非农就业 “不算太糟”，“九月加息 50 基点” 在华尔街呼声渐起

美國 8 月季調後非農就業人口超出市場預期，華爾街開始預測本月底或將加息 50 基點。

美國勞工統計局週五晚間數據顯示，美國 8 月份失業率從上個月 3.5% 的 50 年低點升至 3.7%。新增就業人數從 7 月份的 52.6 萬人降至 31.5 萬人。

在這些數據的表面之下，勞動力供應有所改善，工資增長有所放緩。不過總體而言，這些數據似乎沒有改變任何人對美聯儲本月晚些時候仍將加息的看法。

MFR 首席美國分析師 Josh Shapiro 表示：

“8 月非農就業人口增加 31.5 萬人，對美聯儲來説並沒有改變遊戲規則。”

但是市場降低了對美聯儲加息的押注，認為此次更有可能只加息 50 個基點。

研究諮詢公司 Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 表示：

“本月加息 50 個基點的可能性增加，但通脹數據是 FOMC 決定的關鍵。我們預計數據會不錯，所以我們堅持 50 個基點的預測。”

信託機構 Wilmington Trust 首席經濟學家 Luke Tilley 對此表示贊同：

“就報告本身而言，它不太可能推動美聯儲加息 75 個基點。”

美國銀行首席經濟分析師 Michael Gapen 解釋了他為何對美聯儲的政策持更温和的看法：

在我們看來，8 月份的就業報告對美聯儲來説包含了足夠多的好消息，足以讓他們放慢從 9 月份開始加息的步伐。我們仍預計美聯儲將在 9 月份將政策利率上調 50 個基點。

我們認為美聯儲將在 11 月和 12 月分別加息 50 個基點和 25 個基點，從而使聯邦基金利率到年底的目標區間達到 3.5-3.75%。考慮到美國經濟的潛在勢頭，我們對美聯儲政策前景的預測傾向於加息。

儘管如此，基於美聯儲 7 月上次會議以來掌握的全套數據，我們認為，隨着時間的推移，風險傾向於更多的累積加息，而不是 9 月再次大幅加息 75 個基點。

高盛在其最新的報告中表示：

我們繼續預期，在未來三次會議上，聯邦基金利率將再升 100 個基點：9 月升 50 個基點，11 月和 12 月都升 25 個基點，風險傾向於更早或更大幅度的升息。

不過也有人表示，美聯儲或仍將在本月底加息 75 個基點，儘管市場對加息 75 個基點的預期降低到了 55%。

有着 “新美聯儲通訊社” 之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 表示，這份非農報告不太可能顯著改變美聯儲官員在 9 月 20 日至 21 日政策會議上對提高聯邦基金利率的想法：

票委中的一些人稱他們更願意加息 50 個基點，但同時，他們也沒有排除加息 75 個基點的可能性。當前，至少有一名官員，即聖路易斯聯儲主席詹姆斯布拉德表示，他支持連續第三次加息 75 個基點。

Oxford Economics 經濟學家 Lydia Boussour 表示：

“儘管美聯儲可能看到了就業放緩和勞動力供應增強，將其視為向放鬆勞動力市場所邁出的一小步，但勞動力市場的持續緊張以及薪資增長強勁，可能會讓美聯儲繼續在 9 月加息 75 個基點。”

經濟學家一致認為，這場爭論將至少持續到政府於 9 月 13 日公佈的 CPI 數據，而本月加息幅度的決定將主要取決於美聯儲主席鮑威爾希望以多快的速度將利率提高到足以進一步減緩經濟活動的水平。