今年美聯儲票委：加息會導致失業增加 但不一定經濟衰退 通脹可能見頂

在連續激進加息後，越來越多美聯儲決策者承認，通過持續加息打壓高通脹會造成失業增加，但最近的表態中，他們試圖淡化經濟衰退的可能性。

今年有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 投票權的波士頓聯儲主席柯林斯（Susan Collins）認為，美聯儲要壓制高通脹就需要繼續收緊貨幣，那確實會導致失業人數增加，但並不一定引發經濟衰退，而且，價格壓力可能已經見頂。

美國時間 26 日週一，柯林斯表示：

“我的確預計，實現價格穩定需要就業增長放慢，以及失業率一定程度升高。”
“正如最近的 FOMC 預期暗示的，讓通脹回到目標需要進一步收緊貨幣政策。”

同時她説，

“我確實相信，雖然有挑戰性，但更温和的（增長）放緩這一目標是可以實現的”，並提及，由於企業和家庭有強勁的資產負債表、以及勞動力短缺，增長放緩對失業率的影響可能有望更小。

柯林斯稱，她預計今年經濟增長將大幅放緩，明年甚至增長比今年更慢，但未提供具體的預測數字。同時她説，因為供應鏈問題可能已解決，所以 “我認為，通脹很可能已經接近巔峯，也許可能已經到了巔峯。”

和其他美聯儲官員一樣，柯林斯稱，她會觀察未來的經濟數據，尋找 “明顯且有説服力的跡象” 判斷通脹是否在回落，這點很重要。

柯林斯指出，她的預測有一些下行風險，“經濟或者地緣政治的重大事件可能導致經濟在進一步收緊貨幣時陷入衰退”，而且，貨幣政策的一些影響有滯後性，因此調整政策是錯綜複雜的。

在柯林斯講話前一天，上週日，2024 年有 FOMC 會議投票權的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）也在訪談中承認，以加息遏制通脹可能 “造成一些勞動力失業”，但指出，

“我們每月仍在創造大量就業機會，因此我認為，經濟能夠承受我們的（緊縮）行動、並以相對有序的方式放緩。”

博斯蒂克重申通脹水平太高，認為需要盡一切所能降低通脹，同時強調 “美聯儲將盡力避免經濟遭受嚴重打擊”。

同在本週一，今年和柯林斯一樣有 FOMC 會議投票權的克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）重申鷹派觀點，稱需要為打壓高通脹進一步加息，並且為了避免通脹預期不受控，要將對經濟有限制性影響的利率政策保持更久。她説：

“雖然（貨幣）緊縮的速度已經相對迅速，但鑑於當前的通脹和前景水平，我認為，需要進一步上調我們的政策利率。”

梅斯特認為，這意味着，貨幣政策 “需要處於限制性的立場，實際利率要進入正值區域，並且保持一段時間。”

上週二到週三的美聯儲會議決定連續第三次加息 75 個基點，會後公佈的更新後經濟展望顯示，聯儲官員預計的本輪加息週期明年達到利率峯值 4.6%，高於市場預期的峯值 4.5%，聯儲還再次全線下調今明後三年的 GDP 增速預期，其中今年的預期大幅下調超過 1 個百分點，降至 0.2%，繼續上調今明後三年失業率預期，明後年均升至 4.4%。

會後公佈的點陣圖顯示，多數美聯儲官員預計，9 月加息後，到今年底聯儲還需要合計加息 125 個基點。這一預測將下次的 11 月會議再加息 75 個基點的擺上枱面。市場對 11 月美聯儲加息 75 基點的預期幾率此後升至 80% 以上。

華爾街見聞注意到，到本週一美股午盤，芝加哥商業交易所（CME）的 “美聯儲觀察工具” 顯示，美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，11 月美聯儲加息 75 個基點的幾率接近 77%，加息 50 個基點的幾率約為 23%。