美聯儲高官：與通脹相比，美聯儲加息的力度仍然不夠激進

克利夫蘭聯儲行長稱，美聯儲尚未對通脹產生顯著影響，因此沒有理由改變緊縮的貨幣政策。

本週，在接受媒體採訪時，克利夫蘭聯儲行長 Loretta Mester 表示，美聯儲應當繼續堅持縮減資產負債表的做法：

我認為目前沒有必要調整這個計劃。保留這個計劃有很多好處。市場已經看到了這個計劃，也理解了這個計劃。

從今年 6 月開始，美聯儲每月以 475 億美元的速度縮減資產負債表，而這一速度在 9 月開始翻倍至 950 億美元，其中包括 600 億的美國國債和 350 億的抵押貸款支持證券（MBS），約佔資產負債規模的 1%。

而除了維持量化縮減計劃外，Mester 還認為，當前美聯儲加息的力度仍然不夠激進。

Mester 是今年美國聯邦公開市場委員會的投票成員。根據美聯儲上月底發佈的點陣圖預測，聯儲成員們預計基準利率將在今年年底前升至 4.4%，明年年底升至 4.6%，而 Mester 預測的路徑略高於這一中值，在 4.5%-4.75% 的範圍。

在本週的另一場講話中，Mester 預計通脹將更加持久，貨幣政策還應更嚴格：

令人無法接受的高通脹和持續通脹仍然是美國經濟面臨的主要挑戰。儘管經濟需求方面有所放緩，並且供應方面狀況改善的跡象初現，但通脹方面沒有取得進展。

鑑於目前的通脹水平、其廣泛的性質和持續性，我認為貨幣政策將需要變得更加嚴格，以使通脹持續下降至 2%。

她表示，聯儲委員們必須權衡收緊過度與做得不夠的風險，但 “此時更大的風險來自於收緊過少，並允許非常高的通脹持續存在並嵌入經濟中。”

因此，在放慢加息步伐之前，Mester 認為需要看到通脹和核心通脹的月度數據下降。

Mester 還預測，在當前的緊縮舉措下，通脹明年將 “顯著下降” 至 3.5% 左右，並在 2025 年達到美聯儲 2% 的目標。同時她也承認，降低通脹需要以低於趨勢的經濟、就業增長和更大的金融波動為代價。

謹慎並不意味着少做。

相反，這意味着要非常小心，不要讓一廂情願代替令人信服的證據，導致人們過早宣佈戰勝通脹並過早暫停或逆轉加息。

不過，在演講之後，Mester 補充稱，就金融穩定問題而言，她沒有看到任何 “巨大的、未決的風險”。

沒有證據表明目前市場運行無序。