安踏上半年收入 259 億稱首超耐克中國，毛利率下滑拖累淨利

安踏稱上半年收入體量已超耐克中國。

8 月 23 日午間，安踏體育用品有限公司（02020.HK，安踏體育）披露 2022 年中期業績。今年上半年，安踏集團實現收益 259.65 億元，同比（較上年同期）增長 13.8%；股東應占溢利 35.88 億元，同比下滑 6.6%；基本每股盈利 1.33 元。

半年報發佈後，安踏體育（02020.HK）股價一度拉昇逾 7%，收盤漲幅縮窄至 4.01%，報收 92 港元。

安踏：收入體量相當於 1.1 個耐克中國

發展逾三十年，安踏首次超過了老對手耐克中國。

安踏集團表示，今年上半年公司的收入體量相當於相同報告期內 1.1 個耐克中國、2.1 個李寧公司、2.13 個阿迪達斯中國。

今年上半年，安踏集團收入 259.65 億元，半年度收入創新高。安踏集團董事會主席丁世忠在 “主席報告書” 中將收入增長歸功於 “單聚焦、多品牌、全球化” 的策略。

分品牌來看，今年上半年，安踏品牌收益同比增長 26.3% 至 133.60 億元，FILA 品牌收入同比下滑 0.5% 至 107.77 億元；所有其他品牌收益同比增長 29.9% 至 18.28 億元，主要由 DESCENTE（迪桑特）和 KOLON SPORT（可隆）帶動。

在 DTC（Direct To Customer）模式下擁有 6600 家門店的安踏（包括安踏兒童），為集團貢獻了 51.5% 的收入，超 6000 家門店中約 52% 為直營，其餘則為加盟店。

財報稱，安踏品牌收入增長主要是由於 DTC 模式轉型與電子商貿業務增長，其中安踏品牌的 DTC 業務上半年收入 66.4 億元，同比大增近八成；安踏電子商貿業務收入同比增長 26.6% 至 45.69 億元；而安踏的傳統批發業務則有所削弱，收入同比下滑 34.1% 至 21.51 億元。

值得一提的是，上半年疫情反覆卻意外帶動全球的户外熱潮，安踏集團在中國大陸獨家運營高端專業運動品牌 DESCENTE、高端户外生活方式品牌 KOLON SPORT 也吃到了紅利。丁世忠在財報中強調，新品牌孵化模式越發成熟，“DESCENTE 和 KOLON SPORT 在疫情下增長強勁，第三條增長曲線逐步成型”。

FILA 一度關閉三成門店，毛利率下滑

儘管半年度收入創新高，丁世忠也在財報中坦言，經營環境從今年 3 月開始受到疫情衝擊。

財報稱，由於疫情，集團在特定區域暫停部分實體店運營，因此集團的線下零售業務受到客流量顯著下跌以及消費慾望減弱帶來的雙重負面影響。安踏集團的整體毛利率下滑 1.2 個百分點至 62%；股東應占溢利 35.88 億元，同比下滑 6.6%。

定位中高端的 FILA 品牌受衝擊最大，在集團中的收入佔比則進一步下降至 41.5%，收益也同比減少 0.5% 至 107.77 億元。

安踏集團坦言，由於疫情，主要佈局高線城市的 FILA“是集團內部業務受影響最大的品牌”，閉店率最高達 30%。FILA 在中國大陸、中國香港、中國澳門及新加坡市場的門店共 2021 家，照披露比例計算，最多曾有 600 餘家 FILA 門店暫時關閉。

從毛利率變動情況也可窺見 FILA 的窘境。今年上半年，安踏品牌的毛利率提升 2.3 個百分點至 55.1%；所有其他品牌的毛利率提升 3.8% 至 74.2%。而 FILA 品牌毛利率則從 72.3% 下滑 3.7 個百分點至 68.6%，是自 2021 年中期以來毛利率首次下滑，也拖累集團整體毛利率下降 1.2 個百分點。

財報將 FILA 毛利率下滑歸咎於品牌在疫情期間加大零售折扣，並且全球原材料價格從 2021 年下半年就開始上升，導致產品成本率有所增加，加上高端產品創新升級。

對照安踏在 7 月 11 日晚間披露的 2022 年第二季度及上半年營運表現來看，今年第二季度，主品牌安踏零售額同比下滑約 5%，但上半年整體仍有 5% 的增長。FILA 品牌受影響更為明顯，FILA 品牌第二季度零售額同比下滑近 10%，而今年上半年 FILA 的零售額整體同比下降在 5% 以內。

實際上，不止安踏、FILA 面臨壓力。同樣是本土運動品牌的李寧，雖在今年上半年創下 124 億元收入的新紀錄，但背後也面臨折扣讓利、高毛利渠道佔比降低，以及原材料和人工成本大漲、渠道庫存增加等一系列問題。

8 月 4 日，阿迪達斯發佈的第二季度財報顯示，二季度營收 55.96 億歐元（合約人民幣 380 億元），同比增長 10.2%；淨利潤 3.09 億歐元（合約人民幣 21 億元），同比下滑 24.2%。

當地時間 6 月 27 日，耐克公司 (NYSE：NKE) 公佈截至 2022 年 5 月 31 日的 2022 財年業績。其中，耐克大中華區全年營收 75.47 億美元，同比下滑 13%。

本文作者：汪琦雯，來源：澎湃新聞，原文標題：《安踏上半年收入 259 億稱首超耐克中國，毛利率下滑拖累淨利》

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