芯片寒潮可能剛開始？美光大幅削減資本支出

“怕逢秋，怕逢秋，一入秋來滿是愁”。在酷暑漸漸散去的九月末，略有幾分冷冽的秋風把芯片巨頭美光吹了個 “透心涼”。

美東時間 9 月 29 日，美國存儲器大廠美光（Micron）公佈了慘淡的 2022 財年 Q4 財報（截至 2022 年 9 月 1 日）和 2022 財年全年財報。財報顯示，公司 2022 財年 Q4 各項指標幾乎全低於財測區間下限，且各事業部營收同比、環比均出現衰退：

• 營收 66.4 億美元，環比下降 23.1%，同比下降 19.7%；
• 淨利潤為 14.92 億美元，上一季度為 26.26 億美元，環比下降 43.2%；
• 毛利率 39.5%，每股收益為 1.35%；
• 產品組合方面，DRAM 營收佔 72%，營收環比下滑 23%，同比下滑 21%；NAND 營收佔比 25%，營收環比下滑 26%，同比下滑-14%；DRAM、NAND 的產品出貨量與 ASP 同比、環比均下滑。

比 “慘” 更慘的是，美光對下一財季的預期異常悲觀，發佈了一份堪稱 “災難性” 的業績指引。公司預計，2023 年第一財季營收約為 42.5 億美元，遠遠不及市場分析師的平均預期 60 億美元；剔除部分項目，預計每股收益約為 0.04-0.10 美元，與分析師一致預期的 0.87 美元更是差距甚遠。

美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 直言，各行各業的客户都在削減訂單，降低之前囤積的芯片庫存，當前芯片行業在定價方面 “處境艱難”。Mehrotra 同時稱，未來的存儲芯片需求和公司經營將面臨更嚴重的困難，因此公司將削減投資計劃：

“我們正在採取果斷措施減少供應，包括將晶圓廠設備的資本支出較去年削減近 50%。我們預計，美光將從本輪下行週期中走出來，未來充分利用市場對內存和存儲的長期需求。”

作為世界上最大的存儲芯片製造商之一，美光的產品主要用於個人電腦、智能手機和其他設備，此外美光還通過在數據中心、電動和互聯汽車、5G、人工智能等領域的擴張實現增長。

今年以來，隨着電子產品需求的降温，疫情以來一直風光無限的芯片業持續承壓。其中，具有 “週期性” 特徵的內存行業所受影響尤為嚴重。華爾街見聞提及，此前美光就曾表示，電腦和智能手機需求的下滑令公司未來承壓；從具體數字來看，芯片行業的需求或已出現了斷崖式下降。

展望未來，公司管理層預計，美光產品出貨量可能在 2023 年一季度企穩向上，產品價格或在 2023 年二季度後回穩。

財報及業績指引公佈後，美光美股股價小幅上漲。截至發稿，該股上漲 1.60%。年初至今，美光股價累計跌幅近 50%。