加息押注降温，美股齊漲超 2%，歐美國債飆升，特斯拉四個月最大跌幅

歐美製造業活動均在 9 月減弱。美國 ISM 製造業指數降至 2020 年 5 月以來最低，下逼 50 榮枯線，新訂單指數連降三個月，與就業指數同陷萎縮。歐元區製造業 PMI 連續三個月萎縮，英國與德、法等主要經濟體的製造業 PMI 均進一步深陷萎縮，加劇衰退風險。

“壞消息再變好消息”，市場押注美聯儲最早從明年 5 月起降息實現 “鴿派轉向”，並下調對英國和歐洲央行的加息預期，令歐美股債雙升。

美聯儲 “三把手”、紐約聯儲主席威廉姆斯稱貨幣政策尚未對美國經濟產生限制影響，將繼續加息抗擊通脹。里士滿聯儲主席也發言鷹派，但兩年與 10 年期美債收益率仍深跌逾 15 個基點。

英國政府放棄對最高收入人羣減税，被國際貨幣基金組織 IMF 稱為 “正確決定”。英鎊兑美元漲超 1%，完全收復 9 月 23 日宣佈減税以來的跌幅。

內部人士透露，OPEC+ 週三開會考慮削減產逾 100 萬桶/日，將是 2020 年歐美疫情爆發以來的最大減產規模。油價聞訊飆升，美油 WTI 和布倫特最高分別漲超 6% 和逾 5%，布油上逼 90 美元。另據央視，瑞典海岸警衞隊稱，“北溪-2” 天然氣管道泄漏量增加，但歐洲天然氣跌超 10%。

芯片和能源推動美股齊漲超 2%，標普漲幅逾兩個月最大，特斯拉四個月最大跌幅，瑞信轉漲

10 月 3 日週一，這是 10 月以及今年四季度的首個交易日，美股高開高走，集體從上週五所創的約兩年來最低反彈，並收於日高附近。

道指升破 2.9 萬點，上週五曾自 2020 年 11 月以來首次失守這一關口。標普大盤升破 3600 點，費城半導體指數最高漲超百點或漲 4.7%，與能源股一道顯著領跑。

截至收盤，美股收復 9 月 28 日以來約一半跌幅，道指和標普從 2020 年 11 月以來最低反彈，納指和納指 100 脱離 2020 年 7 月來低位：

標普 500 指數收漲 92.81 點，漲幅 2.59%，創 7 月 27 日以來最大單日漲幅，報 3678.43 點。道指收漲 765.38 點，漲幅 2.66%，創 6 月 24 日來最大漲幅，報 29490.89 點。納指收漲 239.82 點，漲幅 2.27%，報 10815.44 點。 納斯達克 100 指數收漲 2.36%，羅素 2000 指數收漲 2.65%。標普 11 個板塊全線上漲，能源股漲近 6% 領跑，原材料、信息技術/科技、工業板塊也漲約 3%。

明星科技股普漲。“元宇宙” Meta 漲超 2%，奈飛漲 1.5%；亞馬遜漲 2.6% 從兩個半月最低反彈，蘋果、微軟、谷歌母公司 Alphabet 均漲超 3%，分別脱離三個月低位、一年半新低和去年 1 月來最低。特斯拉逆市跌8.6%至兩個半月最低，創四個月最大跌幅，三季度交付破紀錄卻遜於預期。

芯片股齊漲且跑贏大盤。費城半導體指數收漲 3.8% 且盤中升破 2400 點整數位，脱離上週五所創的 2020 年 11 月以來最低。拉姆研究漲 6.5% 領跑，應用材料漲超 5%，英特爾、AMD 和科磊漲超 4%，美光科技和英偉達漲超 3%。

其他變動較大的重點個股包括：

能源股普遍大漲。馬拉松石油漲超 10%，APA Corp.和德文能源漲約 9%，油服供應商哈里伯頓、Diamondback Energy 和 Conocophillips 漲超 7%，美孚、雪佛龍和巴菲特青睞的西方石油漲超 4%。

瑞信美股盤前跌 7%，開盤後一度跌 5.6%，午盤轉漲並收漲 2.3%，其歐股一度跌超 11% 至歷史最低，最終收跌近 1%，瑞信集團的信用風險評估指標也也一度升至紀錄高位。

外界猜測瑞信瀕臨破產，公司 CEO 的備忘錄未能平息市場疑慮。瑞信稱 10 月 27 日發佈三季報時公佈全面戰略審議細節，德國安聯首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 稱瑞信並非一場 “雷曼時刻”。在重組和資本擔憂下，瑞信股價今年已累跌近 60%。

