今年零增長！高盛大幅下調明年美國經濟預期，上調加息預期

差不多一年前，高盛曾預測美國2022年全年的GDP增速為4%，一年後，這個數字變成了0。

本週五，高盛將美國2023年經濟增長預期從1.5％下調至1.1％，2022年增速預測維持在0%不變。

2023年第一季度0.75%，之前為1.25%

2023年第二季度1.00%，之前為1.5%

2023年第三季度1.25%，之前為1.50%

2023年第四季度1.25%，之前為1.75%

2023年全年增長1.1%，之前為1.5%

與此同時，高盛在過去兩週將聯邦基金利率預測上調了75個基點，現在預期聯邦公開市場委員會(FOMC)將在9月加息75個基點（之前預測 50 個基點），11月加息50個基點，12月加息50個基點，2022年底最終利率將升至4%-4.25%。

此外，高盛還上調了失業率預測，以反映經濟增速的放緩，其稱到2022年底失業率將達到3.7%左右，之前的預期為3.6%。對2023年底和2024年底失業率的預測，則分別從3.8%和4%上調至4.1%和4.2%。

以Jan Hatzius為首的高盛經濟學家們表示，這樣的加息路徑加上最近金融環境收緊，意味着明年的增長和就業前景有所惡化。

“我們的增長預測略低於市場普遍預期，意味着低於潛在的增長軌跡，我們認為這是美國當局在給工資和物價通脹降温過程中所必需的過程。”

高盛認為，雖然美國經濟衰退從短期來看是不可避免的，但衰退程度將是“温和的”。

較高的加息路徑和較低的增長軌跡意味着經濟出現衰退的可能性更高，儘管衰退風險增加的程度被商品通脹前景改善和近期通脹預期下降所部分抵消，通脹預期的回落降低了美聯儲暴力加息導致嚴重衰退的可能性。

此外，強勁的家庭資產負債表和實際收入前景的改善，限制了經濟在短期內陷入衰退的可能，這也是我們預計美國疫情後任何衰退都可能是温和的部分原因。

然而，在我們改變預測後，我們認為經濟衰退的風險總體上有所上升，因此我們將未來12個月經濟衰退的幾率提高到35%（此前為 30%）。

不僅是高盛，最近亞特蘭大聯儲GDPNow模型將美國三季度實際GDP增速下調至0.5%，較9月9日的1.3%、9月7日的1.4%和9月1日的2.6%大幅下調。

亞特蘭大聯儲認為，三季度經濟增長下行主要是因為7月零售數據下滑，此外疲軟的進出口數據、令人失望的工業生產和產能利用率數據也拉低了預期。

今年二季度，美國實際GDP年化季環比下滑0.6%，第一季度實際GDP下降了1.6%。

儘管從技術上説，連續兩個季度負增長意味着經濟陷入衰退，但在美國，經濟是否陷入衰退由美國全國經濟研究所（NBER）確定。該機構將衰退定義為“經濟活動的顯着下降，其蔓延到整個經濟體並持續數月以上”。美國財政部官員堅信，美國經濟仍處於健康良好狀態。