木头姐:强美元 “危害全球并终将反噬美国”,最终迫使 “美联储转向”
木头姐认为,激进加息带来的美元飙升对世界其它地区造成了毁灭性的影响,并将反噬美国的竞争力,最终迫使美联储转向,日本等国抛售美元可能是 “货币宽松” 即将到来的首个迹象。
随着美元持续飙升,几乎所有资产都在跌,从股市到大宗商品一片哀嚎遍野。
深受科技股暴跌之痛的木头姐 Cathie Wood 周二再发推文批美联储,称美联储为遏制通胀而大幅加息的行为是过激的,随之而来的美元飙升对世界其它地区造成了毁灭性的影响,并将反噬美国的竞争力,最终迫使美联储转向。
木头姐认为,美债收益率曲线倒挂程度达到 1980 年代以来所未见的程度,美联储加息激进程度超过了 “沃尔克加息周期”:
10 年期美债收益率为 3.75%,而两年期美债收益率则为 4.25%,2 年-10 年美债收益率曲线倒挂程度达到 50 个基点,自 80 年代以来,美国货币政策从未如此激进。
木头姐例举了更多数据,来论证鲍威尔加息的激进程度:
在木头姐看来,当前政策比 80 年代更激进,当时为了抑制恶性通胀,沃尔克将联邦基金利率从 10% 提高了两倍至 20%;如今,鲍威尔和他的团队将利率从 0.25% 提高到 3.25%,提高了 13 倍。
在沃尔克的领导下,长期美债收益率增长了 1.6 倍,从 10% 增至 16%,而鲍威尔领导下则是 7.4 倍,从 0.5% 增至了 3.7%。避险情绪正在重创除现金以外的所有资产,但美联储似乎正专注于再加息 100 多个基点。
与此同时,木头姐表示,商品承压下行,通缩力量正在酝酿,并强调美联储正在加息问题上 “犯错”。
Refiniti 的 CRB 商品指数显示,商品价格自 2008 年年中达到峰值以来下降了约 42%,自今年早些时候的峰值下降大约 19%。自 2008 年初以来,贸易加权美元指数上涨了 58%,而大宗商品价格上涨往往最终会导致通缩。
1970 年代那轮通胀持续了 15 年之久,而目前的这轮疫情、供应冲击带来的通胀只持续了 15 个月,但鲍威尔正在挥舞着比 “沃尔克大锤” 威力大 13 倍大锤重击通胀,这是在犯错误。
此前,木头姐指出,如果未来三到六个月出现重大政策转向,她不会感到意外。这次她提到,日本等国抛售美元可能是 “货币宽松” 即将到来的首个迹象。
上周,日本等国纷纷抛售美元,以保护本国货币免受 “美元抛物线走势” 的影响。换句话说,他们通过向金融体系注入更多美元,来减缓所谓的 “美元本位制” 的影响。
美元升值对全球经济可能造成毁灭性的影响,进而反过来打击美国自身的竞争力、就业和经济活动,迫使美联储转向。
值得一提的是,不同于市场的主流观点,木头姐一直认为,眼下应该担心的不是通胀,而是通缩。木头姐也曾多次对美联储的政策提出异议,指出美联储大幅加息是在犯错。
从木头姐的投资立场来看,美联储加息无疑是一个重大利空,她所青睐的科技股的估值正承受巨大压力。ARK 旗舰基金今年迄今已经下跌了 68%,是同期纳斯达克 100 指数 25% 跌幅的两倍多。