美國大規模 “氣候投資” 啓動：風光儲、熱泵、户用光伏都受益

分析指出，氣候法案將開啓可再生能源的黃金 10 年，風光儲、熱泵、户用光伏都將受益，同時將掀起清潔能源投資的” 淘金熱潮”。

本週五，美國眾議院投票通過《2022 年降低通脹法案》，醖釀長達 18 個月的美國史上最大規模氣候法案即將本週內問世。上週五，美國參議院已經通過上述降低通脹法案。眾議院也通過後，法案將遞交美國總統拜登，只待拜登簽字就可成為立法。

該法案提出投入 3690 億美元將用於氣候變化和清潔能源，明確了對風能和光伏項目給予長期税收抵免，另外增加對儲能、沼氣和氫的税收抵免。如果採用美國產設備或在貧困地區建設項目，風能和光伏項目開發商還能獲得更多支持。

美國史上最大規模氣候法案的通過，對於全球能源轉型的影響，不可謂不大。

分析指出，該法案把一些項目投資税收抵免延長 10 年，提供高達 50% 的項目成本財政支持，計劃到 2030 年減少 40% 的碳排放量，將大大降低一系列清潔能源項目的建設成本，並提高激勵措施的有效性。

從事可再生能源項目融資工作的 Norton Rose Fulbright 合夥人 Keith Martin 表示：

這將開啓可再生能源的黃金 10 年，或者更長。

但這是一個漫長的過程，需要規劃並真正實現向清潔能源的過渡。

税收抵免延長 10 年提供 50% 項目成本財政支持新能源行業普遍受益

在過去十年中，風能和太陽能項目的税收抵免推動美國相關裝置設施爆炸式增長。但補貼持續的時間範圍通常很短，讓項目開發商爭先恐後地趕在最後期限完工，打擊了風險厭惡者的投資積極性。

而本次氣候法案為美國史上最大氣候法案，規模高達 3690 億美元；持續時間也更長，光伏項目可以獲得的 30% 投資税收抵免延長 10 年；項目成本財政支持比例也更高，如綠氫補貼高達生產成本的 50%，同時也將刺激電動汽車、儲能、碳捕獲和風能等其他清潔能源行業的爆發。

媒體報道指出，光伏裝機量同比增速將翻多倍，普林斯頓大學安德林格能源與環境中心的助理教授 Jesse Jenkins 指出，根據普林斯頓大學模型預測，從現在到 2030 年，僅集中式太陽能發電裝機容量就可能增加約 500 千兆瓦，這意味着年平均年增速約為 2020 年的六倍。

其次，美國刺激法案首次針對儲能制定單獨税收補貼計劃，獨立研究公司 Rhodium 的合夥人 John Larsenz 表示，Rhodium 的模型預測，到 2030 年，在最好的情況下，美國儲能市場容量將實現 100 千兆瓦，而今年該行業則僅有 6 千兆瓦。

與此同時，氣候投資法案對於美國新能源汽車行業的帶動效應也不容小覷，並且還將通過税收抵免政策提升清潔能源需求。

此外值得關注的是，法案還提高了對碳捕捉、氫氣生產等新興技術的税收優惠。

有分析人士認為，對氫氣生產的支持可能是氣候投資法案中最具變革性的內容，尤其是針對由清潔能源生產的綠氫。綠氫將獲得高達每千克 3 美元的補貼，據估計這已超過綠氫生產成本的 50%。

投資機構 ClearBridge Investments 的清潔能源分析師 Dimitry Dayen 表示，這項補貼將改變業內的遊戲規則，這將 “改變清潔能源的成本結構”。

投資者看到了氣候法案引發的"淘金熱潮"，正在加速湧入進入可再生能源市場。

自 7 月 27 日參議院民主黨人宣佈通過該法案以來，可再生能源公司的股票大幅上漲，分析認為，《降低通脹法》將帶動全球投資熱潮。

管理着一家專注於太陽能的對沖基金 Esplanade Capital 的總裁 Shawn Kravetz 表示，他的公司今年主要關注歐洲可再生能源的繁榮。美國開發商一直在努力應對與大流行相關的供應鏈中斷、進口關税威脅的擔憂。這項具有十年政策穩定性的立法正在改變這種做法。Kravetz 表示：

我們的策略已經改變，因為我們在美國看到了更多的機會，機會的規模和範圍剛剛擴大。

再例如，法國巴黎銀行資產管理公司環境戰略部門的聯席負責人 Edward Lees 預計氫氣將 “更具吸引力”，他在投票前增加了氫能和光伏行業的頭寸，押注該法案的通過。

到目前為止，大多數可再生能源項目都由投資開發項目的投資者提供資金，以換取相關的税收減免，即所謂的税收股權融資。

投資銀行 Marathon Capital 的首席執行官 Ted Brandt 則表示，展望未來，開發商無需進入這些 “繁瑣、高摩擦的合作伙伴關係”，這打開了市場，將大大有助於緩解多年來的供需失衡。

儘管從肯塔基州的洪水到加利福尼亞州的野火，氣候變化的影響越來越明顯，但由於回報不確定，一些投資者對支持項目猶豫不決。美國太陽能開發商 8minute Solar Energy 的首席執行 Tom Buttgenbach 認為：

長期的税收減免將為更多融資 “打開閘門”。

除了對清潔能源技術的巨大投資外，家庭電氣化方面也尤為重要，該法案最終將推進家庭能源轉型，例如，家庭供暖和製冷的方式，駕駛汽車，甚至工作。

據非營利組織 Rewiring America 稱，該法案包含了將 1000 億美元用於社區層面的能源轉型。

Rewiring America 表示，這項法案實際上是投資 1000 億美元，使美國家庭能夠從依賴化石燃料轉向使用高效的清潔能源，將帶來全面的影響。

世界資源研究所分析師 Dan Lashof 列舉指出，空氣源熱泵和户用光伏將迎來機會。法案措施包括對空氣源熱泵成本提供 30% 的税收抵免，最高可達 2000 美元，併為購買相關設施的中低收入家庭提供更多的財政支持。

Lashof 表示，熱泵也將變得更便宜，根據《國防生產法》，該法案為製造熱泵提供了 5 億美元。該法案還將户用光伏税收抵免從 10% 提高到 30%。

據計算，如果一個家庭安裝一台空氣源熱泵來取代他們的爐子和一台熱水泵，併購買一輛電動汽車和屋頂太陽能電池板，每年可以節省多達 1800 美元。

分析指出，到 2030 年，該法案可能有助於年全面降低能源成本，越來越多的清潔能源將取代化石燃料。

同時，也有該法案的反對者認為，它實際上會提高消費者的成本，而不是降低成本，而且會使美國化石燃料生產成本更高。