<img id="edit_6061579" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/98163b4ef69fa8f677bb687b506dbce4_1661607904.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="2500" height="1668" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/98163b4ef69fa8f677bb687b506dbce4_1661607904.jpeg"/>圖片來源 @視覺中國<blockquote>文｜商業數據派，作者｜黃小藝</blockquote>美團，正在被互聯網巨頭們團團圍住。<img id="edit_6235500" src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/r24qtgreshtg3.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://images.tmtpost.com/uploads/images/2016/12/r24qtgreshtg3.jpg"/>昨天，美團發佈了 2022 年第二季度財報：營收 509.4 億元，同比增長 16%，高於市場預期 485.9 億元。經營虧損從第一季度的 55.8 億元收窄到 4.9 億元，佔比收入從 12% 降到 1%。經調整 EBITDA 為 38 億元，經調整盈利為 20.6 億元，扭虧為盈。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/b8d610dd1a02c9e9a16401e5b1e0d9d6_1661607904.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="918" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/b8d610dd1a02c9e9a16401e5b1e0d9d6_1661607904.jpeg"/>▲製作：商業數據派值得關注的一個新變化是，在本季度財報中，美團調整了披露口徑，將原先的三大業務板塊改為兩大板塊：餐飲外賣與到店、酒店及旅遊，還有美團閃購、民宿及交通票務合併為核心本地商業；美團優選、美團買菜、餐飲供應鏈（快驢）、網約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐廳管理系統及其他，統一劃分為新業務。其中，核心本地商業分部收入 368 億元，同比增長 9.2%，經營利潤 83 億元，經營利潤率提高至 22.5%；新業務分部收入 142 億元，同比增長 40.7%，經營虧損 68 億元。前者貢獻了超 70% 的營收額及全部淨利潤，後者貢獻出高速增長率。“這一調整反映了我們的戰略和不同業務的發展階段，也同我們的資源配置相匹配。” 美團創始人、董事長兼 CEO 王興在財報電話會上解釋道。這也意味着美團將守城和攻城分得更加清楚，一面增加盈利，一面收緊虧損。在新冠疫情持續影響下，扭虧轉盈的美團表現出了很強的韌性，但接下來的下半年，美團面臨的挑戰只會更加艱鉅。從宇宙的盡頭是帶貨，到萬物皆可外賣，大公司們開始集體圍挑美團。8 月 23 日，達達宣佈董事會主席蒯佳祺卸任，由京東零售 CEO 辛利軍接棒；8 月 19 日，抖音與餓了麼同時官宣達成深度合作。核心本地商業的兩大業務美團閃購、外賣齊被攻，而新業務中的美團優選與美團賣菜，也始終處於與多多賣菜、叮咚賣菜等社區團購產品的艱難混戰之中，即時進入下半場，仍然存在高額虧損。本地生活，是互聯網巨頭們 2022 年的關鍵詞之一。據艾瑞諮詢 2020 年報告顯示，2025 年中國本地生活服務市場規模預計增長到 35.3 萬億元。而互聯網在本地生活服務的滲透率僅有 12.7%，未來 3 到 4 年仍能維持 20% 以上的增速。王興曾説道，“萬物其實是沒有簡單邊界的，所以我不認為要給自己設限。只要核心是清晰的——我們到底服務什麼人？