开打 “货币保卫战”，全球央行都在抛美债换美元

随着美元持续走强，其他非美主要货币出现不同程度的贬值，多国央行打响 “货币保卫战”。为了充足外汇储备 “弹药” 以备干预汇市之需，全球央行开始抛美债换美元。

美联储数据显示，截至 10 月 5 日的一周内，全球央行抛售了多达 290 亿美元的美债，过去四周抛售额达到 810 亿美元，为 2020 年 3 月疫情爆发以来最大月度抛售规模，总体来看美债持有量下降至 2.91 万亿美元。

目前美元已升至 20 年高点，经济衰退风险升温，各国央行储备开始充足外汇储备弹药也就不足为奇了。日本、智利等国已经开始出手干预汇市，直接抛售美元以支撑本国货币。尽管如此，Wrightson ICAP 经济学家 Lou Crandall 指出，9 月份全球央行大量抛售似乎更多意味上是一种预防措施。

同时，数据显示，随着全球其他央行美债持有量的下降，各国央行存放在美联储逆回购协议的现金规模持续增加。在美债被大量抛售的四周内，现金规模增加了 610 亿美元。Exante Data 高级策略师 Alex Etra 表示，这表明全球其他央行希望增加现金头寸，以捍卫本国货币。

“货币保卫战” 花钱如流水 外汇储备 “弹药” 吃紧

在看不见硝烟的外汇市场，货币保卫战花钱如流水。

此前文章提及，渣打银行上月中旬的数据显示，亚洲新兴市场（不包括中国）一项受到密切关注的衡量外汇储备充足程度的指标（即一个国家可以用其持有的外汇储备支付多少个月的进口额），已降至了约 7 个月，为 2008 年全球金融危机以来的最低水平，表明亚洲新兴国家捍卫本国货币的 “弹药” 储备正吃紧。

东南亚多国外汇储备一直在下降，马来西亚和印度尼西亚的外汇储备在 9 月份下降至 2020 年的最低水平，而泰国的外汇储备则降至五年来的最低水平。

韩国央行最新数据显示，由于动用外汇储备支撑韩元汇率，韩国的外汇储备在 9 月份出现了近 14 年来的最大降幅。

日本也为干预行动付出不菲的代价，根据日本财政部数据，截至 9 月底，日本的外汇储备为 1.24 万亿美元，环比锐减 540 亿美元，为有记录以来最大。此外，日本开始出售资产支持外汇干预，截至 8 月底所持外国证券规模从 1.04 万亿美元降至 9850 亿美元。