估值最高 751 億美元！保時捷定價區間出爐，衝刺歐洲有史以來第三大 IPO

繼法拉利、阿斯頓·馬丁等豪華汽車品牌之後，保時捷也將尋求 IPO 上市，並且還將衝刺歐洲有史以來第三大 IPO。

週日大眾汽車宣佈，對旗下跑車品牌保時捷的股票定價將在 76.50 歐元至 82.50 歐元之間（約 76.61 美元至 82.62 美元）。金融數據公司 Refinitiv 的數據顯示，這將促使保時捷估值達到 700 億—750 億歐元（約 701 億至 751 億美元），成為德國曆史上第二大 IPO，並且其估值上限將創下歐洲有史以來第三大 IPO。

此估值符合分析師的預期中值，低於此前 850 億歐元的最高估值目標。在保時捷衝刺上市之際，歐股市場正經歷劇烈動盪，考慮到能源危機、利率上行和高企通脹正在歐洲上演，投資者對於 IPO 態度有所冷淡。

大眾汽車表示，IPO 將於 9 月 29 日啓動，將出售保時捷總股本 12.5% 的股份，為公司帶來 87 億—94 億歐元的收益。完整的招股説明書計劃於 9 月 19 日發佈。

保時捷股份將被分為 50% 的普通股和 50% 的無投票權優先股，投資者將認購 25% 的優先股。

除了向公眾發行優先股之外，此次 IPO 交易還將把保時捷重要決策權交還給大眾的最大股東保時捷 - 皮耶希家族，後者在十年前與大眾汽車展開收購戰之後失去了對保時捷的控制權。

保時捷 - 皮耶希家族將購買保時捷 25% 的股份，外加一份具有投票權的普通股，這意味着他們將獲得少數股權，並將在未來的關鍵決策中發揮影響力。

該家族已經同意在優先股價格的基礎上支付 7.5% 的溢價，並計劃以 79 億歐元的債務資本和大眾支付的特別股息為收購保時捷股份提供資金。

大眾汽車曾經表示，公司將使用此次 IPO 收益的近一半來支付一次性特別股息，而剩餘資金將被用於電動汽車轉型和軟件投資。

投資者熱情不減 但外界仍有質疑

雖然歐股走勢低迷，但是這一有望刷新歐洲史上 IPO 紀錄的交易仍然吸引了一批錨定投資者。

其中挪威主權財富基金挪威央行投資管理公司（NBIM）、卡塔爾投資局（QIA）、知名功能飲料品牌紅牛的創始人、投資機構 T. Rowe Price、阿布扎比主權基金（ADQ）等將參與保時捷 IPO，認購高達 37 億歐元的優先股。

雖然外界對保時捷 IPO 熱情不減，但是有投資者表示，由於近期大眾汽車首席執行官 Herbert Diess 被保時捷老闆 Oliver Blume 取代，後者將同時擔任這兩個職務，此舉引發外界對保時捷未來獨立性的質疑。

一直以來，保時捷在大眾汽車的扮演着 “印鈔機” 的角色。今年上半年，保時捷的營業利潤增長了 22%，而大眾汽車這個面向更廣市場的品牌的營業利潤下降了 8%。