过冬” 的消息。本月初媒体称，Meta CEO 扎克伯格在内部活动上警告要为严重的衰退做准备，透露公司已将今年的工程师招聘计划规模削减约三成，还说如果员工 “不想干可以走”。

本周三的业绩电话会上，扎克伯格预计，美国经济下行问题在第三季度恶化，称 Meta 的团队规模正开始缩水，部分持续数年的项目研发正在放缓节奏。