衰退概率飆升至 98%! 看跌情緒籠罩華爾街，美股拋售潮未完待續

週一美股市場的波動性行情可以説給華爾街那些衝動的多頭們帶來嚴峻警告：美股跌勢仍未停息，市場看跌情緒遠未枯竭——尤其是在態度極其 “鷹派” 的央行行長們對可能深陷衰退的市場可以説 “視而不見” 的情況下。

智通財經 APP 瞭解到，標普 500 指數如今跌至 2020 年 12 月以來的最低水平，本月跌幅近 8%，與此同時美元指數屢創新高，高通脹壓力下英國政府出台的刺激性財政措施致使英鎊匯率貶值至創紀錄水平，而大宗商品在美元大幅升值的重壓下持續下跌。美國國債收益率持續上升，10 年期美債收益率昨日一度攀升至 3.933%，為 2010 年 4 月以來的最高水平。

在全球一致激進加息的背景下，歐洲和美國的貨幣政策制定者沒有對風險資產施以援手，這些資產不斷創下令人沮喪的負面里程碑。昨日有美聯儲官員強調，他們的首要任務仍然是控制國內通脹。克利夫蘭聯儲主席梅斯特週一表示，金融市場的波動可能會影響投資者的決策，而美元的價值確實會影響美國經濟，但他們的首要任務仍然是恢復物價穩定。

華爾街投資機構 Ned Davis Research 目前預計全球經濟衰退的可能性為 98%，來自摩根士丹利財富管理部門的 Lisa Shalett 警告稱，對收益率持樂觀態度的人正在 “夢遊懸崖邊”。

衰退預期急劇升温，拋售行情愈演愈烈

隨着來自全球各地的壞消息越來越多，市場拋售壓力仍在不斷加大，而股市的表現已經是 2008 年以來最糟糕表現。

投資機構 Homrich Berg 首席投資官 Stephanie Lang 表示:“不幸的是，這只是一個需要進行的過程，因為美聯儲不會停止加息，市場必須相應地消化。”“目前仍有一些不利因素，因為我們的前景可能是：即使我們沒有陷入衰退，也很快會陷入衰退。”

標普 500 指數不斷突破低點

英國金融市場的悲觀形勢一定程度上削弱了全球的風險偏好，加劇了人們對全球金融市場面臨崩潰的擔憂，而歐洲央行和美聯儲官員們仍在不斷髮出堅決抗擊通脹的類似聲音。標普 500 指數連續五日下跌，其中科技股遭受重創，羅素 2000 小盤股指數下跌約 1.4%。

其實，市場對經濟增長的擔憂已持續數月，但工業週期和美國房地產市場表現持續疲弱，令投資者擔心情況正在迅速惡化。

Ned Davis Research 統計全球衰退概率的模型顯示最新數據上升到 98% 以上，觸發了嚴重衰退信號。來自該機構的分析師 Alejandra Grindal 和 Patrick Ayres 表示，該模型僅有的其他幾次類似如此高的數據是在此前嚴重衰退期間，比如 2020 年和 2008-2009 年。他們在一份報告中寫道:“這表明，在 2023 年的一段時間內，全球嚴重衰退風險正在上升，這將給全球股市帶來進一步下行風險。”

經濟衰退的可能性高達 98%

週一，標普 500 指數有 400 多隻成份股收盤走低，幾乎所有板塊出現下行，其中房地產和能源板塊跌幅均超過 2%。該基準指數在 200 日移動均線下方已有長達逾 110 日的時間，是 2008 年以來這種情況持續時間最長的一次。

投資者上週五也以創紀錄的速度大舉買入看跌期權，這是在此前幾次市場觸底之前出現的情況，然而許多股票價格仍落後於短期均線水平。

若宏觀面未實質性回暖，市場仍將繼續探底

然而，隨着投資者情緒和倉位不斷觸及低點，對於市場的恐懼繼續超過貪婪，這也令押注市場已經觸底的 “逢低買入” 多頭們望而卻步。

華爾街高人氣策略師、投資機構 22V Research 的創始人 Dennis DeBusschere 表示:“這些波動是如此劇烈，所有人都在等着看是否有什麼事物率先崩潰。”“這些往往是非常糟糕的市場或經濟結果。”

在 2022 年的大部分時間裏，投資者都在抵制企業利潤衰退的説法。然而，若宏觀層面尚未實質性回暖 (比如通脹明顯降温，或美聯儲政策出現轉向)，這看起來越來越難以避免。

摩根士丹利財富管理部門首席信息官 Shalett 表示，包括房地產市場在內的經濟放緩跡象意味着，一旦他們意識到美聯儲的政策具有滯後性，他們有可能會面臨清算的那一天。

一般來説，問題在於股票投資者往往只擅長將經濟數據轉化為六個月或之後的盈利預期，這意味着當前的任何盈利預期利好都有可能支持一種 “錯誤的安全感”。然而，政策運作的滯後時間一般來説比較長，有時甚至長達兩年之久。

她在一份報告中寫道:“這一場熊市還沒有結束，如果投資者繼續低估利率快速上升帶來的影響，他們應該預料到後市將出現更多類似的拋售行情。” 她還表示，如果第四季出現 “熊市反彈” 行情，投資者應進行資產賣出操作。

與此同時，美元不斷走強正在給全球製造業帶來巨大挑戰。週一，美元兑所有主要貨幣再度強勢上行，再次引發了可怕的 “厄運循環” 呼聲。近期在美聯儲激進加息預期下，美元指數不斷飆升，且屢創新高，使得以美元計價的大宗商品對於多數海外買家來説比之前更加昂貴，進一步侵蝕了全球市場的需求前景。數據顯示彭博商品現貨指數昨日下跌 1.6%，收於 1 月 24 日以來的最低水平，自 6 月份達到峯值以來，該指數已下跌近 22%，並且抹去了自俄烏衝突升級以來的所有漲幅。

FBB Capital Partners 研究主管 Mike Bailey 表示:“我們幾乎在進行一場軍備競賽，全球各大央行都在激進加息，而僱主則在負責留住工人。”“這種情況可能會持續到明年春天，利率會相當高，這對債券和高度成長型股票非常不利。”