理想 “卷” 不过同行了？

文 | 田箫

编辑 | 赵晨希

在汽车淡季、疫情反复的 Q2 市场中，理想汽车交出了一张意料之外、情理之中的惨淡成绩单。

比此前预测稍好的是，2022 年 Q2 理想汽车实现营收 87.33 亿元，同比增长 73.3%，环比下降 8.7%。毛利润方面表现也很突出，毛利润为 18.78 亿元，同比增长 97.1%，但主要是由于去年基数较小和疫情影响带来了大幅增长，环比则仍然下降 13.2%。与此同时，理想汽车本季度净亏损 6.41 亿元，亏损同比扩大 172.2%，这一数字比起 2021 年全年亏损的都要多。

这已经是理想汽车连续两个季度收入下跌，也是理想有史以来账面亏损最多的一个季度。与此同时，理想也放低了日后目标，第三季度，理想汽车预计将交付新车 2.7 万辆至 2.9 万辆，若将 7 月已经交付的 10422 辆刨除，理想汽车 8 月、9 月的预计平均交付量将跌至万辆以下。

目标是智能电动车领域的 “苹果”，曾被认为有望成为最先摆脱亏损的造车新势力理想汽车，现在不得不面对起骨感的现实。

理想 “卷” 不过同行了？

令市场感到疑惑的是， 理想 ONE 在 7 月已经交付了 1 万多辆，而新车型 L9 又即将上市，理想汽车为什么公布了如此保守的三季度预计交付量。这个问题的答案正暴露了理想汽车的尴尬处境。

在财报会的分析师问答环节，理想方面透露称，在 L9 投放到门店后，很多打算购买理想 ONE 的客户在试驾后出乎意料地改变了主意，打算转而入手 L9。也就是说，自己手下的两款产品形成了左右互搏的形势，反而拉低了原有拳头产品的竞争力。

乍一看，这个尴尬的情形很容易化解。

一旦 L9 上市，消费者转移至新车型，理想汽车的销量自然不用发愁。然而，消费者在各个车型上的 “挑挑拣拣” 还透露出一个事实，市场上的选择变多了，消费者的要求变高了，理想汽车用单一车型拼出来的竞争力不可避免地遭到了削弱。

首先，是第二梯队的造车新势力来势汹汹。今年 7 月，主攻 10-20 万价格区间的哪吒和零跑在交付量上已经完成了对蔚小理的反超。由中低端起家，凭借高性价比车型赢得销量的第二梯队们，在获得成功后，已经开始对更上层的空间跃跃欲试。5 月，零跑汽车启动了中大型纯电轿车 C01 的预售，价格区间为 18-27 万元，预计今年第三季度上市；7 月 31 日晚，哪吒新系列哪吒 S 正式上市发售，售价在 19．98 万元－33．88 万元，预计在四季度开启交付。

其次，是财大气粗的传统车企开始追击。根据全国乘用车联合会公布的数据显示，今年 7 月，五菱、吉利、奇瑞、广汽、大众、长安、长城，一共 7 家的传统车企的新能源车销量超过 1 万辆。仅五菱一家的新能源车月均销量就超过 3 万辆，把新势力车企远远甩开。在与理想汽车贴身肉搏的 SUV 领域，比亚迪宋的销量已经超越理想 ONE 近两倍，广汽埃安 Y 也后来居上。

最后，蔚来今年 6 月推出了中大型 SUV 车型 ES7，小鹏旗舰 SUV 车型 G9 将于 9 月上市，同样主打增程式 SUV 的问界 M7 已在 7 月上市。可以看到，新能源汽车的各路玩家已经在各个领域内狭路相逢，以往理想 ONE 所在较为空白的市场中，如今已挤满了对手。

中信证券在报告中指出，造车新势力于 2022 年集体进入新产品周期，产品成熟度相较于初代产品有明显提升。翻译成更通俗的话就是，新能源汽车在产品上内卷起来了。价位从高到低，品牌从老到新，纯电、混动各领风骚，当市场中车型不断推陈出新，理想汽车不得不紧张起来了。

从财报数据也可以看出，2022 年 Q2 理想在越来越拥挤的赛道加大投入。

数据显示，理想汽车的营销和管理费用达到 13 亿元，同比增长 58.6%，环比增长 10.2%。2022 年 Q2，理想汽车的运营费用合计 28.6 亿元，同比增长 91.9%，环比增长 10.9%。虽然在营销费用上仍少于蔚来及小鹏，但日益增加的费用也暴露出一个事实，理想汽车的 “吆喝声” 必须更大，才能招徕到更多消费者了。

