美聯儲決策前美股止步兩連跌，基債收益率十一年新高，油價跌 3% 後轉漲

市場聚焦週三公佈的美聯儲 FOMC 議息決策，共識預期是連續第三次加息 75 個基點，但更大幅度加息 100 個基點的可能性仍保持 20%。市場對於美聯儲非暴力加息的幻想徹底破滅。

隨着按揭貸款利率 “破 6” 且較年初翻倍，美國樓市快速降温。9 月全美住房建築商信心指數連續第九個月下滑，不足 50 榮枯線並創 2020 年 5 月來最低，排除疫情影響則創 2014 年 5 月來最低。美國住房價值的縮水幅度也創 2011 年 8 月以來最大。

日本和英國央行將於週四公佈貨幣政策，市場普遍預計日本維持超寬鬆立場，對英國加息 50 還是 75 個基點存在分歧。瑞士和南非央行等本週預計也會加息。此外，歐洲央行管委 De Cos 稱，傾向於更漸進加息，以免經濟受到過度影響。

由於存在眾多公共假期，本週海外股市交投清淡，英國週一休市，澳大利亞週四休市，日本週一和週五休市，可能加劇價格波動。

據央視，德國天然氣供應商重新開始預訂俄羅斯通過 “北溪 1 號” 管道輸送的天然氣，為三週以來首次。不過，“北溪 1 號” 管道天然氣運輸尚未恢復，國際油價跌超 3% 後轉漲。

美聯儲決策前美股止步兩日連跌，原材料、可選消費領漲，小鵬汽車漲超 7%，歐股連跌五日

9 月 19 日週一，在美聯儲即將暴力加息和 10 年期美債收益率創十一年新高的壓力下，美股集體低開，道指和納指開盤便跌超百點，石油股追隨油價下跌而跌幅居前。

道指最深跌超 260 點或跌 0.9%，納指最深跌超 110 點或跌 1%，標普 500 和納指 100 最深跌 0.9%，羅素小盤股跌超 1%。能源業、生物科技和醫療業 ETF 跌約 2%，郵輪、旅遊和金融股上漲。

開盤一小時美股悉數轉漲，午盤時一度集體轉跌，尾盤時再度重新轉漲，止步兩日連跌且收於日高附近。上週因通脹數據意外高於預期，美股五週內第四周下跌，並徘徊兩個月低點附近：

標普 500 指數收漲 26.56 點，漲幅 0.69%，報 3899.89 點。道指收漲 197.26 點，漲幅 0.64%，報 31019.68 點，重返 3.1 萬點上方。納指收漲 86.62 點，漲幅 0.76%，報 11535.02 點。納斯達克 100 指數收漲 0.77%，羅素 2000 小盤股漲 0.8% 並重回 1800 點上方。

標普 11 個板塊普漲，原材料漲 1.63% 領跑，可選消費、工業、公用事業、金融漲超 1%，信息技術/科技漲超 0.8%，但房地產跌超 0.2%，醫療保健跌超 0.5%，Walgreens 至 52 周最低。

金融博客 Zerohedge 稱，標普 500 指數不足 200 日均線關鍵技術位已延續了 110 天，是 2008-2009 年和 2000-2002 年熊市以來最長週期。

明星科技股僅微軟跌。“元宇宙” Meta 轉漲超 1%，從 2019 年 1 月來最低反彈。亞馬遜轉漲近 1%，脱離近兩個月最低。谷歌母公司 Alphabet 小幅轉漲，從一年半新低反彈。奈飛轉漲 1.5%，連漲四日至一個月新高。蘋果漲 2.5% 從近兩個月低位反彈，知名分析師郭明錤稱，蘋果將第四季度 iPhone 14 Pro 出貨量提升約 10%。特斯拉漲近 2%，媒體稱特斯拉中國再度擴產，上海超級工廠產線優化項目竣工。微軟跌超 1% 後收盤微跌，刷新去年 3 月來最低。

芯片股也齊漲。費城半導體指數漲 0.6%，盤中跌至兩個月新低後轉漲。AMD 轉漲 0.3% 脱離兩個月低位。英特爾漲 0.7% 從 2016 年以來低位反彈，英偉達漲 1.4% 從去年 3 月來新低反彈。