給他們提供什麼服務？我們就會不斷嘗試各種業務。”無邊界的業務為美團帶來了廣闊的市場空間，也帶來了更多的對手、更艱難的業務 “肉搏戰”。<h2>01 盈利拐點來了 </h2>連續虧損六個季度之後，美團來到了扭虧轉盈的拐點。營收披露板塊調整後，能更清晰地看到，拐點的到來主要由於核心本地商業的盈利增加，以及新業務虧損減少：核心本地商業部分的收入 368 億元，經營利潤為 83 億元。而新業務收入，由去年同期的億元 100.6 億元，增長至 142 億元，經營虧損收窄為 68 億元。從賺錢能力來看，核心業務每收入 100 元，將貢獻 22.5 元利潤，而新業務每收入 100 元，將虧損 48 元。但從收入規模變化來看，新業務增長 41 億元，超過核心業務的 30.8 億元，增速為 40%，遠超核心業務的 9.2%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/f874582fa6d7a80c9ffd09cb7f7c6251_1661607905.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="505" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/f874582fa6d7a80c9ffd09cb7f7c6251_1661607905.png"/>▲圖片截取自美團 2022 第二季度財報簡而言之，一個能賺錢但增速放緩，一個能增長但虧損巨大。具體來看，核心本地商業的收入結構分為配送服務、佣金、在線營銷、其他服務及銷售等四大類型。去年 5 月，美團將商家費率分為技術服務費 + 履約服務費，前者為佣金收入，後者為配送服務收入，將用於支付騎手成本。二季度，配送服務的收入為 159.5 億元，佔核心本地商業的 43.3%，同比增長 15%。而配送相關成本達到 171.8 億，這意味着，本季度美團給騎手補貼有 12.3 億元，相當於每送一單，虧 3 毛錢。此前，美團一直被外界質疑 “吸血騎手”，因此將此項單獨列出，以平息輿論危機。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/e3cd60211ddfcc1a46820bce3718e516_1661607905.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1073" height="631" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/e3cd60211ddfcc1a46820bce3718e516_1661607905.jpeg"/>▲圖片截取自美團 2022 第二季度財報其次，佣金收入 124.8 億元，佔核心業務 33.9%，同比增長 2.5%，主要由於餐飲外賣及美團閃購業務的交易筆數、客單價的增加，抵消了部分由於疫情影響導致的到店、酒店及旅遊業務交易金額的減少。再次，在線營銷服務受到疫情影響。在線營銷活躍商家數目增加，但到店商家的平均支出減少，最終收入為 73 億元，去年同期為 72 億，幾乎沒有變化。佣金和在線營銷，由於毛利率較高，兩者才是美團真正的 “現金牛”，尤其以佣金為主。此外，銷售成本、經營開支及未分配項目同比增長不到 3%，在收入增長的情況下，最終核心業務利潤增長超過 39.7%。這意味着，美團在控制成本的情況下，保證了收入的增長，大幅優化了運營效率。包括美團優選、美團賣菜在內的新業務，收入由去年同期的 101 億元增長 40.7%，至 142 億元，主要由於商品零售業務發展所致。雖然依然虧損嚴重，但大幅度收窄。<h2>02 社區團購太燒錢，還是閃購香 </h2>截至 2022 年 6 月 30 日的十二個月，美團交易用户數目為 6.85 億，同比增長 8.9%，低於上季度的 21.7%；而活躍商家數目為 920 萬，同比增速 18.5%，而截至上季度的十二個月，活躍商家數為 900 萬，同比 26.6%。本地生活平台的核心，在於基於 LBS 連接並維繫商家與消費者。商家與消費者的數量增速都有放緩，到店、酒旅業務，受到疫情以及抖音本地生活業務發展的負面影響，第二季度收入大幅度下降。