欧洲人紧张了！意大利国债收益率创 8 年新高

由于德拉吉卸任后，投资者要求对持有意大利债券的风险获得更多补偿，意大利长期国债收益率仍徘徊在 8 年以来的最高水平。

根据意大利公共债务办公室的数据，7 月 28 日周四，意大利发行了价值 20 亿欧元的 10 年期国债，收益率为 3.46%，较 6 月 30 日的上次拍卖只下降了 0.01 个百分点。

该国还以 2.82% 的收益率发行了价值 27.5 亿欧元的五年期国债，较上次的拍卖上升了 8 个基点，创 2013 年欧债危机爆发以来新高。

年初以来，俄乌冲突引起的食品和燃料价格飙升，叠加欧央行结束长达 8 年的超宽松货币政策和债券购买，给意大利经济带来沉重压力。

欧洲央行上周推出了一项新的债券购买工具——TPI（传导保护工具），然而分析师表示，欧洲央行不太可能将新举措用来解决因自身政治动荡而造成的流动性问题。

雪上加霜的是，在德拉吉卸任后，意大利宣布于 9 月 25 日提前举行议会选举，市场担心，意外到来的秋季选举，将导致该国预算的制定延后，进而导致欧盟援助给该国的“2000 亿欧元救命钱” 可能危险了。

这些都使得意大利长期借贷成本居高不下。相比之下最近几周，德国发行新债时支付的借款成本有所下降，周三德国以 0.94% 的收益率发售了 10 年期德国国债，7 月初的拍卖收益率为 1.22%。

高盛本周表示，预计到今年年底，意大利和德国 10 年期国债收益率的利差将从目前的约 2.3 个百分点扩大至 2.5 个百分点，原因是 “政治不确定性上升，以及政策可能丧失连续性的综合影响”。该行此前预计年底利差为 2 个百分点。