此外，理想汽车还面临一系列产品质量、故障等问题。

7 月 17 日，一辆理想 L9 的试驾车在试驾过程中发生故障，据悉，该车辆左前轮陷入车身当中，无法正常行驶，疑似车辆空气悬挂故障；7 月 26 日，理想汽车 L9 试驾车再次传出"断轴"意外；7 月 29 日，一辆理想 ONE 在行驶途中出现故障，底盘后方零件碎裂，导致车辆无法正常行驶；8 月 1 日，一辆理想 ONE 在四川省成渝高速起火，车身在短时间内被烧成了空架，车内四人烧伤；8 月 8 日，一辆理想 ONE 在某高速路段以 77 公里/小时车速行驶在左侧车道，随后，车道前方出现了一辆打着双闪的工程车辆，而理想 ONE 却径直撞上该车辆。在短短的一个月内，理想汽车接连发生多起起火、断轴事故，这样其产品的安全性能再次被推到风口浪尖。

早在 2020 年 11 月，因多次发生前悬架下摆臂球头从球销脱出情况，理想汽车召回了 10469 台于 2020 年 6 月 1 日前生产的理想 ONE，进行免费更换球销脱出力更高的前悬架下摆臂。

2020 年，理想 ONE 取得中国新能源 SUV 市场销量冠军，同时成为了 30 万元以上国产车型销量冠军，是新能源汽车领域毫无疑问的爆款。然而，市场中也一直存在着批评声，称理想汽车是用互联网思维做汽车，先做到 60 分，再逐步迭代至 90 分，但安全问题如何能容忍 “不完美”？在 L9 试驾事故发生后，已有不少用户在二手交易平台闲鱼上转让订单，价格则在 500 元至 3000 元不等。

L9 的理想是什么？

在不容乐观的情况下，理想汽车最大的 “救命稻草”，似乎是即将推出的新车型 L9。然而，L9 究竟能够为理想汽车带来什么，似乎还并不确定。

值得注意的是，L9 仍然采用的是增程式技术。此前，华为常务董事、智能汽车解决方案 BU CEO 余承东在微博上称 “增程模式是目前最适合的新能源模式”，并 “感谢李想开拓探索增程模式所付出的努力与贡献”。随后，长城汽车首席增长官 CGO 兼魏牌 CEO 李瑞峰隔空回怼，“增程式就是落后的，隔行如隔山”。

关于增程式技术的争议在车圈内已经引起过不少大佬们的嘴仗，总体而言，混电还是纯电，只是不同企业在发展方向上的一种选择，并非为对立关系。然而，政策上的改变正在接踵而至。

2021 年 2 月，上海发布了《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，规定自 2023 年 1 月 1 日起，消费者购买插电式混合动力（含增程式）汽车，上海市不再发放新能源专用牌照额度。这也意味着继北京之后，上海成为又一个取消插电式混合动力车牌照优惠的城市。

平安证券认为，增程式并非未来发展的主流技术，随着电池成本的下降和基础设施建设的完善，增程式汽车相对于纯电动车的续航和成本优势或将不复存在，行业增长空间有限。行业预计，未来或将有更多地方政府相继出台政策取消混动汽车优惠补贴。

有了政策这个重要推动力，增程式技术未来的发展空间似乎并不长远。此前，理想汽表示将于 2023 年陆续推出两款纯电动 SUV，但在已然拥挤不堪的赛道中姗姗来迟，理想的竞争力似乎还得打个问号。

另一方面，理想汽车此前相比其他新势力盈利能力较强，主要得益于理想 ONE 单一车型战略下的极强成本控制。同时，纯电续航不到 200 公里左右的产品，电池上的成本也比续航 500 公里左右纯电车型要小得多。理想 L9 纯电续航 215 公里，发动机从理想 ONE 的三缸变为四缸，又刚好赶上原材料价格大涨的时刻，在成本上的压力更为严峻。

理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠曾表示，理想的目标就是在 2025 年实现年销 160 万辆，但业内人士普遍并不看好这一数字。如今，在艰难的生存环境之中，理想汽车是否能够实现更大的理想，似乎只能等待市场的下一步反应。