美團需要通過美團閃購、美團優選等新業務，拓展新品牌和新場景，來補足新增長點。無論是財報還是電話會議中，頻頻被提的美團閃購，成為了絕對的話題點。財報數據顯示，二季度，閃購交易筆數從去年同期的 3 億單，漲至 3.9 億單，同比增長 30％；日均訂單量已經達到 430 萬單，環比增長 10%，是美團少數高速增長且不燒錢的業務。“美團閃購業務與外賣業務，共享客羣、共享配送網絡，從商業模式及運營效率看，協同運營對於美團閃購有不小的幫助。” 王興在財報電話會議上提到。美團閃購的業務邏輯與外賣相似，主要與超市等線下門店做結合，實現 “萬物皆可配送” 的即時零售。據晚點 latepost 報道，美團的騎手資源在除用餐高峰段外大量閒置，將配送業務增加到送花、送藥、送萬物，達到運力複用的效果。運力複用、場景 + 品類拓展，閃購業務可以説是站在 “外賣的肩膀上” 順勢躺贏。或許是看到了閃購的高轉化率，一向在營銷上頗為節省的 “開水團”，也在今年上半年，在全渠道（電梯、短視頻等）鋪了大量廣告，以進一步刺激其增長。結果看起來也的確不錯。財報電話會議中透露，7 月閃購的 GTV（原價交易總價值）同比增速達到 18%，且 8 月增速進一步上行。另外，美團二季度每位交易用户平均每年交易筆數同比增長 16.2%，達到 38.1 筆。即時配送交易筆數（包括餐飲外賣及美團閃購業務）同比增長 7.6%，達到 42 億筆。在談及美團閃購長期目標時，王興提到，&#34;美團閃購的長期單位經濟效益潛力與外賣相似，並相信它們能夠在未來發揮更大的協同效應。&#34;美團正在建立更為全面的零售能力。一面增加閃購商家數目及 SKU，一面完善商家營銷工具，美團還搭建了百貨前置倉——美團閃電倉以及無人倉，提升履約時效。截至 2022 年 6 月，作為開放平台模式的 “美團閃電倉” 已在全國覆蓋了 100 多個城市，合作商家超過 500 家，建倉 1000 多個。但這個數目還遠遠不夠，零售電商行業專家莊帥曾提到，一位美團閃購業務人員透露，“用户在美團閃購產生的 ‘搜索需求’ 超出了平台上的 ‘供給’，出現了 ‘供小於求’ 供需錯配的情況，有 40% 的搜索需求未被滿足。”實現收入與利潤雙增長，美團閃購被寄予厚望。而另一邊，新業務 “降本增效” 的精細化運營，也在持續進行。以生鮮電商業務為主的新業務，還在繼續燒錢。二季度，美團新業務經營虧損收窄至 68 億元，但經營虧損率仍達到 48％。以美團作為試驗田，對於 “如何把商品更有效率地送到家” 這個問題，外賣模式顯然比社區團購的商業模式更容易跑通一些。新業務想要盈利，進一步縮減仍是重點。今年 4 月，美團優選連退五城，包括甘肅、青海、寧夏、新疆、北京。近日，網傳拼多多的多位買菜業務高管調任出海業務，據晚點 latepost 報道，一位社區團購業務從業者曾表示，多多買菜的內部目標是在美團優選沒有覆蓋的地區實現盈利，在和美團優選共存的地區儘量在盈利基礎上超過對方。戰意減退的生鮮業務，走向長期建設與精細化運營。以美團優選為例，美團提到，將繼續擴大品牌合作增加 SKU，加強農鮮直採、全國集採和分揀方案等提高供應鏈效率。隨着生鮮賽道玩家的接連退出，燒錢換增長模式冷卻，美團優選、美團買菜的外憂相對緩解。但面對外賣以及到店、酒旅兩大基本盤業務的增長失速，新業務存在潛力，但能否成功破局，還未可知。<h2>03 巨頭搶食美團 </h2>“互聯網沒有故事了”，但本地生活的內卷卻在升級。8 月 19 日，抖音與餓了麼同時官宣達成深度合作。餓了麼將以小程序的形式搭載於抖音，提供內容種草、在線點單、即時配送的功能，實現 “即看、即點、即達”，開啓統一戰線。這一動作，在業界普遍看為是在一同進攻美團。8 月 23 日，達達宣佈董事會主席蒯佳祺卸任，由京東零售 CEO 辛利軍接棒。這也意味着，達達與京東零售的業務協同將走向深化，與美團閃購的衝突將繼續升級。此外，今年 6 月，京東還對內成立同城餐飲部京東外賣，同樣也劍指美團。萬物皆可外賣，本地生活業務的無邊界性，讓美團的敵手越來越多。從餓了麼、攜程，再到加上京東、抖音、拼多多，牌桌上的人多到快擠不下。而衝突的根源，並非美團人緣差，在於本地生活本身——作為存量時代的增量市場，美團的對手都在企圖從不同的角度切入本地生活。