标普料阿里巴巴 2023 财年总收入增速维持约 8%
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標普全球評級表示，阿里巴巴的現金流正逐步改善，主因國內消費支出回升，以及公司繼續加強成本控制，預料 9 月收入開始回升，會使 2023 財年的總收入增速維持在約 8%。標普預計，未來兩年或更長時間內，阿里巴巴的增速將温和，短視頻提供商帶來的競爭可能加劇，他們正在進軍電商領域，可能反映在阿里巴巴的線上零售成交總額增速不及國內線上總銷售額的增速。
標普全球評級表示，阿里巴巴 (09988.HK) 的現金流正逐步改善，主因國內消費支出回升，以及公司繼續加強成本控制，預料 9 月收入開始回升，會使 2023 財年的總收入增速維持在約 8%。標普預計，未來兩年或更長時間內，阿里巴巴的增速將温和，短視頻提供商帶來的競爭可能加劇，他們正在進軍電商領域，可能反映在阿里巴巴的線上零售成交總額增速不及國內線上總銷售額的增速。標普預測，阿里巴巴 2023 財年的經調整息税與折舊攤銷前利潤率將下降 2 至 4 個百分點至 14% 至 16%，未來幾個季度毛利率較低的業務 (例如淘特和淘菜菜) 將繼續增長，而毛利率更高的天貓和淘寶業務將放緩，或甚至下降，但經調整息税與折舊攤銷前利潤率的下降速度可能小於 2022 年三月底財年的 7 個百分點降幅，利潤率預計約 18%。標普認為，阿里巴巴 2023 財年的經營性現金流可能保持穩定或略有改善，從 2022 財年的 1,430 億元人民幣 (下同) 升至約 1,500 億至 1,700 億元，可支配現金流能否正向流入還取決於未來 12 至 24 個月阿里巴巴的投資支出和股票回購。(na/k) 