食材配送電商 Blue Apron 最高增發 1500 萬美元 A 類普通股，收跌超 45% 至近兩個月最低，盤中跌近 47%，創美國 IPO 上市以來最大跌幅。

臨牀階段基因公司 LogicBio Therapeutics 漲近 638%，將以每股 2.07 美元被阿斯利康收購後，較上週五收盤每股 27 美分溢價 666%。阿斯利康漲超 1%。

熱門中概追漲美股大盤。中概 ETF KWEB 漲 0.4%，CQQQ 漲 2.4%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲 6.4%。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌 1.6%，網易漲超 1%，百度漲 1.7%，拼多多漲 0.1%。其他個股中，阿里巴巴漲 0.6%，騰訊 ADR 微跌，B 站漲 1.8%。“造車三傻” 僅理想汽車漲，花旗上週減持小鵬汽車至持股比例不足 5%，法拉第未來跌近 8% 後轉漲近 1%。

歐股跌超 1% 後集體收高，追隨美股表現。泛歐 Stoxx 600 指數和歐元區 Stoxx 50 指數均收復盤初逾 1% 的跌幅，最終收高超 0.7%，連漲兩日至一週新高，油氣類股漲超 3% 領跑，食品和飲料股跌超 1%。主要國家股指收盤齊漲，英德法意股指盤初均跌超 1%，俄羅斯 MOEX 指數漲超 4%。

瑞信和花旗將標普 500 指數年底目標位分別下調至 3850 點和 4000 點，花旗預計明年大盤繼續跌至 3900 點。一直唱衰美股的摩根士丹利 “大空頭” Mike Wilson 也稱，若沒有美聯儲鴿派轉向，美股將進一步下跌，即將到來的財報季會令股市承壓，但 “超賣” 狀態下不排除美股短期反彈。

還有分析稱，今日美股上漲，是因為 ISM 製造業數據不佳、信貸市場疲軟，以及瑞信遭遇財務危機的傳言，均增加了美聯儲不得不在動盪中調整政策的可能性。市場押注本輪加息週期的終端利率為 4.38%，弱於上週五的 4.52% 和 9 月加息次日的 4.7%，並暗示最早明年 5 月開始降息。

歐美國債收益率兩位數大跌，五年期美債收益率一度跌 30個基點，10年期降幅今年最大

在加息押注降温的背景下，歐美主要國家國債收益率攜手兩位數大幅下行。美國 9 月 ISM 製造業瀕臨萎縮區間，美債收益率聞訊刷新日低。

10 年期美債收益率最深跌 26 個基點，是今年以來最大規模降幅，也是過去 10 年來第二大降幅，日低失守 3.57%，上週三盤中曾升破 4% 關口創十二年最高。

30 年期長債收益率最深下行逾 12 個基點並失守 3.64%，上週三升破 3.90% 至八年高位。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率從日高最深回落 21 個基點至 4.03%，基本回吐 9 月 22 日來升幅。

五年期美債收益率從日高最深下行 30 個基點至 3.79%，與兩年期收益率均從上週所創的 2007 年來最高回落。除了兩年期，其餘期限美債收益率均失守 4%。

關鍵的兩年/10 年期美債收益率曲線深度倒掛 46 個基點，突顯市場對鷹派聯儲引發經濟衰退的擔憂。花旗認為明年上半年美國温和衰退的概率高達 60%，市場聚焦週五的非農就業數據。

歐元區基準的 10 年期德債收益率下行 22 個基點，至 9 月 22 日來最低 1.89%，創 3 月 1 日以來最大單日跌幅。10 年期意債收益率跌 28 個基點至 4.23%，創 6 月中旬來最大跌幅。英國取消對富人減税計劃後，兩年期英債收益率跌 26 個基點至 3.97%，10 年期收益率跌 19 個基點至 3.92%。

分析稱，歐元區通脹或於 9 月觸頂，衡量長期通脹預期的一個關鍵市場指標今日跌至 2.067%，創 8 月中旬以來最低。歐元區 9 月製造業活動整體進一步下滑，都令市場對寬鬆政策的預期升温。

油價創 7月以來最大漲幅，美油盤中漲超 6%，布油上逼 90美元，歐洲天然氣跌超 10%

WTI 11 月原油期貨收漲 4.14 美元，漲幅 5.21%，報 83.63 美元/桶。布倫特 12 月原油期貨收漲 3.72 美元，漲幅 4.37%，報 88.86 美元/桶。NYMEX 11 月美國天然氣期貨跌超 4%。