熱門中概追隨美股大盤走高。中概 ETF KWEB 漲 1.5%，CQQQ 漲 0.1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲 1.6%。納斯達克 100 四隻成份股中，網易和拼多多漲超 0.1%，京東和百度漲超 2%。其他個股中，阿里巴巴漲 1.6%，B 站漲 0.8%，騰訊 ADR 微漲，愛奇藝漲 4.5%，“造車三傻” 齊漲，上線國內首個量產城市場景高等級智能輔助駕駛系統的小鵬汽車漲超 7%。法拉第未來跌 2.4%，遭創始人在內的重量級股東起訴，被要求撤換核心高管，控制權爭奪白熱化。

其他變動較大的重點個股包括：

疫苗股齊跌。Moderna 跌超 7%，BioNTech 跌 8.6%，均至三個月新低。諾瓦瓦克斯跌 6.5%，回吐 2020 年 5 月來漲幅，輝瑞跌超 1% 抹去月內漲幅。

Bluebird Bio 盤前漲超 7%，但開盤後轉跌超 10% 至六週低位，收跌超 6% 抹去月內漲幅，美國食品藥品管理局（FDA）批准其針對兒童罕見且致命的腦損耗疾病 Neurological 基因療法。

Adobe 上週累跌 24% 後周一再跌超 1%，至 2020 年 4 月來最低。富國銀行將評級從增持下調至持有，稱收購在線設計公司 Figma 是很好的產品/戰略契合，但 200 億美元價格缺乏犯錯餘地。

發佈盈利預警而上週五大跌 21% 的聯邦快遞轉漲超 1%，仍接近 2020 年 7 月來最低，上週五創公司史上最大單日跌幅，對全球經濟也作出 “顯著惡化” 的悲觀警告。

激進投資者 Starboard Value 持有網絡開發平台公司 Wix 的 9% 股份，後者漲近 16% 至五個月新高。

美國遊戲公司 Take-Two Interactive 的《俠盜獵車手 6》幾十段遊戲場景視頻遭黑客泄露，被稱為遊戲史上最大的泄密事件之一，股價跌超 3% 後轉漲 0.7%，從一週最低反彈。

“美國加密貨幣交易所第一股” Coinbase 一度跌超 9% 回吐 9 月 7 日來漲幅。比特幣一度失守 1.9 萬美元，韓國檢方要求國際刑警組織對穩定幣 Terra 創始人發出紅色通緝令。

投行 KeyBanc 將美國房屋建築商類股評級從 “減持” 直接上調兩級至 “增持”，D.R. Horton 和 PulteGroup 漲超 3%。Lennar 漲近 3%。

泛歐 Stoxx 600 指數在上週跌近 3% 後周一微跌 0.09%，盤中轉漲沒有維持至收盤，連跌五日至月內最低。法俄國家股指收跌，德意大股指上漲，英國休市一天。

有分析稱，本週美聯儲 FOMC 決策前後任何反彈都應被視為獲利了結的契機，美股還將進一步下跌並下測 6 月中旬不足 3700 點的熊市低位。對央行鷹派加息導致經濟衰退的擔憂，促使投資者再次拋售股票等風險資產，這被摩根士丹利成為近期新常態。

高盛下調美國 2023 年 GDP 預測，稱鷹派加息和金融狀況收緊，意味着明年的增長和就業前景有所惡化，預計 2023 和 2024 年的失業率都會進一步攀升，未來 12 個月美國經濟衰退的可能性提升至 35%。該行稱今年美聯儲加息至 4%-4.25%，明年加息至 4.25%-4.5% 的峯值且不降息。

10年期美債收益率盤中升破 3.5%至十一年新高，兩年期收益率刷新 2007年來最高

鷹派加息在即，各期限美債收益率週一普遍走高。10 年期基準美債收益率一度躍升 7 個基點並上逼 3.52%，升破 3.5% 關口創 2011 年 4 月以來最高，美股盤中漲幅收窄並交投 3.49%。

對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度升超 11 個基點至 3.97%，再創 2007 年來最高，美股盤中漲幅收窄並交投 3.94%。30 年期長債收益率一度升 5 個基點，逼近上週所創的 2014 年來最高，美股盤中轉跌。一年期美債收益率升破 4%，關鍵收益率曲線保持倒掛，突顯衰退擔憂。