據《即時零售開放平台模式研究白皮書》顯示，O2O 到家業務 2016-2021 年的年複合增長率達到 64%，而即時零售平台模式 2016-2021 年的年複合增長率為 81%，預計到 2025 年，將突破萬億門檻，達到約 1.2 萬億元。萬億市場，值得巨頭們入場一搏。除外賣，美團在即時零售領域，佈局了美團閃購、美團優選、美團買菜三駕馬車。上線三年來，隨着集團戰略從外賣向大零售轉移，美團閃購的地位在不斷加強。去年 9 月，集團戰略從 “Food+platform” 升級為 “零售 + 科技”，同年 10 月，美團成立特別小組，組員有包括王興在內的五名高管，共同負責零售相關業務的討論和決議。一位前美團員工曾在 2020 年就向商業數據派透露過美團內部的想法，隨着 “萬物皆可配送” 越來越成熟，越來越多商品能夠在 30 分鐘內送達，實際上是侵入了京東的賽道——主打 “多快好省”，小時達、次日達等特色電商業務。此外，閃購閃電倉的建立，也與京東自營倉極為相似。面對美團的戰書，京東也在奮力迎擊。自 2016 年，達達與京東合併後的很長一段時間，除了承接京東的同城配送業務，創始人兼 CEO 蒯佳祺曾更希望在業務上保持相對獨立。而如今，蒯佳祺去職後，新上任集團總裁的何輝劍為同城購業務部負責人。有達達助力，京東在即時零售的勝率增加。8 月 23 日，京東及達達的 Q2 財報顯示，財報顯示，京東小時購及京東到家的收入交易額實現了三位數的同比增長，其中京東小時購第二季度 GMV 同比增長超 2 倍。京東到家、小時購已接入全國超 15 萬家實體門店，覆蓋 1700 多個縣區市。一個是從外賣開始，擴充品類，進軍同城即時零售；一個從跨區域多日達電商走向同城購，縮短時效，最終殊途同歸。曾經，電商的出現，讓線下實體零售轉移到線上店鋪，消費者以時效換價格和 SKU，而即時零售的出現，又將線上流量轉化回線下門店，難免存在 SKU、價格換時效的問題。而隨着京東和美團的賽跑，未來即時零售的 SKU、價格都會友好。加速侵佔同城購的同時，美團領跑的外賣業務，也在被惦記。不同於去年美團與快手到店團購服務的有限合作形式，此次抖音和餓了麼的合作，涉及到點單、配送等更核心的外賣業務。一個日活不低於美團季度用户數，一個有同城零售業務的商業模型，各自的短板將被補齊。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/c61c0c64499fd80600ab268e281e9e2c_1661607906.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1080" height="806" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.tmtpost.com/uploads/images/2022/08/c61c0c64499fd80600ab268e281e9e2c_1661607906.jpeg"/>▲圖片來源於 QuestMobile抖音在近年頻頻佈局本地生活。去年 3 月，抖音開通本地團購業務，搶佔大眾點評的業務。7 月，傳聞抖音外賣心動外賣小程序內測，儘管最後無疾而終，今年 5 月，卻在疫情的之下又打開了新路子。由於多地受疫情影響禁止堂食，大量實體餐飲轉而在抖音開直播、拍視頻，吸引線上客流，最終實現線上爆單。而彼時店鋪履約主要靠自提 + 自配送 + 閃送的形式，用户消費熱情高但履約時間過長、效率低。“從 5 月份至今，我在抖音上團購了十幾單，不過最後消核的大概只有三分之一。抖音的本地生活履約能力，還是亟待解決。” 一位長期觀察消費行業的分析師對商業數據派如是説。正是這一嘗試，讓抖音堅定了短視頻平台做外賣的可能，也下定決心靠外力合作來解決履約不足的問題。今年，餓了麼每日免單的營銷頻頻登上熱搜，如今又開始與抖音合作，美團手牌中增速緩慢的外賣業務，面臨着被蠶食的巨大壓力。2020 年，美團高級副總裁裁王莆中曾説，“零售就是新大陸，我們就是哥倫布。”而邁入零售的大賽道，美團的敵人卻從四面八方而來。更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體 App

無邊界的美團，遭遇巨頭狙擊戰