油價創 7 月以來最大漲幅。美油 WTI 最高漲 5.04 美元或漲 6.3%，日高升破 84.50 美元。國際布倫特最高漲 4.64 美元或漲 5.4%，一度上逼 90 美元整數位。

內部人士稱，OPEC+ 週三或宣佈減產逾 100 萬桶/日，且沒有包括個別國家自願減產的數量，不僅將是連續第二個月減產，也勢創 2020 年歐美疫情爆發以來最大規模。

有分析因此認為油價可能很快重返 100 美元，此前已自 6 月以來連跌了四個月，受到需求前景堪憂、利率上升和美元飆漲的多重壓力。但 OPEC+ 與想要低油價的美國之間裂痕可能因此擴大。還有分析稱，對全球衰退的擔憂和 OPEC 減產後閒置產能增加，或限制油價長期上漲空間。

歐洲天然氣大跌超 10%。基準 TTF 荷蘭天然氣期貨失守 170 歐元/兆瓦時，進一步刷新 7 月下旬以來的兩個多月新低。ICE 英國天然氣跌近 16%，失守 300 便士整數位，至 6 月下旬以來最低。國際能源署 IEA 週一發佈季度報告稱，歐洲今年冬天將面臨 “史無前例” 的天然氣短缺風險。

全球能源供應危機推高對化石燃料的需求，美國煤炭價格首次漲穿200美元。9 月 30 日當週，美國中阿巴拉契亞煤炭現貨價格漲至 204.95 美元/噸，創 2005 年有數據記錄以來的新高。

美元失守 112，英鎊一週新高，日元一度跌破 145，離岸人民幣最高漲超 500點上逼 7.09

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 最深跌 0.6% 並失守 112 關口，回吐 9 月 23 日以來大半漲幅，上週三曾刷新近 115 的二十年高位。

歐元兑美元仍不足平價位，但小幅轉漲並重上 0.98，收復 9 月 23 日以來大部分跌幅。英鎊兑美元也升至一週高位，最高漲超 170 點或漲 1.6%，升破 1.13，抹去 9 月 23 日來全部跌幅。

日元兑美元一度跌破 145 關口，是 9 月 22 日以來首次，美股盤中轉漲並交投 144.60，日本政府財務大臣週一稱，若日元持續過度波動，已準備好在外匯市場採取 “決定性” 措施。

大宗商品貨幣澳元和新西蘭紐元兑美元漲超 1.5%。巴西雷亞爾兑美元創四年來最大盤中漲幅，漲超 2400 點或漲 5%。離岸人民幣兑美元一度升破 7.10 並上逼 7.09 元，最高漲超 500 點。

近期與科技股和風險資產聯動緊密的主流加密數字貨幣多數上漲，市值最大的龍頭比特幣漲超 1% 並站上 19500 美元，第二大的以太坊漲 1% 並站穩 1300 美元上方。

黃金上破 1700美元兩週新高，白銀大漲近 9%至七週高位，需求堪憂令銅價止步四連漲

美元和美債收益率攜手走低，金價收創兩週新高。COMEX 12 月黃金期貨收漲 1.8%，報 1702.00 美元/盎司。現貨黃金最高漲超 40 美元或漲 2.4%，同樣上破 1700 美元整數位。

白銀期貨和現貨齊創 8 月中旬以來的近七週最高。COMEX 期貨收漲 8.1%，升破 20 美元/盎司整數位並上逼 20.60 美元。現貨白銀最高漲近 9%，上破 20.70 美元，創去年 2 月來最大漲幅。

分析稱，金價走高仍受到美聯儲加息預期的限制，三季度金價累跌超 8%，創 2021 年一季度以來最差表現。在美聯儲暴力加息的影響下，金價從今年二季度開始連跌了六個月。

經濟衰退和需求不振的擔憂當前，倫敦基本金屬多數下跌。倫銅跌 0.7% 下逼 7500 美元整數位，止步四日連漲並從一週高位回落，上週曾跌至 7220 美元的兩個月低位。自 9 月以來，LME 倉庫的銅庫存增超 30%，等待交割的數量驟降，美國銀行稱，需求下降將繼續施壓金屬價格。

倫鉛跌超 2% 並失守 1900 美元，倫錫跌 2.8% 並下逼 2 萬美元關口。但倫鋁漲 2.7% 並升破 2200 美元，上週五跌超 1200 美元或跌逾 5% 的倫鎳漲 0.7%。