經濟衰退陰雲籠罩，美國汽車行業緣何如此淡定？

美國商品消費或許正在疲軟，但是汽車除外。

美國密歇根大學剛剛公佈的消費者情緒指數仍處歷史低位，預期下降至 47.3，是 1980 年 5 月以來最疲弱的展望。通常來説，汽車行業是最先受到消費者情緒低迷打擊的行業之一，但這一次則恰恰相反。

本週早些時候公佈財報的美國汽車企業高管們表現出強烈信心。他們不僅認為今年下半年消費者對汽車和卡車的需求將保持韌性，而且即使經濟下行，也並不會嚴重打擊其收支平衡。

全球第四大汽車製造商 Stellantis NV 首席執行官塔瓦雷斯（Carlos Tavares）本週在收益電話會議上表示，該公司的收支平衡點非常低，即使全球出貨量下降約50%，仍能實現收支平衡。“這將使我們有很大的可持續性來面對任何不可預知的危機。”他稱。

而行業狀況之所以比歷史上的衰退期更好過，得益於一些不尋常的環境狀況。汽車高管和經銷商表示，疫情期間庫存長期緊縮，導致被壓抑的需求不斷積累，因此買家願意為現有的汽車和卡車支付高額溢價。

“即使產量在增加，經銷商的庫存也已經有六個季度沒有變化了。” 通用汽車首席財務官雅各布森（Paul Jacobson）説，“有一大片需求還沒有得到滿足。”

汽車公司仍然大賺特賺

財報顯示，福特汽車公司第二季度汽車銷售的收入同比增長 57%。Stellantis NV 也報告了 80 億歐元的淨收入，同比 2021 年上半年增長 34%。通用汽車第二季度業績有所下滑，但仍然實現了 16.9 億美元的淨利潤。

客户訂單的積壓、經銷商庫存的歷史性低位以及購車者為車輛支付更高的價格，這些因素導致全球大多數汽車公司連續實現季度盈利。

美國在線汽車數據庫 iSeeCars.com 的報告顯示，汽車市場仍然受到供應短缺的影響，汽車價格在一年多中居高不下，且沒有跡象表明價格會在短期內下降。目前，汽車銷售價格趨於穩定，沒有繼續上漲，但穩定下來的價格仍比疫情前高出約1萬美元，即新車和二手車都比18個月前平均貴出30%～40%。

而與此同時，供應量難以跟上需求的強勁程度。由於供應鏈的中斷和長期的芯片短缺，通用汽車在第二季度的銷售受到了極大衝擊，同期該公司有 95000 輛汽車因為無法完工而無法銷售。

根據追蹤汽車行業數據的公司 Wards Intelligence 的數據，供應限制正在壓制銷售，在美國，前六個月全行業的銷售量下降了 18.2%，至 670 萬輛。

在這種經濟環境下，美國汽車評價機構凱利藍皮書（KBB）報告顯示，6 月份新車的平均價格增加到 48043 美元，打破 2021 年 12 月創下的紀錄。而買家更難討價還價，其最終支付的價格估計平均比製造商的建議零售價高出 1000 美元。

經濟衰退對汽車行業並不可怕

這種需求的強勁甚至可能戰勝經濟衰退帶來的衝擊。2008 年金融危機時期，美國的新車銷量下降了近 40%，但這一次情況完全不同。

福特公司前 CEO 菲爾茨（Mark Fields）稱，我們正處於一個前所未有的時期，在進入經濟衰退的同時，人們卻對汽車抱有非常強勁的需求。其原因是，在一般的經濟衰退中，汽車購買量會下降20%左右，而在過去兩年中，由於供應鏈等因素，汽車行業的交易量也下降了約20％。

“目前，庫存下降至非常低的水平，即使由於高油價、高利率或較低的消費者信心，一些需求開始減退，但汽車行業仍然需要從過去兩年的境地裏反彈，因此，任何程度的經濟衰退都會比該行業過去的情況更加平緩。一旦我們度過了經濟衰退，可能會有 300 到 400 萬輛的需求等待滿足。因此，不管是輕微的還是嚴重的經濟衰退，在那之後都會迎來汽車業一個非常好的時機。” 菲爾茨説。

美國連鎖汽車經銷商 AutoNation 首席執行官曼利（Mike Manley）認為，即使出現經濟衰退，消費者對中高價位汽車，包括那些豪華類別的汽車的胃口可能會保持強勁。“如果我們將進入經濟衰退期，那麼受到衝擊的將是中間到最末收入階層的人口羣體。” 曼利透露，在未來幾個月內進入其經銷店的車輛中，多達50%是預售的，有些車型甚至已經售罄缺貨一年多了。

特斯拉首席執行官馬斯克（Elon Musk）在本月的電動汽車製造商收益電話會議上也表示，他並不擔心需求減弱，其客户對許多車輛配置的等待時間長達一個月。“我們有如此多的過剩需求，對我們來説真的不是一個問題。” 他稱。

文章作者

高雅