傑克遜霍爾年會論文：通脹是由財政刺激引發，央行無能為力

在本週的央行年會上，央行官員把通脹的鍋甩給了財政政策。

傑克森霍爾央行年會發布的一份報告稱：“當前通脹中大概有一半是源於財政刺激，這一事實對貨幣政策制定者構成了一些特殊挑戰。這種財政對於通脹的推動不僅將長期持續，還需要不同的政策應對。”

該論文的作者為約翰霍普金斯學校的 Francesco Bianchi 和芝加哥聯儲的 Leonnardo Melosi。

對於許多人認為美聯儲 3 月才開始加息 “為時過晚” 的觀點，Bianchi 和 Melosi 在論文中表示，更早加息也無法有效遏制通脹。他們指出：

“當通脹是由財政刺激引起時，僅靠貨幣政策是沒用的。加息只會降低些許通脹，但代價卻是產出的大幅下降。之所以代價如此高昂，是因為對於財政引發的通脹，央行也是有心無力。”