估值跌去 300 億美元，跨境時尚 “頂流” Shein 失速
對 Shein 而言，“快” 是一柄雙刃劍，如何更好地用這柄 “快劍”，需要其仔細斟酌。
據 CNBC 援引彭博社報道，Shein 近期透露計劃，最早將於 2024 年在美國申請 IPO。而 Shein 的股東們，則考慮在 IPO 之前出售部分股份套現。
這些股東交易的報價，比 Shein 在 4 月份時市場估值的 1000 億美元，要低 30% 左右。
這意味着，Shein 實際估值自 4 月份以來，或將下跌超過 300 億美元。
Shein 正面臨幾大困境：
第一，是 2021 年銷售額增長速度下滑超 200%。
2020 年，Shein 的銷售額實現了 250% 的增長，到了 2021 年，增長率僅為 60%，雖然銷量在增長，但是增速嚴重下滑，讓資本感到意外。
第二，一個季度滯銷近 10 萬款服裝（實際數量可能比 SKU 大很多）。
第三，是破壞環境和剝削勞工，“原罪” 包袱大。
以《每日電訊報》為首的多家英美媒體，曾報道過 Shein 的產品，存在大量使用化纖和尼龍布料的情況，這對於注重 “環保” 的歐美來説，是一種 “原罪”。
因上新太快，Shein 一季度滯銷近 10 萬款衣服
在這樣龐大的上新量底下，Shein 產品的滯銷率也高得驚人。
據全球快時尚品牌研究評價媒體《Good on you》數據顯示，僅 2022 年 1-4 月，Shein 的美國站官網上新就超過 31 萬款，可悲的是，在一季度中，這些新品 30% 滯銷，沒能出售哪怕一件。
更可怕的是，這只是從 SKU 數量來看，每個款式下面生產了多少件衣服，目前沒有具體數據。一旦涉及到件數，這個數字還將更加龐大。
服裝獨立站賣家 Lily 向《藍海億觀網 egainnews.com》介紹，她與 Shein 同在一個工廠採購，並同一個選品池中， Shein 每天的採購量比她們一年的銷量還要多。
2020 年，Lily 公司因服裝滯銷過季，退了一批 3 萬件衣服給工廠，總價值約 100 萬元左右。這次退貨直接導致工廠將其拉入黑名單，不再供貨。
Lily 公司的退貨規模，工廠尚且能吃下。但 Shein 如果產生滯銷，退貨量之大，又有多少工廠能夠吃得下？
這些無處可去的滯銷品如何處置？放着佔用倉庫空間，退貨沒有工廠能吃得下，大概率會被銷燬，這是 Shein 的前輩們常乾的事情。
2017 年，H&M 被法國《費加羅報》曝光，其從 2013 年起每年燒燬至少 12 噸衣服。巴寶莉也曾在年報中承認，高達 3700 萬美元的未出售產品被其銷燬。
即便不考慮環境問題，僅從成本考慮，對 Shein 來説，快速上新帶來的大量滯銷產品，也需要支付高昂的採購費用，以及處理費用，還佔用了龐大的倉儲空間。
對 Shein 來説，“快” 是其利器之一，快速上新為 Shein 在流量上甩開競爭對手提供了動力源。但 “快” 是有代價的，面對來自各方的壓力，唯有足夠強健的身體才能不被離心力和風壓解體。
“創新” 跟不上 “上新”，Shein 被指控抄襲索賠 1 億美元
Shein 雖然開闢了 Shein X 設計師款，但其 “創新” 速度遠遠比不上其上新的速度。
這就導致 Shein 需要大量 “抄” 時尚大牌的 “作業”。
一位 Shein 的買手曾表示，他經常在各大時尚品牌線下商店去觀察當下流行元素，還因為拍照被店員 “趕出來” 過。
Stephenson 向 Shein 索賠 1 億美元。
而 Stephenson 起訴 Shein 抄襲其作品，只不過是 Shein 遭遇到的一起抄襲起訴。
Shein 與其對手 ZARA，也在銷售相似款式的衣服。
一位墨西哥時尚博主在其開箱視頻中做了一個特效，將自己分別穿上 Shein 和 ZARA 連衣裙的樣子，同時出現在一個屏幕中，以形成對比。這兩條藍色裙子，款式幾乎一模一樣，無法進行肉眼區分。
另一方面，Shein 在 “抄” 大牌及設計師 “作業的同時，大批中小快時尚獨立站賣家則 “抄” Shein 的 “作業”，Shein 面臨這眾多風格近似，價格差距不大的競爭者。
深圳快時尚獨立站賣家 Anne 直言，如同她們這種 “小品牌” 還 “不配” 擁有設計師，所有服裝設計樣板都是從 Shein 的產品中修改過來的，改一改花紋，改一改元素。
在被侵權訴訟纏身的同時，Shein 還不敢對這些中小賣家提起訴訟，只能任由其 “抄抄改改”。
2 公分誤差範圍下，Shein 被牽制大量的精力和資源
Shein 想要保持高頻上新，不得不依賴中國龐大的服裝生產供應鏈。Shein 必須供養龐大的團隊，來篩選工廠、考察產能、聯絡、檢查工廠的成本等工作。
據相關信息顯示，目前 Shein 供應鏈系統中，至少整合了 6000 家以上的中小服裝加工廠。並且，幾乎每個季度，Shein 都要進行一次供應商招募。
龐大的訂單量，需要這些中小加工廠開足馬力全力支持，但 Shein 需要的是個性化的產品，只有生產線十分靈活，能夠提供柔性供應鏈的中小加工廠才能符合其需求。
而中小加工廠又無法如同大服裝廠那樣，一口氣生產上萬件衣服，故而只能通過將訂單大量分散給不同的工廠生產，來實現極致的上新要求。
與工廠的聯繫，成為了 Shein 非常繁重的一部分工作，極大地牽制了 Shein 的精力。
而管理如此龐雜的供應系統，又給 Shein 增加了繁重的工作量。
據一位泳裝供應商反饋，Shein 要求供應商供應的衣服，每件線頭不得超過三根，每根線頭不得超過 3 厘米。衣服的尺寸差必須嚴格控制在 2 公分以內。
為了甄別供應商水平，確定合作等級，這些檢查工作必須有人執行。以全國 6000 家以上中小服裝加工廠的供貨量，這個做質檢的隊伍必然十分龐大。
同時，海量供應商加入，不僅給 Shein 增加了許多工作量，不得不分出許多精力辦展、招商、考察工廠等等，也極大地限制了 Shein 的資金靈活度。
與中國的工廠合作，最怕 “失信於人”，一旦產生拖欠工廠貨款的情況，那企業在該地區的同類工廠中名聲很快就會臭掉，一整個地區的工廠會聯合將企業納入黑名單中。
為了自身品牌信譽着想，Shein 在貨款支付、合作賬期上，給與工廠極大的方便。
跟全國工廠合作至今，Shein 從未拖欠過一次貨款，遇到付款期在週末，甚至會提前到週五結算。
這為 Shein 在工廠中博得一定的美名，同時也給 Shein 的資金靈活性帶上了枷鎖，Shein 必須時刻儲備一筆資金用於支付供應商的貨款。
在龐大的工廠羣支持下，Shein 得以用最快的速度上新，但也因此需要付出龐大的精力來做關係管理。
對 Shein 而言，“快” 是一柄雙刃劍，如何更好地用這柄 “快劍”，需要其仔細斟酌。
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