歐債收益率同樣走高。作為歐元區基準的 10 年期德債收益率升近 5 個基點至 1.80%，刷新 6 月中旬以來最高，兩年期德債收益率觸及 1.62% 的十一年最高。10 年期意債收益率升近 3 個基點至 4.07%，在 9 月 25 日大選之前與德國基債息差維持約 227 個基點。

油價跌超 3%後轉漲，美油重回 85美元布油站上 90美元，歐洲天然氣跌超 6%至兩個月新低

油價止跌轉漲。WTI 10 月原油期貨收漲 0.62 美元，漲幅 0.73%，報 85.73 美元/桶。布倫特 11 月原油期貨收漲 0.65 美元，漲幅 0.71%，報 92.00 美元/桶。

即將到期的美油 WTI 10 月期貨一度跌 3 美元或跌 3.5%，下逼 82 美元，交投更活躍的 11 月期貨也一度跌近 3 美元或跌 3.5%，日低失守 82 美元，美股盤中油價轉漲並升破 85 美元。國際布倫特最深跌 2.83 美元或跌 3.1%，一度失守 89 美元，轉漲後重回 90 美元上方。

分析指出，石油因全球經濟不振引發的需求擔憂、阿拉伯聯合酋長國加快提高石油產能的計劃，以及美元走強徘徊二十年高位而下跌。而歐洲年底前全面禁運俄羅斯石油的制裁令供應受限，“北溪 1 號” 天然氣運輸尚未恢復，均支持油價。

歐美天然氣齊跌。ICE 英國天然氣期貨跌超 6% 並失守 272 便士/千卡，歐洲基準 TTF 荷蘭天然氣期貨也跌 6.4%，歐市盤初曾跌近 8% 至 7 月 25 日以來的兩個月新低，8 月 26 日曾漲至 340 歐元。同為歐洲基準的德國未來一年電價也跌近 3%，歐盟碳税期貨跌近 4%。NYMEX 10 月美國天然氣期貨收跌 0.15%，報 7.7520 美元/百萬英熱單位。

美元尾盤轉跌仍徘徊二十年高位，比特幣一度失守 1.9萬美元至兩年新低

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 一度漲 0.4% 並升破 110 關口，逼近 9 月 7 日觸及 110.79 所創的 2002 年來最高，美股尾盤轉跌，仍交投 109.60 接近二十年高位。

歐元兑美元勉強站穩平價位，英鎊兑美元轉漲並重回 1.14 關口上方，上週曾觸及 1.135 的三十七年最低。美元兑日元站穩 143 上方，上週觸及 145 的二十四年最高。大宗商品貨幣澳元兑美元一度跌超 1%，離岸人民幣兑美元不足 7 關口，維持兩年低位。

美聯儲鷹派加息在即，投資者拋售風險資產，與科技股聯動緊密的加密數字貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣一度失守 1.9 萬美元整數位至兩年最低，9 月跌超 7%，即將連跌兩個月。第二大的以太坊一度失守 1300 美元創兩個月低位，9 月累跌 17%，將是三個月裏最糟糕表現。

現貨黃金一度跌近 1%失守 1660美元，需求打壓倫敦金屬，倫錫重回 20個月低位

美元和美債收益率攜手走高打壓金價，COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.3%，報 1678.20 美元/盎司，離 2020 年 4 月以來低位不遠。現貨黃金最深跌近 16 美元或跌 0.9%，一度失守 1660 美元。

分析稱，全球最大實物黃金貿易中心倫敦黃金市場週一休市，令整體交易清淡。若本週美聯儲坐實暴力加息，黃金或下逼 1600 美元，受美元影響大於地緣政治衝突和經濟風險的避險需求。

需求前景黯淡和美元走強令倫敦金屬普跌。倫銅微跌至 7754 美元，重回 9 月 7 日來最低。倫鋁跌超 1%，倫錫跌 0.9% 失守 2.1 萬美元，重回 20 個月低位。倫鋅盤中跌超 1% 後跌幅砍半，並與倫鉛均連跌三日。但上週五領漲且漲超 1000 美元的倫鎳再漲 345 美元或漲 1.4%。

由於全球經濟放緩擔憂和美元走強，ICE 棉花期貨連續第二個交易日跌超 3%，並創 8 月初以來的六週低位。CBOT 美國小麥期貨盤中跌超 4.5%，強勢美元或威脅到美國出口。