為什麼分析師看好稀土四季度行情？

前幾日五礦稀土計劃更名中國稀土刷屏，公司次日逆勢大漲。

行業上，中信證券發表新研報指出，重稀土、輕稀土價格跌幅開始放緩，中郵證券也稱稀土的價格中樞有所抬升。

事實上，稀土價格今年的走勢，可以用過山車來形容、

據稀土行業協會數據顯示，今年 2 月 24 日，稀土價格指數一度達到 430.97 點，創歷史新高。與此同時，輕稀土中的鐠釹合金每噸均價達到 137.5 萬元/噸，創下近 11 年高位。

但此後，稀土價格呈現震盪下跌走勢，9 月 6 日，稀土價格指數降至 249.01 點，刷新年內新低。

“中國神土” 問世

五礦稀土9 月 20 日晚間公告，擬將公司名稱由原 “五礦稀土股份有限公司” 變更為 “中國稀土集團資源科技股份有限公司”，證券簡稱由 “五礦稀土” 變更為 “中國稀土”。

對於變更原因，五礦稀土表示，為進一步深化國有企業改革，優化資源配置，推動專業化整合工作，經國資委研究並報批准，新設中國稀土集團有限公司。

業內普遍認為，這一輪股權劃轉的大動作，絕非 “新瓶裝舊酒”，稀土相互融合對於提高稀土行業集中度，解決同業競爭的問題都有着重要意義。

資料顯示，2021 年底，國內稀土產業格局完成 “6 進 4”，以中鋁公司、五礦稀土、贛州稀土三大稀土集團為主體的 “中國稀土集團” 成立，並同時引入中國鋼研科技集團有限公司，有研科技集團有限公司兩家稀土科研技術研發企業，以實現稀土資源優勢互補、稀土產業發展協同。

分析師看好稀土四季度表現

催化上，首先是，傳統旺季來臨。

中信證券表示，四季度是消費電子、變頻空調、風電等稀土永磁下游需求的傳統旺季，稀土產業鏈相關企業開工率預期有望回升。

需求端看，根據乘聯會數據，我國 8 月新能源乘用車批發銷量達到 63.2 萬輛，同比增長 103.9%，環比增長 12%，新能源車需求持續高歌猛進。中信證券指出，隨着新能源汽車、工業電機、工業機器人、風力發電等下游需求高速增長，稀土價格或將高位運行。

參考去年來看，2021 年 11 月 15 日，氧化釹價格上漲至 826000 元/噸，氧化鐠價格上升至 843000 元/噸；對比 9 月 30 日價格，漲幅分別為 30.28%，29.69%。

對應的板塊表現來看，稀土磁材在四季度走出一波主升浪行情。

其次，特斯拉機器人有望帶來行業新需求。

此前稀土磁材的新能源需求主要由新能源車電機和風電帶動，但中信證券稱未來機器人帶動下稀土永磁行業有望迎來不亞於新能源車的新增長極。

特斯拉將於九月底正式發佈人形機器人，成為機器人行業發展重要里程碑。

中信證券測算，樂觀預期下 2025 年全球機器人行業高性能釹鐵硼需求量為 6.1 萬噸，2025 年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規模為 305 億元。中信證券稱隨着機器人行業高速發展，稀土永磁行業有望迎來不亞於新能源車的新增長極。

此外，行業供給上，中國將佔據主導地位。

東北證券指出，當前全球釹鐵硼產能都在向中國轉移；核心優勢有兩點，一是勞動力成本優勢、二是稀土原料優勢。

對比產能來看，目前海外有一定規模的燒結釹鐵硼企業僅剩德國真空熔鍊公司（VAC）和日本的日立金屬、TDK 及信越化工 4 家企業，合計產能約 3-4 萬噸。相較之下，我國稀土釹鐵硼產業主要集中在寧波、包頭、贛州、京津、山西等地區，現有燒結釹鐵硼生產企業有 200 多家，產能為 40 萬噸 +。

東北證券認為，從上游稀土礦到下游釹鐵硼，目前中國在每一個生產環節都佔據絕對主導地位，其中稀土礦產量佔比在 60% 左右，而在稀土冶煉分離、稀土金屬冶煉、釹鐵硼製造環節佔比均在 90% 左右，即便是高性能釹鐵硼，中國的產量佔比也已經達 70%+，目前來看我國已基本實現釹鐵硼產業鏈自主可控。